三星电子Q 3晶圆代工盈利持续改善，行业涨价红利或在下半年利润端兑现丨盘中雷达
三星电子Q3晶圆代工盈利持续改善，行业涨价红利或在下半年利润端兑现丨盘中雷达
2026年10月29日 11:43
三星 电子 Q3晶圆代工盈利持续改善，考虑为晶圆代工客户追加建设晶圆厂
10月29日，三星 电子 在Q3财报中表示，存储业务凭借产品竞争力大幅提升HBM4销量，同时积极承接服务器SSD不断增长的需求，创下盈利新高。 晶圆代工业务产能利用率提升、先进制程需求旺盛，推动盈利持续改善。 此外，三星 电子 表示，考虑为晶圆代工客户追加建设晶圆厂。HBM4收入在第三季度较第二季度增长超过两倍，2027年HBM产品已售罄。展望2026年第四季度，三星电子称，晶圆代工业务计划通过新的移动产品、4nm NPU的量产以及扩大存储产品销售，实现两位数的收入增 长和 持续的盈利改善。
一、AI驱动晶圆代工景气上行，国产代工双雄涨价逻辑持续兑现
晶圆代工是 集成电路制造 的核心环节，专门负责按照设计公司提供的版图，在晶圆上加工制造芯片。晶圆代工为芯片设计企业提供硅片电路制造服务，主要分为先进制程与成熟制程。先进制程多为 7nm 及以下节点，依托 EUV 设备，用于 AI 芯片、高端 SoC；成熟制程一般指 28nm 及以上节点，依靠 DUV 设备，主打电源管理、车载、模拟等配套芯片，是算力硬件不可或缺的供给基础。
（1）AI需求爆发推动先进制程产能满载，成熟制程晶圆代工涨价潮延续
先进制程方面， 平安证券认为，晶圆代工承担推动 半导体 工艺制程向前推进的重任，地位举足轻重。 AI需求爆发推动先进制程产能满载 ， 台积电 确定2027年晶圆代工涨价3%至6%。CSP资本支出预计增长90%， 晶圆代工成熟制程涨价效应延续 。AI服务器与交换机需求快速增长，带动高端 半导体 市场持续扩容。8英寸受惠于AI相关Power订单增量及 台积电 、三星减产，12英寸成熟制程因TSMC启动减产带动转单效应，55nm以上Power IC订单强劲，涨价氛围延伸至2027年。
成熟制程方面，据财联社近期援引报道，业界指出，AI红利不仅带旺 台积电 先进制程接单热转，也促使 成熟制程晶圆代工涨价潮延续，联电、世界先进、力积电持续迎来价量齐扬盛况 。联电对市况展望正向，看好22纳米、28纳米需求持续复苏，第三季晶圆出货量季增高个位数百分比，产能利用率攀升至九成以上，平均售价持稳，毛利率约35%。世界先进表示，受益于AI电源管理需求增温，第三季产能利用率达九成以上，订单能见度约四个月，第四季仍有向上空间。力积电方面，今年7月已调升DRAM投片价约45%，8寸、12寸逻辑代工投片价同步上调10%至15%，下半年持续反映调价效益。
根据TrendForce，成熟制程受益于产业供需格局转变，产能利用率与代工价格均逐步向好。AI零部件产能排挤、大厂减产加剧，预估晶圆代工成熟制程涨价效应延伸至2027年。AI相关主芯片、周边IC需求将继续引领全球晶圆代工产业成长，全年产值有望同比增长24.8%。
申港证券认为，成熟制程在当前扩产和需求溢出的情况下,代工价格竞争格局良好，仍支撑毛利率的平稳提高。晶圆代工产业业绩超预期及指引乐观显示下游AI算力及存储、功率、模拟等 半导体 需求景气， 国产代工龙头受益于需求溢出周期上行，国产创新、盈利提升或持续。
（2）上半年国内主要晶圆代工企业产能利用率保持在90%以上，下半年涨价红利有望在利润端兑现
据证券时报，据国家发展改革发布数据显示，今年前7个月， 集成电路制造 业投资同比增长11.5%，发展后劲充足。产能利用率保持在高位。上半年国内主要晶圆代工企业产能利用率保持在90%以上，各类工艺产能逐步放量，满足车规级、工业级等多类芯片的制造需求，呈现出产销两旺的态势。
业绩上，国产晶圆代工双雄Q2业绩亮眼。 中芯国际 Q2单季营收首破30亿美元，非控制性权益环比激增659%印证先进制程利润跃升。公司Q2营收30.06亿美元，同比增长36.1%，环比增长20%；毛利率25.3%，环比提升5.2个百分点。12英寸晶圆收入占比提升至78.2%，叠加ASP同步上涨，共同驱动毛利率改善。 华虹宏力 Q2收入7.175亿美元创 历史新高 ，产能利用率维持102.8%，毛利率16.5%同比上升5.6个百分点。
财通证券 表示， 涨价逻辑持续兑现，国产代工ASP齐升 。据TrendForce，2026年全球前十大晶圆代工业者8英寸产能平均利用率已回升至88%，下半年预计达90%，代工价格于26Q1至Q2全面调涨5%-15%。26Q2， 中芯国际 折合8英寸ASP同比+5.7%至990.87美元， 华虹宏力 折合8英寸ASP环比+2.8%至450美元，均实现上涨。 展望下半年，涨价红利有望逐季在利润端兑现 ，推动利润率持续上行。在全球半导体行业景气上行、海外AI产能挤占、成熟制程订单回流、国内晶圆厂产能扩张的背景下，晶圆代工环节有望持续受益，建议关注国内晶圆代工企业。
二、机构关注个股一览
参考研报来源：
财通证券 －《电子行业：国产晶圆代工双雄Q2业绩亮眼，涨价逻辑持续兑现》－2026年8月14日
华鑫证券－《半导体行业： 华虹宏力 与 中芯国际 Q2业绩高增，国产晶圆代工景气攀升－周报》－2026年8月18日
平安证券－《电子行业AI动态跟踪系列（十八），晶圆代工：景气度上行，大陆逐步崛起》－2026年8月3日
（文章来源：21世纪经济报道）