毛利率

2025年公司毛利率仅24.8%，但同期研发费用率18.3%、销售费用率15.6%、行政费用率22.3%，三大费用合计已远超毛利水平，亏损压力显著。

横向对比可见，公司毛利率仅优于华中数控与珞石机器人，低于埃斯顿、拓斯达（维权）、华沿机器人、优艾智合等同行，盈利基础本就薄弱。

然而在火热认购的背后，公司毛利率下滑、亏损扩大、现金流持续净流出、行业格局分散、竞争压力加剧等问题突出，叠加无基石、无绿鞋的“裸奔”发行结构，其长期价值与短期股价均面临严峻考验。

将翼菲科技的毛利率与工业机器人领域的已上市公司及未上市18C公司进行对比，其表现并不突出。

翼菲科技港股IPO：火爆超购难掩基本面压力无基石无绿鞋裸奔营收同比增长40%但毛利率下滑亏损扩大2026年05月13日18:34新浪证券MD炒股就看金麒麟分析师研报，权威，专业，及时，全面，助您挖掘潜力主题机会！

2025年毛利率下滑亏损加剧参考可比公司盈利能力或面临瓶颈

尽管公司声称目标是在2026年年底前按季度实现收支平衡以及净经营现金流入，但在毛利率下滑、经营现金流流出持续扩大的背景下，这一目标的实现难度极大。