利亚德：Micro LED商业化提速、具身智能成第二增长曲线
2026年9月8日，利亚德光电股份有限公司（证券代码：300296）举办投资者关系活动，董事会秘书刘阳、证券事务代表梁清筠与多家机构面对面交流。这场调研透露的信息量远超常规——从下一代显示技术突破到具身智能全链路布局，从逆势涨价策略到全球产能扩张，利亚德正在为下一个十年“换挡加速”。
Micro LED商业化关键一跃：POG技术有望2027年小批量量产
在投资者最关注的显示主业技术路线上，利亚德给出了明确时间表。继2025年发布采用无衬底Micro LED芯片（短边<30μm）制成的高阶MiP（Hi-Micro）产品后，公司针对玻璃基显示突围的POG技术方案已取得阶段性成果，有望在2027年实现小批量量产。
据悉，POG技术基于TFT玻璃基工艺，先将Micro LED芯片封装为微型MiP灯珠，完成100%光电测试与分选后再贴装于玻璃基板。该方案有效规避了无衬底Micro LED COG裸晶直固良率低、整板报废损失高的痛点，将良率管控前置到封装检测环节，被公司视为“现阶段极具战略价值与商业化前景的技术路线”。一旦量产落地，玻璃基直显将加速走向产品化，为Micro LED大规模进军高端显示和消费级市场扫清关键障碍。
同时，利亚德独创的“DPR双路并联冗余”技术也再次被提及。该技术可大幅提升Micro LED显示屏可靠性，推动产品向消费级市场渗透。在LED替代OLED进入C端的讨论中，公司坦承，当前消费级市场受制于成本、良率和产业链成熟度，Micro LED的规模化普及尚需时日，但随着芯片微缩化、巨量转移良率提升等环节突破，家庭影院、电竞显示、车载显示、智能穿戴等场景正在成为“看得见的未来”。
第二增长曲线浮现：从动捕硬件到动作大模型，构筑具身智能全链路
更具想象空间的是利亚德在空间智能领域的布局。依托旗下Natural Point公司全球领先的Optitrack光学动作捕捉技术，利亚德已形成以硬件设备为基础、场景集成为核心的立体化布局，构建起覆盖数据采集到场景应用的全链路支撑体系。
在前端，公司提供光学采集设备、遥操作设备、数据手套、EGO、数据夹爪及数据管理平台等软硬件一体化产品；在算法层，基于多年动作数据积累与合作伙伴共同研发的“Lydia”动作大模型已升级至2.0版本，具备对空间动作数据的“认知、感知、预测、生成”能力。该模型生成的三维动作数据可与主流数字内容创作平台兼容打通，已与生数科技、北京舞蹈学院等展开专项合作，加速在影视、游戏、动画、电商、体育等垂直场景落地。
尤其值得关注的是，Optitrack凭借亚毫米级定位精度、低延迟、高帧率等优势，深度参与具身智能机器人动作数据采集与训练，从前端采集、数据处理、一键重定向到模拟训练和真机训练，公司可提供“一站式”解决方案。目前利亚德已与国内外多家知名机器人厂商建立合作，合作内容涵盖硬件销售、动作训练以及动捕训练中心建设等多个维度。在AI与机器人产业爆发的当下，这一提前多年埋下的“技术伏笔”正加速兑现。
不卷价格：涨价3%-15%，海外营收占比近半
面对LED行业上游涨价、下游需求平淡的剪刀差，利亚德明确表态“以盈利为目的，不打价格战”。公司在调研中透露，已对旗下多数LED显示屏产品实施3%至15%的价格上浮调整，并对毛利低、回款差的项目审慎评估甚至放弃。这一策略直接体现在毛利率提升上，也让市场看到公司对自身产品价值和客户结构的底气。
底气来自客户质量。国内方面，多年的直销积累使利亚德客户以政府和头部企业为主，更看重交付与技术服务能力；海外则以中高端客户为主，对价格敏感度较低。截至2026年半年度，利亚德海外显示业务已占全部显示板块营收约50%，是公司保持盈利水平的重要保障。
在出海布局上，利亚德一方面依托北美子公司Planar深耕欧美高端专业显示市场，另一方面设立亚非拉团队加快新兴市场渠道建设。产能端，除欧洲斯洛伐克工厂外，沙特工厂正加速推进建设，全球本地化供应能力和响应速度将进一步提升。
战略升维：拥抱AI，领创视效，从高端制造向科技创新型转型
在回应行业周期性调整时，利亚德给出了清晰的长期战略——“拥抱AI，领创视效，实现第二增长曲线”。公司表示，将立足高端显示的研发制造积淀，把AI作为技术创新与业务升级的重要驱动力，推动显示技术、动作捕捉与人工智能深度融合，构建“视效科技”与“空间智能”协同发展的业务格局。
从LED显示的技术引领者，到空间智能时代的核心基础设施提供商，利亚德的转型路径正逐渐清晰。这场调研传递出的信号是：利亚德并不满足于只做全球LED显示龙头，而是要以AI为引擎，在视效与空间智能的交汇处，打开全新的增长空间。