社保基金“长情”消费化工：“压舱”华鲁恒升近14年持仓超2年的消费股达6只
社保基金“长情”消费化工：“压舱”华鲁恒升近14年 持仓超2年的消费股达6只
2026年08月22日 11:03
作者：
赵鹏
8月中下旬，A股半年报披露进入冲刺阶段，业绩起伏成为市场短线博弈的焦点。在躁动的市场行情中，作为资本市场重要的“耐心资本”和机构投资者，社保基金保持了定力与耐心。
Wind数据显示，截至8月21日披露的半年报中，社保基金最新出现在161家上市公司前十大流通股东中。结合过往数据来看，有77只个股获得社保基金连续持有1年以上，其中，47只持仓时间超过2年，35只持仓时间超过3年。
时代周报记者发现， 华鲁恒升 （600426.SH）、 中国巨石 （600176.SH）、 蓝晓科技 （300487.SZ）、 宇通客车 （600066.SH）、 亿联网络 （300628.SZ）、 承德露露 （000848.SZ）、 盐津铺子 （002847.SZ）、 菲利华 （300395.SZ）、 传音控股 （688036.SH）、 正泰电器 （601877.SH）、 新产业 （300832.SZ）、 齐心集团 （002301.SZ）、 鹏鼎控股 （002938.SZ）、 新和成 （002001.SZ）、 南山铝业 （600219.SH）、 华特达因 （000915.SZ）16家公司更是被社保基金连续“锁定”超5年。
在社保基金持仓超过2年的“长情”标的中，消费、化工行业公司数量最多，分别为6只、5只。而 华鲁恒升 被社保基金坚守近14年，成为A股市场上耐心资本的典型注脚。
一位华北资管行业人士对时代周报记者表示，科技股的估值往往依赖远期现金流折现和叙事逻辑，波动大、难定价。而消费和化工龙头的价值锚点相对清晰，消费看ROE的稳定性和分红率，化工看成本优势和产能利用率。这种可定价性降低了长期持有的心理压力，也符合长线资金的投资纪律。
多只消费 股 、化工股被重仓
与追逐热点、快进快出的短线资金不同，社保基金是典型的“长钱”。由于社保基金的投资目标为保值增值、跨周期平滑波动、服务养老保障，除一部分组合存在阶段性调仓的需求外，社保基金倾向于接受短期波动换长期回报。
从行业上看，社保基金长线持有的上市公司中，消费、化工、 电力 行业个股最受社保基金青睐。而在社保基金持仓的消费行业中，又以 承德露露 、 盐津铺子 、 重庆啤酒 （600132.SH）等 食品饮料 领域上市公司最受欢迎。
资本市场人士麻铠对时代周报记者分析，社保基金作为典型长线资金，布局消费、化工板块，充分体现长期价值投资思路，在稳健收益和经济增长红利之间寻找平衡点，实现资金属性与行业特征的匹配。
社保基金对化工股则更是“情有独钟”。社保基金对 华鲁恒升 、 蓝晓科技 、 新和成 等化工领域上市公司持有时间分别达到了55个季度、33个季度、24个季度。换句话说，前述3家化工股社保基金至少持有了6年。而华鲁恒升被社保基金坚守近14年，社保基金在 蓝晓科技 也坚守了8年多。
从华鲁恒升最新披露的前十大股东名单看，共有3个社保基金持有该公司。持有华鲁恒升的社保基金组合分别为全国社保基金一零六组合、全国社保基金一零三组合、嘉实基金管理有限公司-社保基金16042组合，位列第三大流通股东、第六大流通股东、第十大流通股东，持股量合计为7797.97万股，合计占流通股比例为3.69%。
麻铠表示，消费代表组合之“稳”，提供确定性现金流，化工龙头代表组合之“强”，把握周期反转的成长红利。一稳一弹性，构成攻守兼备持仓结构，服务社保基金资产长期保值增值的核心目标。
社保基金“钟爱”绩优股
事实上，社保基金长线持有的上市公司多为绩优股。以社保基金持有2年以上的个股为例，29只个股上半年业绩实现增长，其中 深圳机场 、 中国巨石 、 山金国际 、华鲁恒升，归母净利润分别同比增长135.97%、73.87%、51.43%、49.98%。
前述华北资管行业人士解释称，“长钱”与“绩优”天然互相吸引。“长钱长投”可以忽略估值的影响，专心赚企业成长的钱，这也是价值投资的精髓。只要有足够的耐心和时间，价值投资在任何市场都适用。
对于业绩翻倍， 深圳机场 曾在半年报业绩预告中解释，业绩变动主要系客货业务保持韧性，旅客吞吐量同比增长3.21%，以及非经常性损益增加所致。
深圳机场 财报显示，该公司2026年上半年完成航班起降22.4万架次、旅客吞吐量3361.5万人次、货邮吞吐量98.3万吨，全国排名分别为第三、第四、第三；其中国内旅客量3044.7万人次，全国排名第二。春运期间，深圳 机场 单日旅客吞吐量多次突破21万人次，最高达到21.6万人次，创 历史新高 。
以社保基金坚守近14年的华鲁恒升为例，行业景气度上升是华鲁恒升业绩飙升的重要原因。受国际油价推动，成本端迅速拉升，导致整个化工市场行情有所回暖，部分产品价格上行，推动企业效益增长。
华鲁恒升半年报显示，该公司主要产品价格整体呈现回暖态势，尿素、己二酸、醋酸、碳酸二甲酯、异辛醇等产品价格同比均有所上涨，成为推动利润增长的重要引擎。尽管原料煤、纯苯、丙烯等原材料采购价格整体呈震荡上行趋势，但公司依托洁净煤气化技术和柔性多联产运行模式，毛利率水平同比明显改善。
被社保基金持有超9年的 中国巨石 则来自玻纤行业。玻璃纤维细纱以及 电子 级玻璃纤维布，主要应用于覆 铜 板领域，覆 铜 板广泛应用于 电子 信息、工控装备等产业，能够应用于 机器人 电路板、 电子 器件等领域。受益于AI拉动， PCB 行业需求大增，玻纤行业也进入景气周期。
中国巨石表示，上半年玻纤主要下游应用领域需求增加，粗纱销量同比持续提升。粗纱及制品销量达到170.04万吨，电子布销量达到5.44亿米，带动主营业务收入同比增长22.18%。与此同时，受 PCB 需求增长带动，电子布产品供应趋紧，销量及价格均明显提升。
（文章来源：时代周报）