科技

中长期来看，科技主线演绎逻辑未改，但资金预期博弈或放大科技板块波动，推动市场风格持续再平衡。

当前以银行为代表的红利资产与科技成长板块跷跷板效应显著，科技板块波动率上行，红利防御资产持续承担资金配置安全垫功能，以时间换空间的震荡轮动格局或仍是阶段性特征。

结构上看，大盘风格开始具备韧性，美债利率下行，美联储加息压力减弱，这一积极影响逐步开始显现，尤其是对非科技板块。

本周，海外科技巨头的AI投资回报再度受到审视。

在美国科技巨头资本开支拐点出现后，国金证券对未来1至2年资本成本的回落、科技应用的爆发与中国资产的崛起充满信心，建议投资者为未来的行情积蓄力量。