百花医药实控人变更落地业绩承压叠加行业竞争加剧国资入主能否破局？
百花医药实控人变更落地 业绩承压叠加行业竞争加剧 国资入主能否破局？
2026年06月12日 15:27
深圳商报·读创客户端记者邱清月
6月9日， 百花医药 （600721.SH）发布公告，原实控人米氏家族所持20.68%股份完成过户登记，公司控股股东正式变更为金华市聚新企业管理合伙企业，实际控制人变更为金华市国资委。这场历时近半年的控制权变更尘埃落定，而公司同期业绩大幅下滑、股价震荡走弱，近9亿元国资入主能否破局？
梳理历史公告， 百花医药 控制权变更之路波折重重。2025年12月26日，公司首次公告筹划控制权变更，股票随即停牌。但仅十余天后的2026年1月6日，该事项宣告终止，原因是控股股东与交易对方未就核心条款达成一致。复牌后，公司股价连续两个交易日跌停，市场信心遭受重创。
首次转让失败并未打消米氏家族退出意愿。2026年3月30日， 百花医药 再度发布公告，米在齐、米恩华、杨小玲三人拟协议转让全部股份，公司股票再次停牌。4月7日，转让协议正式签署，米氏家族以8.87亿元总价清仓所持7952.51万股股份，占公司总股本20.68%。6月6日，该事项通过上交所合规性审核，6月9日完成过户，金华国资正式接盘。
米氏家族2019年入主百花医药，掌舵7年间公司累计亏损1.65亿元，最终选择全身而退。而百花医药也结束了民营资本主导阶段，重回国资怀抱，成为近年来中小 CRO 企业“民退国进”的典型案例。
与控制权变更同步的，是百花医药业绩的持续承压。2026年一季报显示，公司实现营业收入6718.29万元，同比下降30.68%；归母净利润664.27万元，同比骤降67.94%；扣非净利润545.34万元，同比下滑72.83%。
对于业绩下滑原因，公司在业绩说明会上解释称，一方面，行业监管趋严，研发项目审查标准升级，难仿复杂制剂项目占比提升导致工期延长，收入确认节点延后；另一方面， CRO 行业竞争加剧，合同单价持续下降，叠加在研项目数量减少，多重因素拖累营收与利润。
回溯2025年全年，公司实现营业收入3.88亿元，同比微增0.66%；归母净利润4068.79万元，与上年基本持平，增长动能已然不足。作为主营小分子化学药品研发服务的 CRO 企业，百花医药聚焦高端仿制药与复杂制剂技术，但面对 药明康德 等头部企业的挤压，中小型CRO企业普遍面临订单不足、回款压力大、毛利率下滑等困境。
4月8日，公司股票复牌首日一字涨停，国资入主的利好短期提振市场情绪。但次日行情急速反转，早盘涨停盘突然“炸板”，收盘大跌8.93%，多空分歧迅速加剧。此后股价整体震荡走弱，截至6月12日开盘，百花医药开盘价7.82元/股，总市值约29亿元。
面对困境，百花医药明确2026年发展方向：聚焦高端难仿复杂制剂，强化药学、临床、检测全链条协同，打造一站式CRO服务平台。
（文章来源：深圳商报·读创）