金融“工具箱”持续扩容护航“硬科技”出海
金融“工具箱”持续扩容 护航“硬科技”出海
2026年08月08日 02:16
作者：
郝亚娟 杨井鑫
当前，“硬科技”出海已成为中国产业升级与全球竞争力重塑的关键浪潮。工业 机器人 、 人工智能 与 创新药 ，以“新新三样”为代表的硬科技企业正接力成为出海增长新引擎。
从境内外资金融通、汇率波动管理到跨境并购交易，科技企业出海面临着贯穿全生命周期的 多元金融 考验。“十五五”规划纲要指出，有效实施对外投资管理，健全海外 综合 服务体系，促进贸易投资一体化，引导产业链供应链合理有序跨境布局。
业内人士指出，科技企业出海正呈现资本出海与产业出海深度融合的趋势，企业需要 银行 提供覆盖汇率避险、并购融资、跨境结算便利化、境外上市登记等全周期、定制化的 综合 金融解决方案，以降低出海过程中的资金与合规风险。
从资金融通到跨境并购
面对科技企业强劲的出海势头， 银行 机构正加码创新金融产品，多维度护航企业“走出去”。比如，针对企业的资金融通方面， 招商银行 （600036.SH）上海分行依托总行FT账户升级试点资质，搭建高效、专业的跨境金融服务体系，精准解决科技企业“走出去”过程中的金融痛点。针对某国家级高新技术 半导体 企业海外扩产需求，该行专项团队全程跟进，在资料收集、合规审核、账户开立各环节紧密协作，高效办结账户升级、资本项目信息采集等全流程业务，迅速打通企业海内外资金融通渠道，为企业海外子公司日常经营、产能扩张提供坚实的金融支撑。
针对企业的境外上市需求， 上海银行 （601229.SH）创新通过“并购贷款+投资基金”协同模式，支持本土高精尖 医疗器械 企业——应脉医疗科技（上海）有限公司与上海沃比医疗科技有限公司（以下简称“沃比医疗”）实现战略整合，并助力沃比医疗完成重大债务重组和资本结构优化，为企业冲刺海外上市筑牢关键支撑。
除了投融资与并购外，汇率波动这一“看不见的暗礁”同样不容忽视。 兴业银行 （601166.SH）聚焦企业“走出去”中的多币种流动性管理与汇率避险需求，持续提供即期、远期、掉期、期权、货币互换等全产品解决方案，并按照客户需求提供定制化金融产品。同时，通过结构化融资工具、跨境发债等形式，更灵活地为国内企业提供基于固定收益、货币和大宗商品业务（FICC）的结构化产品。
值得关注的是，硬科技企业出海正在经历一场模式升级。天府立言金融研究院院长曾刚指出，当前，硬科技企业出海已从早期单一的产品外销升级为多层次、立体化的全球化布局。第一种是贸易出海，即通过 跨境电商 、海外分销渠道和本地代理商将产品直接销往海外市场，这是最基础也最普遍的形式。第二种是产能出海，企业在海外设立生产基地，实现本地化生产以规避关税壁垒、贴近终端市场，工业 机器人 、 新能源 装备类企业尤为常见。第三种是资本出海，包括跨境并购整合海外技术、渠道或品牌资产，以及在境外上市实现国际化融资，2025年以来赴港上市已成为硬科技龙头企业的热门选择，形成“上市+出海”双轮驱动。第四种是技术与品牌出海，通过专利授权、技术合作或建立海外研发中心，输出核心技术能力而非单纯产品。
上海国创科技产业创新发展中心理事长、领中资本管理合伙人黄岩告诉记者，以上交所披露的2025年年报数据来看，科创板公司海外营业收入达4771.81亿元，同比增长8%，169家公司海外收入增速超过50%，说明硬科技产品正在加快进入全球市场。与早年主要依靠成本和渠道优势的制造业企业出海不同，硬科技企业更多凭借技术、研发和高附加值产品进入全球市场。“硬科技”出海不是简单的“把东西卖到国外”，而是从产品输出、技术输出到资本与生态输出的系统升级。
“从上海国创中心服务硬科技企业出海的实践来看，不少具备一定技术成熟度和产业基础的科技企业，并不会简单按照‘产品出口—本地销售—本地生产’的路径逐级推进，而是从一开始就进行更高层次的全球化布局。例如，与当地政府建立产业合作，与当地优势龙头企业开展业务合作或设立合资公司，与海外高校、科研院所共建研发平台，推动科技研发、成果转化和产业应用深度融合。通过这种方式，企业能够更快进入当地产业体系，也更容易获得市场、政府和合作伙伴的认可。”黄岩如是说。
业内呼吁“生态协同”破局
曾刚表示，硬科技企业出海面临的痛点集中在几个方面。一是汇率风险突出，跨境收付、海外分红派息涉及巨额资金流转，汇率波动可能直接侵蚀利润，而不少企业尤其是中小型科技企业汇率风险意识薄弱、套保工具运用能力不足，套保成本又偏高。二是融资渠道受限，企业普遍存在研发投入大、资产偏轻、盈利周期长的特点，传统信贷模式难以匹配其跨境并购、股权融资等复杂资金需求。三是跨境结算效率与合规成本高，涉及外汇登记、资金监管等环节，流程烦琐、耗时较长，影响企业出海节奏。四是缺乏 综合 化、一站式的金融服务支撑，企业在开拓海外市场时常常需要同时应对投融资、外汇避险、跨境结算、上市辅导等多重需求，单一产品难以满足。
金融如何更好助力科技企业出海？曾刚认为，第一，应深化“投贷联动”和“并购贷款+产业基金”模式，像 上海银行 支持 医疗器械 企业整合那样，将信贷资源与股权投资工具结合，帮助企业完成资本结构优化和产业链整合。第二，要组建跨部门专项服务团队，整合国际业务、投行、FICC等资源，为企业提供从外汇登记、跨境结算到汇率避险的全流程综合方案， 兴业银行 服务 优必选 （09880.HK）的实践是典型示范。第三，应丰富跨境双向融资工具，探索跨境银团贷款、离岸债券发行、跨境 知识产权 质押融资等创新产品，拓宽科技企业境外融资渠道。第四，需完善汇率避险长效机制，针对中小型出海企业提供更简便、低成本的套保产品，降低其风险管理门槛。第五，应加强与境外资本市场、监管机构的协同对接，为企业境外上市、股权融资提供专业化辅导与配套服务，真正打通科技创新与跨境资本之间的传导通道。
黄岩亦表示，硬科技企业出海是一场长跑，企业需要的不是一笔孤立的贷款，而是一套与其国际化阶段相匹配的资本、避险和资源协同方案。科技企业出海的难点，表面上看是资金问题，实质上是产业化和本地化能力的问题。很多企业技术是领先的，但到了海外市场，往往会遇到产品认证、 知识产权 、数据合规、客户准入、渠道建设、售后服务和本地人才等一系列挑战。特别是硬科技企业研发周期长、前期投入大，海外市场开拓又需要持续投入，如果产品、组织和资金节奏不能协同，就容易出现“技术走出去了，商业化没有跟上”的情况。
“科技企业出海既不是单打独斗，也不是依靠单一金融服务就能完成，而是需要政府政策、产业链资源、股权资本、跨境金融、法律税务及本地合作伙伴等多方协同。”在黄岩看来，在初创阶段，企业更需要股权资本和产业资源帮助其完成技术验证、产品定义和海外场景测试；在成长阶段，需要围绕订单、回款、供应链和汇率管理的综合支持；在进入海外建厂、并购或规模化扩张阶段，则需要长期资金、产业伙伴和 专业服务 机构共同参与。
（文章来源：中国经营网）