士兰微：上半年营收72.62亿元增长14.62%产能研发双轮驱动长期成长
士兰微：上半年营收72.62亿元增长14.62% 产能研发双轮驱动长期成长
2026年08月24日 23:41
8月24日晚， 士兰微 （600460.SH）发布2026年半年度报告，期内实现营业收入72.62亿元，同比增长14.62%；归母净利润5.16亿元，同比激增94.84%，增幅主要来自持有上市公司股权公允价值变动；扣非归母净利润2.71亿元，同比微增0.67%。面对原材料价格上行、摊销增加的多重成本压力，公司通过产品结构调整、产能爬坡与降本增效举措，实现 综合 毛利率基本保持稳定，经营活动现金流净额达2.92亿元，整体经营在行业周期中展现出扎实韧性。
产品结构加速升级高附加值赛道持续突破
2026年上半年，全球 半导体 行业在AI 数据中心 、 汽车 电动化、 新能源 风光储充、人形 机器人 等需求拉动下步入结构性复苏通道，国内芯片国产替代进程随政策支持与客户导入加速而明显加快。在下游高端市场需求旺盛的行业背景下， 士兰微 聚焦大型白电、 汽车 、 新能源 、算力 通信 、工业等高门槛领域，推动各产品线向高端化迭代，核心产品出货规模与市场份额同步提升。
公司集成电路业务上半年实现营收29.76亿元，同比增长约16%，成为公司营收增长的核心引擎之一。
作为集成电路业务的核心压舱石，IPM模块营收达20.33亿元，在国内主流白电厂商变频 空调 领域累计出货超1.5亿颗，同比增长超20%，凭借长期稳定的运行质量与持续优化的功率密度，市场份额稳步提升。报告期内，公司围绕白电变频化、智能化的系统级需求，“全士兰方案”正在加速落地，涵盖室内外MCU、电源管理芯片、IPM模块、功率器件在内的整体解决方案已经快速上量。
此外，公司32位MCU产品营收同比增长约36%，除满足白电市场需求外，大容量通用控制器还覆盖工业自动化、人形 机器人 等多场景，有望成为新的增长点。
除电源与控制类产品扩容外，MEMS 传感器 表现尤为亮眼，期内营收达2.1亿元，同比增长约60%。其中六轴惯性 传感器 （IMU）已接获多家国内智能手机厂商批量订单，上半年出货量较去年同期增加约3倍。在持续扩大智能手机、可穿戴设备等消费领域供应的同时，公司MEMS正在向高门槛的 新能源 汽车 市场跃迁。2025年公司已推出辅助驾驶系统高精度惯性 传感器 、安全气囊碰撞传感器、发动机震动监控传感器等多款车用MEMS产品，2026年将完成车用ADAS系统IMU产品的导入认证。后续，公司MEMS产品矩阵还将覆盖人形 机器人 从感知识别到执行落地的关键环节，前瞻布局已经逐次展开。
功率 半导体 与 分立器件 业务同步保持增长，上半年实现营收34.44亿元，同比增长约15%，其中汽车、光伏领域的IGBT与SiC产品合计营收15.96亿元。
在汽车领域，基于自主研发Ⅴ代IGBT和FRD芯片的电动汽车主电机驱动模块，已在国内外多家客户批量供货；基于Ⅱ代和Ⅳ代SiC-MOSFET芯片的主电机驱动模块出货量持续增加，客户数量不断扩充。公司车规级模拟电路还推出了隔离栅驱动、高边/低边驱动、预驱、功能安全电源管理等系列产品。叠加前述MEMS产品的导入，公司车规产品线正在向“功率+传感”全栈布局演进。值得注意的是，就在今年8月，公司获得德国莱茵TV ISO 26262 ASIL D功能安全最高等级认证及目击实验室资质，为深入国际车企供应链奠定基础。
另外，AI算力基础设施爆发为功率与电源管理芯片打开了高壁垒市场。半年报显示，公司SiC/GaN/硅基MOSFET及VRM、DrMOS、EFuse等全品类器件已全面导入AI算力中心各级供电系统。其中，Ⅱ代SiC-MOSFET已通过国内顶级大厂认证并批量出货，带动配套中低压MOSFET销售；DrMOS、EFuse及多款控制器也已进入客户测试或量产阶段。
产能研发双向发力筑牢长期发展核心壁垒
产品端的快速放量，离不开公司持续推进的产能建设与技术研发投入。在国家推动新质生产力发展、加快产业链自主可控的政策背景下， 士兰微 依托IDM模式的全链条优势，持续夯实制造底座与技术壁垒，为中长期业绩增长积蓄动能。
报告期内，公司制造端各主力产线保持高负荷运行，产能释放节奏紧密匹配市场需求。其中，重要参股公司士兰集科12英寸芯片上半年产出39.45万片，同比增长约32%，实现营收18.86亿元。与此同时，面向高景气赛道的 第三代半导体 产能建设也在加速落地，其中士兰明镓6英寸SiC产线已形成月产1万片的生产能力且接近满载，成为当前SiC产品出货的核心支撑；士兰集宏8英寸SiC产线已实现月产5000片并投入量产，正推进产能向1万片/月拓展。
前端芯片产能持续扩容的同时，后端封装环节的配套产能也在同步跟进，成都士兰汽车封装二期、成都集佳IPM模块扩产等项目稳步推进，确保封装产能跟上芯片端产出节奏，为下游订单交付提供全链条保障。
产能建设稳步推进的同时，公司研发创新投入保持高强度，上半年研发投入合计5.68亿元，占营收比重达7.82%，围绕车规级电源管理、功率器件工艺、MEMS传感器、 第三代半导体 等核心方向持续攻关。截至6月末，公司累计拥有专利1340件，其中发明专利651件，期内新增授权专利37件。技术认证方面，公司年内相继获得ISO 26262功能安全ASIL D实践级认证、TISAX®信息安全认证，车规产品开发能力与信息安全管理体系达到国际汽车行业严苛标准，为深度融入全球汽车供应链奠定基础。
展望下半年，随着芯片国产替代持续深化，AI算力、新能源汽车、 人形机器人 等下游需求保持旺盛，士兰微将继续依托IDM全产业链协同优势，加快高端产品量产落地与产能释放，推动营收规模与经营效益同步提升。
（文章来源：证券时报网）