AI算力驱动千亿市场资本扎堆布局固态变压器赛道
AI算力驱动千亿市场 资本扎堆布局固态变压器赛道
2026年10月31日 10:38
作者：
张英英 吴可仲
近日， 特变电工 （600089.SH）发布睿驭系列固态变压器（SST），并宣布产品进入量产阶段。
过去一年，固态变压器赛道火热。据不完全统计， 特变电工 、 中国西电 （601179.SH）、 四方股份 （601126.SH）、 国电南瑞 （600406.SH）、 阳光电源 （300274.SZ）、 金盘科技 （688676.SH）和为光能源等数十家 电力 与 新能源 厂商相继开展研发、样机验证、新品发布和示范项目建设。2026年被行业定义为固态变压器产业化元年。
AI算力带来的供电架构革新，是固态变压器受热捧的底层逻辑。 英伟达 在OCP框架下锚定800V高压直流作为下一代AI算力中心供配电路线，为固态变压器打开市场空间，多家机构预判该赛道有望成长为千亿级市场。
《中国经营报》记者采访了解到，尽管固态变压器赛道热度走高、产业化进程加快，但其目前尚处在商业化验证期，大规模替代传统供电方案仍有一段距离。业内判断，经过2026年、2027年试点项目的打磨沉淀，固态变压器有望在2028年迎来规模化放量。
AI算力需求提升
固态变压器又称 电力 电子 变压器，是融合高频变压器与 电力 电子 变换技术形成的新型电能变换设备，可替代传统工频变压器，兼具电压变换、电气隔离、交直流转换、电能质量治理等功能。
在AI大模型、超算算力集群高速扩张的背景下，算力中心供电架构升级需求上升，固态变压器成为最受关注的新兴赛道之一。今年上半年，工业和信息化部、国家发展改革委等四部门联合发布《节能装备高质量发展实施方案（2026—2028年）》，明确大容量固态变压器被纳入先进节能装备推广范畴。随后，国家网信办、国家发展改革委等七部门联合印发《促进数字化绿色化协同转型发展实施方案（2026—2030年）》，明确探索算力设施800V高压直流供电架构。
东方证券 方面认为， 数据中心 功耗密度提升对供配电技术提出新需求，固态变压器有望成为外部供配电技术“终极路线”。若 英伟达 单机架的功耗从千瓦级攀升至兆瓦级，传统低压方案将面临电流过大、线缆损耗增加、配电空间被挤压等系统性瓶颈，亟须寻找新的供电架构。 数据中心 外部供配电架构朝着“UPS—HVDC—巴拿马电源—固态变压器”路线演进。
阳光电源 方面此前表示，固态变压器已经成为市场发展的必然趋势，主要源于AI算力爆发对 数据中心 供电架构提出的根本性挑战。
具体而言，一是解决配电密度与物理空间瓶颈。固态变压器通过中压直流替代低压交流，减少线缆数量和截面积，降低配电系统的重量和体积，从而在有限空间内实现更高功率密度。二是适应预制化与快速部署需求。北美数据中心面临 电力设备 短缺及建设周期长的瓶颈，行业趋向预制化、一体化交付。固态变压器体积小、重量轻，可将变压、配电、电源整合在一个柜体内，实现工厂预装、现场即插即用，缩短建设周期。三是匹配未来算力演进与标准化共识。头部云厂商已就800V直流架构达成共识，该架构可兼容未来多代IT设备，避免重复基建投资。固态变压器能够消除中间多级变换损耗，是支撑AI算力持续扩张的基础设施方案之一。
AI数据中心是固态变压器当前的核心应用场景，也被视作其商业化前景较好的应用方向。除数据中心外，固态变压器在配电网、 新能源 储能、电动 汽车 超充、高耗能工业与轨道交通等领域的市场空间同样广阔，部分企业正在探索和拓展应用边界。
以 特变电工 为例，该公司睿驭系列固态变压器通过一个技术平台，可覆盖五种应用场景： 人工智能 算力中心、重卡超充与船舶岸电、 新能源 场站、源网荷储一体化，以及 钢铁 冶金。首批客户集中在单机功率大、充电时间要求高的重卡超充领域，这一场景对供电设备的功率密度、响应速度与可靠性要求严苛，恰好对应固态变压器的能力边界。
四方股份 相关人士向记者表示，相较于其他应用场景，固态变压器在数据中心场景预计更快速落地。SST属于中高端设备，在实际应用场景中是否具有性价比，是否有必要性需求，是否具有可靠性和稳定性以保障实际应用需求，仍是重要考量因素。
2028年或迎规模化拐点
随着AI算力打开市场空间，国内厂商依托各自的技术积累和产业资源，纷纷加码布局固态变压器赛道。
作为输配电装备领域的“国家队”， 中国西电 子公司西安西电电力 电子 有限公司立足自身电力电子技术储备优势，深化固态变压器布局，产品覆盖配电网、数据中心等场景。其10 kV/2.42 MVA/800V固态变压器已应用于贵安国家“ 东数西算 ”数据中心项目，10 kV/2 MVA/750V固态变压器已在西安市高新区西电智慧园区光储充智慧能源系统中挂网投运。2026年6月，该子公司拿下海外数据中心13.8kV AC/800V DC订单。
四方股份 紧跟数据中心算力升级与供配电系统迭代需求，重点布局固态变压器，打造“SST+储能+绿电消纳”一体化方案。2026年4月，该公司推出数智SST1.0产品并宣布量产，更高电压、功率等级机型仍在迭代，将根据验证进度与客户需求适时推出。
此外， 金盘科技 2025年8月完成适用HVDC 800V供电架构的固态变压器样机设计和生产。公司首台适配北美电网的13.8kV SST样机已完成厂内测试，2026年上半年发往海外进行测试，功率单元及高频隔离变压器均为公司自主设计生产。
阳光电源 自宣布切入AIDC赛道后，2026年7月发布EnerNeo系列固态变压器产品，主打“发布即可售”，同步落地130MW框架协议，规划至2026年年末SST产能1.2GW。公司与 英伟达 开展联合方案验证，产品通过欧标、美标双认证，满足欧美算力中心规模化商用条件。
专注于SST装备业务的为光能源于2026年8月完成数亿元B轮融资。该公司旗下羲和系列产品覆盖多电压等级，适配欧美等不同地区电网接入标准。并且，其是全球较早实现规模化商用、批量出货的SST厂商，2025年出货超100台，在昆山、常州设有生产基地。
东方证券 方面认为，固态变压器正在从前沿技术走向能源基础设施标配。对电网的理解，更新迭代速度，以及成套解决方案与规模化制造能力将影响未来的固态变压器市场竞争格局。
阳光电源方面指出，SST产品要保持长期竞争力需要很大投入，包括可靠性、可制造性，现场服务能力和客户营销能力。
四方股份相关人士向记者表示：“行业发展速度很快，上半年仅有少数厂商推出SST产品，下半年很多企业相继对外宣称具备生产能力并发布产品。目前，赛道趋势已经比较清晰，但距离客户实际应用、形成实质营收仍有距离。”
中国西电 人士告诉记者，公司当前SST产能规模偏小，采用“以销定产”模式，虽已实现小批量出货，但该业务营收占比仍处于低位。
记者在采访中获悉，由于固态变压器行业当前正处在产业化前期，绝大多数厂商产品仍处在样机测试、认证取证、示范项目验证阶段，大规模批量订单尚未集中落地。2027年下半年或2028年年初将是固态变压器行业规模化发展的拐点。
阳光电源方面指出，预计2026年固态变压器产品以小批量样机和试验验证为主，配合头部客户进行现场测试，2027年开始有批量订单，2028年及以后规模化发展，匹配新一代算力芯片的扩容需求。
有观点认为，成本较高、可靠性待验证、行业标准有待完善等问题仍是制约行业快速产业化的因素。仅 碳化硅 （SiC）器件成本就占据三成以上，现阶段SST整体造价显著高于传统方案。另外，由于长期运行数据积累有限，客户尚在观测、验证产品长期可靠性。
上述四方股份人士告诉记者，下游客户接受度是影响固态变压器放量节奏的关键。该产品尚属新生事物，初期成本较高，不过规模化落地后成本具备较大下降空间；此外，行业需要定义全新产品标准，满足客户需求。
（文章来源：中国经营网）