巨头成本狂降！短剧爆涨停潮内外利好共振(附股)
巨头成本狂降！短剧爆涨停潮 内外利好共振(附股)
2026年11月03日 11:45
周二(11月3日)短剧游戏概念大涨，截至午间收盘， 华智数媒 20CM涨停， 电魂网络 、 掌阅科技 等多股涨停。
短剧出海大催化
消息面上，据央视财经报道，目前国内已有约10家中国企业建立海外短剧平台，另有十余个出海短剧App上线了AI漫剧专属频道。海外市场AI漫剧活跃用户已整体突破1.5亿， 海外短剧付费应用前十名中，中国厂商独占九席 。
第三方机构DataEye数据显示，2026年1-9月，海外微短剧APP下载量TOP20榜单中， 昆仑万维 旗下FreeReels登顶榜首， 下载量超2.3亿次 ；枫叶互动旗下的ReelShort第二，下载量超1.9亿次；麦芽旗下NetShort跻身第三，下载量超1.8亿次。
榜单中的这三家平台并非是新面孔，中国厂商在海外短剧赛道的布局最早可以回溯到四年前。其中，ReelShort于2022年8月上线，是行业内首个将微短剧形态系统推向海外市场的平台，也被视为这条赛道的起点。
昆仑万维 和麦芽的入场时间较晚——FreeReels和NetShort均是在2024年下半年上线，但凭借着将AI技术应用于制作和本地化环节，下载量迅速从第二梯队挤入行业前列。
字节跳动正在成为这条增长赛道上的新变量，除了旗下红果短剧在国内短剧市场持续 领跑下 ，被称为“海外版红果”的PineDrama于2026年1月正式上线，约9个月后 累计下载量突破1亿次 ，日活跃用户约700万，是海外短剧赛道增长最快的应用之一。
巨头成本狂降 多股业绩大增
基本面看， 昆仑万维 在投资者关系活动中表示，传统海外单部真人短剧制作成本大致在15-20万美元，同等体量AI短剧可控制在2万美元以内， 成本降幅显著 。成本压缩主要源于省去真人实拍及大量后期人力，同时依托自研底座实现剧本直达成片的工业化产出。从运营数据看，平台优质AI短剧在完播率、付费转化率、用户留存等指标整体优于真人短剧。
东方财富 Choice数据显示，今年三季报显示，多只短剧游戏概念股业绩大增。其中 富春股份 排名第一， 净利润同比增长超500% ； 创维数字 、 遥望科技 、 盈新发展 、 华智数媒 、昆仑万维等个股净利润同比增长均超100%。
百纳千成 、 博纳影业 、 思美传媒 、 中文在线 、 掌阅科技 、 奥拓电子 、 蓝色光标 等个股净利润同比增长也超50%。
国内市场规模也破千亿
广电总局披露的数据显示，2025年全国微短剧 市场规模突破千亿元 ，较2024年翻番，全年上线微短剧3.3万部，国内用户数量接近7亿人。
行业机构DataEye此前发布的《2025年微短剧行业数据报告》则统计了微短剧和漫剧的市场规模，2025年产值达千亿元，其中免费真人微短剧市场规模超500亿元；漫剧赛道则异军突起，市场规模接近200亿元。同期，全国电影总票房为518.32亿元。
AI技术的快速发展彻底改写了短剧行业的生产逻辑和竞争格局。据统计，2026年前八个月，全国上线微短剧43万部，其中 AI剧占比超过九成 ，产能进入井喷期。
国信证券 研报认为，相比网文与长视频，短剧作为一种低观看成本消费品，受众对产品质量容忍度高，但时效性、感官刺激要求强，高度适配AI的工业化生产能力。当前，AI已深度渗透角色建立、剧本创作、画面生成、配音和后期剪辑等环节，单部剧成本可降至3万元至8万元。
建议关注拥有流量入口和分发能力的平台，以及具备优质IP、成熟AI工作流和稳定爆款率的制作公司。
短剧出海方面， 国金证券 研报表示，当前AI短剧出海仍处渗透率低位，远期市场空间有望持续扩容。展望未来，随着AI画质、人物表现力、剧情连贯性持续升级，AI短剧将逐步实现从低端漫剧向高质量仿真人短剧、高质量AI短剧迭代，用户时长、广告ARPU、付费转化有望持续抬升。整体而言，AI短剧出海是中国内容产业全球化的全新增量引擎。
（文章来源： 东方财富 研究中心）