知名基金经理买入科技高位站岗
知名基金经理买入科技 高位站岗
2026年08月06日 13:34
从上半年的持续上涨，到7月份至今的震荡回调，今年以来科技板块表现极致。
在这种波动中，一些管理规模超百亿元的基金经理陷入“追高”困境。二季度，张坤、胡昕炜、刘彦春、赵蓓等基金经理跨界买入科技个股，在管基金出现不同程度净值回撤。其中，刘彦春管理的 景顺 长城鼎益近一个月收益率约为-20%。
张坤：错过 白酒 、恒科反弹
由张坤管理的易方达蓝筹精选，此前主要投资于消费蓝筹股。今年5月，该产品增聘杨思亮、何一铖为基金经理，与张坤共同管理。
二季度，易方达蓝筹精选减仓了消费、互联网等蓝筹龙头股，买入科技个股。具体看，前十大重仓股中， 腾讯控股 、 贵州茅台 、 百胜中国 、 中国海洋石油 、 泸州老窖 、 五粮液 、 山西汾酒 、 阿里巴巴-W 均被大幅减仓，持股数量环比一季度末下降约47.98%、47.13%、46.34%、41.40%、51.76%、70.68%、70.91%、75.40%。
同时， 中芯国际 、 东山精密 两只热门AI股，成为易方达蓝筹精选第八、第九大重仓股。翻看过往季报、年报，这是 中芯国际 、 东山精密 首次出现在易方达蓝筹精选的持股名单中。
不过，7月至今，消费板块和恒生科技板块出现低位反弹，持续大涨的AI板块回撤明显。从该基金的重仓股看，7月1日至8月5日， 腾讯控股 、 贵州茅台 股价分别累计上涨14.52%、10.20%， 中芯国际 、 东山精密 的股价累计下跌约23.94%、28.02%。
指数表现方面，7月1日至8月5日，万得 白酒 概念指数、恒生科技指数分别累计上涨9.67%、10.30%，科创50指数、创业板指分别累计下跌约23.29%、18.60%。
7月1日至8月5日，易方达蓝筹精选的累计收益率约为0.24%，不及 白酒 、恒科的表现。
胡昕炜：舍弃 行业龙头
基金经理胡昕炜管理的汇添富价值创造，此前主要布局于各 行业龙头 股，比如互联网板块的 腾讯控股 、 新能源 板块的 宁德时代 、有色板块的 紫金矿业 、白酒板块的 贵州茅台 等。
二季度，该基金进行调仓，十大重仓股换掉6个，其中，光模块龙头 中际旭创 、 新易盛 成为前两大重仓股。另外， 江海股份 （ 电子 元器件企业）、 长川科技 （ 半导体 材料与设备企业）、 拓荆科技 （ 半导体 材料与设备企业）、 华虹宏力 （集成电路企业）新进为第五大至第八大重仓股。
汇添富价值创造此前持有的各 行业龙头 股，仅剩下 紫金矿业 、 美的集团 、贵州茅台，且持股数量均较一季度末下降。
二季报中，胡昕炜表示看好内需消费，继续坚定持有部分价值型公司。他同时称，加大了对部分成长型资产的投资，适当增加科技、高端制造等行业的配置，降低资源能源等行业的配置。
7月1日至8月5日，汇添富价值创造的累计收益率约为-10.86%。
刘彦春：十大重仓股全部替换
景顺 长城基金刘彦春管理的 景顺 长城鼎益，此前持续重仓白酒、消费、医疗板块。该基金也于今年5月增聘基金经理，新任经理柯海东与刘彦春共管。
二季度，景顺长城鼎益进行大幅调仓，十大重仓股全部替换。截至二季度末，该基金前十大重仓股依次是 江丰电子 、 中际旭创 、 东方钽业 、 拓荆科技 、 杰瑞股份 、 宁德时代 、 新金路 、 万辰集团 、 中钨高新 、 芯碁微装 。
梳理过往季度数据，景顺长城鼎益连续数年顶格持有贵州茅台的股票，并持续持有 山西汾酒 、 五粮液 等白酒个股。如今，这些股票迅速从前十大重仓股名单中消失。
景顺长城鼎益二季报称，基金进入双基金经理共管模式后，着重关注了以下的投资机会：AI驱动的科技产业变革。坚定看好国内外算力产业的投资机会，尤其是 半导体 材料与设备行业，有望迎来较长时间的景气上行。另外，看好战略资源品及部分出海的资本品。
该基金并未完全放弃消费股，比如重仓了量贩 零食 个股 万辰集团 。该基金二季报称，看好部分具有长期成长性的全球化的消费品，以及适应国内内需变革、格局改善的消费品。
高点加仓AI板块，让该基金蒙受较大的净值回撤。7月1日至8月5日，景顺长城鼎益的累计收益率约为-22.83%。
赵蓓：重仓股中仅剩一只医药股
工银瑞信基金赵蓓此前持续重仓 创新药 板块，在二季度，其管理的工银成长精选大幅调仓，十大重仓股中，除了第一大重仓股是医药股 百奥赛图 -B以外，其余9只均是AI板块个股。
该基金新进的重仓股，几乎全是当前的热门股票，第二大至第十大重仓股依次是 寒武纪 、 芯源微 、 立讯精密 、 中微公司 、 海光信息 、东山精密、 兆易创新 、 新易盛 、 澜起科技 。
赵蓓在基金二季报中称，产品沿着科技产业趋势，在科技领域自上而下布局3至4个细分子行业，包括 半导体设备 、存储、海外和国产算力等细分行业。
赵蓓也称，中国 创新药 企业的研发能力正在迅速与全球接轨，并在部分子领域取得全球优势，获得海外跨国药企的认可，行业近两年掀起的“license-out热潮”（注：对外授权热潮）就是这一产业趋势的具体体现。该基金在二季度仍对 创新药 优质个股保持较高比例的配置。
7月1日至8月5日，工银成长精选的累计收益率约为-17.89%。
赵蓓错过了创新药板块近期的回弹。7月1日至8月5日，中证创新药产业指数、中证医药卫生指数的累计涨幅分别约为7.52%、9.25%。
电子 行业超配明显
上半年科技赛道的高收益，吸引了大量公募基金调仓，而这一赛道已经变得较为拥挤。
天相投顾提供的数据显示，截至二季度末，主动权益基金前十大重仓A股依次是 中际旭创 、 新易盛 、东山精密、 寒武纪 、 宁德时代 、 北方华创 、 源杰科技 、 兆易创新 、 中微公司 、 三环集团 。另外，主动权益基金减持前三的个股分别是 宁德时代 、贵州茅台、 紫金矿业 。
天相投顾称，从基金抱团程度来看，在主动权益基金范围内，二季度 中际旭创 的抱团程度较高，为18%，展现了较高的市场一致性。与此同时，基金表现出较高的市场抱团程度也应引起投资者的关注，避免交易过度拥挤导致预期收益下降。
广发证券 在近日的研报中称，截至二季度末，主动权益公募基金（主动偏股型基金、灵活配置型基金）对“ 电子 ”单个一级行业的持仓比例为43.4%，考虑到电子在全A的自由流通市值占比为23.6%，基金的超配比例约20%。上一次（也是此前唯一一次）单个行业持仓超过30%，要追溯到2009年6月的 银行 （超配了16%）。
广发证券 认为，6月底以来，多数二季度强势的科技板块跌幅均已达到30%至40%，调整空间已经非常充分。科技依然是中期主线，“双创占优”的风格在中美财报季可能得到进一步验证，但结构或较调整前有所变化。
（文章来源：中新经纬）