做智慧城市的公司成了短剧概念股：投资者买的是业绩，还是故事？
做智慧城市的公司成了短剧概念股：投资者买的是业绩，还是故事？
2026年11月04日 22:45
蓝鲸新闻11月4日讯（记者彭乐怡） AI漫剧概念股掀起涨停潮。
11月2日， 芒果超媒 、 果麦文化 、 海看股份 、 华是科技 、 因赛集团 等以约20%的涨幅收盘涨停， 德才股份 、 奥飞娱乐 、 上海电影 、 大晟文化 、 龙版传媒 、 浙文影业 、 欢瑞世纪 、 掌阅科技 等也涨停。11月3日，板块走势分化。 浙文影业 、 大晟文化 、 龙版传媒 、 华智数媒 等延续涨势，早盘走出两连板。前一日涨停的 德才股份 、 华是科技 则分别收跌2.38%、3.73%。
11月4日早盘，AI漫剧及短剧相关个股再度活跃。 大晟文化 、 浙文影业 、 龙版传媒 走出三连板， 德才股份 再度触及涨停， 华是科技 、 华智数媒 盘中涨逾10%。
短剧出海是这轮行情受到关注的背景之一。央视财经报道，目前国内已有约10家企业成功建立海外短剧平台，另有十余款出海短剧App上线AI漫剧专属频道，海外AI漫剧市场活跃用户整体已突破1.5亿，且在海外短剧付费应用前十名榜单中，中国厂商独占九席。
在这些被资金追逐的公司中，有 芒果超媒 、 上海电影 、 欢瑞世纪 这样的熟悉的渠道平台与影视制作公司， 果麦文化 这样的 出版 IP公司。 也有一些公司有着完全不同的业务底色， 比如原本做 建筑装饰 的德才股份（605287），做 智慧城市 信息化的华是科技（301218）。
投资者买入这些跨界股时，有多少看的是已经兑现的业绩，又有多少押的是未来？
跨界公司的AI漫剧业绩走到哪一步？
德才股份是在这波行情中跨界幅度较大的公司，其主业为 建筑装饰 ，2025年12月成立福建奇想无限网络有限公司（下称“奇想无限”）后切入AI漫剧业务，为其控股孙公司。德才股份2026年半年报显示，公司通过奇想无限布局AI影视内容和相关工具，涉及漫剧、仿真人短剧等内容形态。
不过， 奇想无限的经营规模与德才股份相比仍有明显距离。 今年10月，德才股份在股票交易异常波动公告中披露，奇想无限上半年营收2457.09万元，净亏损562.17万元；同期德才股份营收12.86亿元。公司同时提示，奇想无限仍处于业务发展阶段，营收规模较小且仍处于亏损状态，尚未对经营业绩产生重大影响。
在财报里，德才股份将旗下子公司德芯智算与奇想无限的经营归入“新业务”，2026年上半年，公司新业务板块实现收入约1.47亿元， 以此计算，奇想无限上半年营收约占新业务营收的16.7%。
针对漫剧业务在“新业务”中的占比、对公司业绩及盈利的影响，蓝鲸科技致电德才股份投资者关系，工作人员表示，应以公开信息为准，不方便作更细说明，并表示半年报和年报的披露会更为详细。
另一个跨度较大的公司是华是科技，这是一家做 智慧城市 信息化系统集成和技术服务的公司。今年3月，华是科技完成控制权变更，杭州巨准成为控股股东，郑剑波成为实际控制人；6月投资设立控股子公司杭州华是互娱国际科技有限公司，拓展AI短剧开发与运营。根据其10月27日披露的机构调研内容，公司依托实控人的相关行业积累布局AI短剧，涵盖自研“无凡”AI创作工具、内容生产和发行分销，并推出自有海外短剧 pp“Honey TV”。
华是科技2026年三季报显示，公司前三季度营收5.42亿元，同比增长53.52%；其中第三季度单季营业收入3.32亿元，同比实现较大幅度增长，收入增量主要来源于短剧相关业务。不过，公司前三季度仍录得亏损8943.28万元，其中第三季度亏损就达7482.82万元。
同期， 随着AI短剧业务扩张，公司期末预付款项也由上年末的227.14万元增至4484.92万元，公司称主要是AI短剧业务预付款增加所致。 华是科技在机构调研中表示，短剧投流费用需先行支付，具体回款时间受合作平台结算规则和业务进度影响。
AI漫剧再涨，投资者在押什么？
AI漫剧概念股在今年已经点燃过资本市场。蓝鲸科技9月曾报道，8月31日，由芒果TV出品的《后西游记》第一季上线，同步登陆湖南卫视 黄金 档，随后 芒果超媒 在一周内（8月31日至9月4日）涨幅累计近43%，多只影视和短剧概念股同期上涨。
与9月《后西游记》上新带动的行情相比，这一轮主要的驱动因素是什么？ 西南证券 传媒 行业首席分析师苟宇睿认为， 模型能力提升是核心驱动因素。10月15日全量上线的可灵4.0、7月31日发布的Seedance 2.5都在时长、画质等方面取得重要进步， 单次生成均从15秒提至30秒。 年中发布的MiniMax则在价格上突出性价比， 一部10集×90秒短剧的视频生成成本仅约660–1100元。
而近期的渠道巨变释放出利好产业链上游的信号。11月3日，第三方数据机构QuestMobile发布的最新《 中国移动 互联网秋季大报告》显示，腾讯旗下嵌入微信生态的绿泡泡短剧2026年9月月活跃用户规模达到1.56亿，该产品目前体量占据短剧行业第二名。“红果长期作为第一大短剧平台，对于上游内容制作方有强大的议价权，因此绿泡泡为上游内容制作方提供另外一个强有力渠道选择，更有利于行业生态的健康发展。”苟宇睿向蓝鲸科技表示。
垂类Agent加速AI短剧内容供给也是关键驱动之一。苟宇睿举例，华是科技的“无凡” AI视频 创作平台就是代表性Agent，它把“剧本、分镜、画面、配音、成片”全流程打包，已实现商业化。此外还有腾讯WAND-Vega垂类模型、小云雀AI短剧Agent和 昆仑万维 天工短剧工作台都处在这一链条上。
市场情绪亦不可忽略。苟宇睿表示， 传媒 板块此前长期低配， 2026年Q1主动权益基金对 传媒 互联网持仓占比仅0.96%，低于标配的1.13pct。Q3已确认触底回升，A股传媒重仓配置比例从Q2的0.26%升至0.45%（+0.18pct），A+H口径从0.92%升至1.42%；低配幅度从1.04%收窄至0.59%。
不过，苟宇睿也表示， 从三季度财报来看，多数跨界公司的AI业务收入占比很低、甚至还处于亏损状态，属于尚未兑现阶段，财报本身不构成增量利好。
行业的增长会传导到制作方、IP方、工具方、投流发行方等多个环节。上述备受资本市场关注的两家公司中，德才股份主要通过奇想无限切入内容制作，也开发制作工具。华是科技同时做创作工具、内容制作和发行，还推出了面向海外的短剧App。两家公司都是受益方。
但苟宇睿也提醒，制作门槛降低会带来更多竞争。制作方降本受益、竞争受损，“增产不增收”是普遍状态；投流方是离钱最近但利润最薄的环节，“基本是在为平台和流量方打工”；工具方受益确定性最高，因为能直接享受产能扩张红利，不承担内容爆款的不确定性，但优势更多集中在头部模型厂商。
（文章来源：蓝鲸财经）