晚报丨今晚美国CPI能否再现“鸽派惊喜”？中东两大咽喉同现险情；腾讯Q 2净利润同比增0.7%；马斯克称AI将占SpaceX估值99%；淡马锡认为存储被低估；无惧硬件涨价压力！CoreWeave：算力收益涨得更快

　　 港股市场： 8月12日，港股三大指数下跌，截止收盘，恒生指数跌0.83%，国企指数跌0.96%，恒生科技指数跌0.99%。

　　盘面上，大型科网股集体低迷令大市承压， 阿里巴巴 跌3.01%， 京东 跌2.77%；受 腾讯音乐 绩后大跌超12%拖累，影视娱乐板块重挫；“扭亏”含金量受质疑，CFO称投资多家大模型公司或致利润波动， 金蝶国际 大跌8.68%领衔应用软件类股下跌； 教育 股、香港本地消费股、 煤炭 股、石油股、家电股纷纷下跌。

　　另一方面，“十五五”城市更新蓝图+北京限购松绑，内房股午后涨幅加大， 中国金茂 大涨近14%大幅领先；存储 半导体 股、光 通信 概念股全天活跃， 中际旭创 大涨8.8%， 澜起科技 、 华虹宏力 涨超7%。

　　 美股盘前： 三大股指 期货 上涨， 纳斯达克 100指数 期货 涨0.72%，标普500指数 期货 涨0.29%，道指期货涨0.13%。

　　存储、 半导体 股盘前齐升， 闪迪 涨超4%， SK海力士 、 迈威尔科技 涨超3%， 美光科技 、 英特尔 涨超2%。

　　光 通信 概念股Lumentum涨逾8%，下季财报指引超预期。 英伟达 盘前涨超1%，有消息称鸿海将在第四季度开始出货 英伟达 Vera Rubin平台。

　　云需求持续井喷，CoreWeave盘前大涨超18%，Q2营收暴增112%，积压订单达1040亿美元，NEBIUS跟涨近9%，IREN涨超5%； 超微电脑 涨超10%，上季销售接近翻倍，指引大超预期。

　　 商品市场： 截至发稿，WTI原油跌0.06%，报83.15美元/桶；布伦特原油跌0.11%，报88.81美元/桶。现货 黄金 涨1.14%，报4417.68美元/盎司；现货 白银 涨2.55%，报66.313美元/盎司。 　　港股成交额前二十 　　南向资金

　　南向资金今日净卖出港股29.06亿港元。南向资金今日成交额951.99亿港元，港股大市成交2167.79亿港元。南向十大成交股中， MINIMAX-W 、 腾讯控股 、 中芯国际 分别获净买入7.09亿港元、6.83亿港元、4.57亿港元。 阿里巴巴 -W、 建滔积层板 、 华虹宏力 分别遭净卖出14.61亿港元、9.79亿港元、4.96亿港元。 　　热点要闻

　　 全球市场今晚屏息以待：美国CPI还能带来“鸽派惊喜”吗？

　　在近两个美国宏观数据出炉的大日子里——6月CPI(7月14日)和7月非农(8月9日)，投资者都收获了罕见的“鸽派惊喜”——这两组数据均出现了大幅不及市场预期乃至部分指标为“负”的局面，数据的表现大大削弱了业内对美联储加息的预期。

　　而随着又一个至关重要的美国CPI数据发布窗口将于北京时间今晚20点半到来，许多华尔街人士眼下无疑正再度翘首以待，希望最新数据表现能为股债市场的反弹行情添砖加瓦。那么，他们今晚能如愿吗？

　　媒体对经济学家进行的一项调查显示，美国7月总体CPI料将环比上涨0.1%(前值为-0.4%)，同比涨幅则将回落至3.4%(前值为3.5%)——连续第二个月出现降温。剔除易波动的能源和食品价格，7月核心CPI料将环比上涨0.2%(前值为0.0%)，同比上涨2.5%(前值为2.6%)。

　　分析人士表示，尽管上述预期仍使总体CPI明显高于美联储2%的目标，但连续两个月同比涨幅的放缓，或能为联邦公开市场委员会(FOMC)决策者在决定利率政策前争取到一些时间。

　　Zerohedge认为，若核心CPI数据高于预期，极有可能重新升温市场对美联储9月加息的押注，尤其是在结合了美联储近期鹰派表态以及能源价格重拾升势的背景下。相反，若核心通胀在非农数据恶化后再次录得数据疲软，将极大地巩固美联储保持耐心的理由，并可能促使市场更果断地排除9月加息选项。当然，在上月经历了鸽派惊喜之后，今晚最有可能出现的结果依然是一份符合预期的温和报告。

　　而美银利率策略师Meghan Swiber则认为，今晚美债收益率和美元对通胀“下行意外”的敏感度，仍将可能高于同等幅度的“上行意外”。因为7月若再度低于预期，将直接动摇美联储9月加息的基础。

　　 中东两大咽喉同日酿险情：美军开火拦截船只，胡塞袭船致多人伤亡

　　周二，美国和也门胡塞武装分别报告了针对商船的袭击事件，与此同时，结束美伊战争的前景似乎正变得愈发渺茫，伊朗方面表示，除非华盛顿接受其条件，否则霍尔木兹海峡将保持关闭。

　　美国军方证实，当地时间周二清晨，美国海军向一艘试图突破美国对伊朗 港口 封锁的悬挂巴拿马国旗的船只开火。

　　也门交通部表示，周二在红海南端的曼德海峡，一艘小型货轮疑似遭到胡塞武装袭击，造成4名船员遇难。也门海岸警卫队称，来自一个反胡塞武装军事组织的两名也门救援人员也在后续袭击中遇难。据统计，这起发生在埃及拥有的“Tihamah”号货轮上的伤亡事件，将是自2月美伊战争以来，也门胡塞武装在 航运 领域造成的首起人员死亡事件。

　　从最新的中东地缘事态发展来看，过去两天里，伊朗和美国双方显然都加大了言辞攻势。

　　 中期选举脚步渐近，特朗普酝酿“大招”：据悉考虑削减资本利得税

　　随着美国11月中期选举脚步渐近，近日民调支持率持续下跌的美国总统特朗普正酝酿新一轮税收刺激政策，以吸引选民支持，从而保住共和党在美国参、众两院的控制权。

　　据媒体周二援引白宫高级经济顾问及前政府官员报道，特朗普目前正考虑呼吁国会削减资本利得税，并考虑对特定房产销售给予税务豁免。

　　 霍尔木兹停滞影响不大？美能源部长：海湾石油出口已接近战前水平！

　　根据美国能源部长克里斯·赖特（Chris Wright）的最新说法，波斯湾地区的石油出口量已恢复到战前水平，仅霍尔木兹海峡的原油出口量就达到了七天平均每天近900万桶。如果这些数字准确的话，就表明尽管伊朗设置了障碍，美国仍然能够维持通过海峡的大宗石油贸易，但赖特的估计远远超过了任何其他主要油轮运输追踪机构或能源分析师的估计。

　　“实际上……没有证据支持900万桶/日的说法，” Obsidian Risk Advisors的执行合伙人Brett Erickson表示。

　　目前，霍尔木兹海峡重新开放的前景仍充满变数。伊朗与阿曼尚未就重新开放霍尔木兹海峡达成协议，尽管有官员表示谈判正在取得进展。此外，伊朗最高领袖顾问穆赫贝尔11日在社交媒体上说，在伊朗的条件得到满足之前，霍尔木兹海峡不会开放。

　　 美联储柯林斯：战争加剧通胀挤压低收入群体，愿从9月起支持加息

　　8月11日，波士顿联储主席苏珊·柯林斯表示，美国东北部的企业和家庭正因持续超过央行2%目标的通胀而承受挤压，这一状况已持续五年多，低收入群体面临“入不敷出”的困难。

　　柯林斯认为，美伊战争爆发后，能源价格压力突出，加剧了美国人的生活成本压力。她表示，如果数据需要，她愿意从9月起就支持加息，“我确实看到未来几个月经济状况可能需要更紧缩的政策，届时我准备提高利率。”

　　 黑海 港口 频频遇袭，俄罗斯8月粮食出口量或降至十年来最低水平

　　俄罗斯与乌克兰的局势升级正在进一步威胁全球粮食安全。行业分析师周二警告称，由于黑海商船袭击事件不断升级，俄罗斯8月份粮食出口量可能降至十年来的最低水平。

　　俄罗斯是世界上最大的小麦出口国，而乌克兰也是主要的 农产品 出口国。最近几周，两国在黑海地区互相袭击对方的 农产品 出口设施和商船，已导致全球小麦价格上涨。乌克兰农业部称，8月1日至12日粮食出口量降至28万吨，而2025年8月1日至15日的出口量为115万吨。

　　出口受阻导致俄罗斯和乌克兰国内市场均供应过剩，过去一周俄罗斯当地小麦价格每吨下跌了450卢布（5.46美元）。乌克兰小麦的 港口 价格则在一周内下跌了12%至15%，一些农民甚至以低于生产成本的价格出售。

　　美国北达科他州小麦委员会执行董事Jim Peterson则指出，俄罗斯和乌克兰 农产品 出口受到更多限制是一个很可怕的预测，并扰乱全球小麦市场，因为黑海地区的小麦为国际买家设定了基准价格。

　　 美国快餐越来越贵！DoorDash：15美元“三件套”仅剩4座城市

　　据美国在线 餐饮 外卖与配送服务平台DoorDash上周发布的《本地商业状况报告》显示，截至今年6月，美国三件套套餐（芝士汉堡、薯条、汽水）的价格同比上涨3.2%。

　　15美元的三件套快餐在美国近乎绝迹，只有四座城市还能买到：德克萨斯州的奥斯汀（12.94美元）和拉雷多（13.39美元）、内布拉斯加州的林肯市（13.86美元）以及密歇根州的底特律（14.99美元）。

　　美国南部和东南部城市通常受益于结构性更低的运营成本，而其他地区 餐饮 价格上涨，主要由人力、租金和能源等运营支出推动，并非单纯由食材成本上涨所致。

　　美国城市研究所表示，过去五年间，食品杂货价格累计上涨了32%。与此同时，食品价格的上涨正在给家庭日常采购环节带来压力。 　　公司新闻

　　 腾讯控股 ：2026年第二季度净利润560.22亿元，同比增0.7%

　　 腾讯控股 公告，2026年第二季度收入2047.85亿元，同比增长11%。本公司权益持有人应占盈利560.22亿元，同比增长0.7%。非国际财务报告准则本公司权益持有人应占盈利684.15亿元，同比增长9%。2026年上半年收入4012.43亿元，同比增长10%；本公司权益持有人应占盈利1141.15亿元，同比增长10%。

　　 段永平对 泡泡玛特 持股比例从5.55%升至7.70%

　　8月12日，据港交所权益披露，段永平管理的H&H International Investment, LLC在 泡泡玛特 H股的持股比例于08月06日从5.55%升至7.70%。

　　 马斯克：AI将占 SpaceX 估值99%，目标明年底建成10吉瓦算力

　　马斯克最新讲话宣称AI收入将在9月超过 SpaceX 所有其他业务收入，并称5年内AI将占 SpaceX 估值的99%，届时SpaceX的总价值，将是一个天文数字。

　　2026财年第二财季，SpaceX实现营收78.14亿美元，其中AI业务营收环比增长213%，同比增长247%，达到26亿美元。而星链 卫星互联网 业务与航天发射业务分别实现42.91亿美元和9.62亿美元，分别同比增长66%、29%。

　　SpaceX定下明年底AI算力达10吉瓦的目标，对应潜在年收入为3000亿至5000亿美元。马斯克预判星链未来有望承载全球90%以上的互联网流量。

　　 AI需求爆发！光 通信 龙头Lumentum季报业绩全面超预期

　　周二美股盘后，受益于 人工智能 数据中心 对光学组件的强劲需求，美国光通信龙头、“AI卖铲人” Lumentum公布了2026财年第四季度以及全年（2025年7月1日至2026年6月27日）业绩。该公司第四财季营收、利润全面超预期，延续了其强劲的业绩势头。

　　Lumentum第四财季营收同比飙升109%至10.1亿美元，超出华尔街9.88亿美元的预期；调整后每股收益为3.23美元，远高于去年同期的88美分，也高于分析师一致预期的2.97美元；调整后毛利率为50.4%，也高于分析师预测的48%；调整后营业利润率达到36.6%，高于上一季度的32.2%和去年同期的15%。

　　业绩指引也优于市场预期。Lumentum预计，2027财年第一财季，营收中值将达12.5亿美元，调整后每股收益将达4.05美元至4.35美元。而分析师此前的预期为营收11.6亿美元，每股收益3.61美元。

　　2026财年全年，该公司营收30.14亿美元，同比增长83.2%；毛利润12.56亿美元，增长173.08%；毛利率达41.7%。但受可转换债券权益化导致的一次性非现金债务清偿损失78亿美元影响，归母净利润为-69.35亿美元，由盈转亏。

　　 无惧硬件涨价压力！CoreWeave业绩会打消市场疑虑：算力收益涨得更快！

　　美东时间周二，美股AI云厂商 CoreWeave披露 2026 年二季度财报并召开业绩电话会，管理层在业绩电话会上明确判断，AI 将渗透全球经济全领域，算力紧缺格局将长期延续。

　　公司CFO强调，“CoreWeave云算力交付创造的价值增幅，已经超过供应链上游硬件成本的上涨幅度”，更加减轻了市场对于公司资本支出成本上升的担忧。

　　 三星、 SK海力士 股价大涨！淡马锡据悉拟投资，认为存储仍被低估

　　周三，韩国“存储双雄”股价大涨。一方面上月芯片股暴跌后投资者风险偏好回暖，另一方面投资者也在权衡一则报道——新加坡国有投资公司淡马锡计划投资三星 电子 和 SK海力士 。

　　报道称，淡马锡计划通过内部投资团队直接投资这两家芯片制造商，而非委托外部 资产管理 公司进行投资，目前正在考虑入场时机。

　　若上述投资落定，将标志着淡马锡首次直接投资韩国股市。据报道，淡马锡认为 人工智能 供应链中的 存储芯片 仍被低估。

　　受该消息刺激，三星和SK海力士股价大涨，截至收盘，分别上涨6.68%和5.54%，盘中涨幅均一度超8%。受这两家芯片巨头股价上涨带动，韩国KOSPI指数收涨3.68%。

　　 韩媒：三星、SK海力士酝酿“史诗级”分红回购 ，合计或超1400亿美元

　　AI驱动的 存储芯片 超级周期正在显著提升三星 电子 与SK海力士的盈利和现金创造能力，也为两家公司推出创纪录的股东回报打开空间。

　　8月12日，据韩国《首尔经济日报》报道，三星 电子 与SK海力士最快将于8月底前公布新的股东回报方案，两家公司合计回报规模或超过200万亿韩元（约合1412亿美元），有望创 历史新高 。两家公司目前均表示，具体发布时间和规模尚未最终确定。

　　 消费电子 业又被通知涨价： 微软 据称已提高Windows 11授权费用

　　全球 消费电子 行业今年在涨价压力中苦苦挣扎，引发这一困境的直接原因是内存芯片、逻辑芯片等 半导体 产品的短缺，其他相关硬件价格也在这一波市场动荡中水涨船高。而在硬件涨价之外，软件服务似乎也出现了问题。

　　据报道， 微软 将Windows 11 OEM授权费提高7%至10%，幅度较往年明显增加，且CPU越高端授权费越高；消息称华硕和宏碁将在今年晚些时候将价格上调约5%。与2025年第四季度相比，华硕产品的平均涨幅已经达到30%。

　　与此同时，近阶段个人电脑出货量明显下降。7月上旬的一份报告显示，2026年第二季度全球个人电脑市场出货量同比下降4.9%，联想、 惠普 、戴尔等主要生产商均看到销量的下滑， 苹果 是唯一一家出货量增加10%以上的厂商。

　　虽然价格持续上涨，可以提高企业的利润。然而，如果这种情况持续下去，价格上涨趋势越趋近于失控，消费者可能不再倾向于购买新电脑，这对整个行业来说无疑是一个噩梦。 　　财经日历

（文章来源：哈富证券）

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