订单分化显现！八大建筑央企上半年新签合同总额收缩，海外与新兴赛道突围
订单分化显现！八大建筑央企上半年新签合同总额收缩，海外与新兴赛道突围
2026年08月24日 10:55
随着2026年半年报经营简报陆续披露，八大建筑央企上半年新签合同额全貌浮出水面。作为国内基建、房建领域的“国家队”， 中国建筑 、 中国中铁 、 中国铁建 等8家建筑央企，合计包揽国内大量重大 工程建设 任务，其订单变化是观察基建投资、建筑业景气度的重要风向标。
从已披露的经营数据来看，2026年上半年建筑央企整体告别过去总量高速扩张的阶段，行业进入存量优化、提质增效的新阶段。八家企业订单呈现明显分化格局，仅 中国化学 实现新签合同额正增长，其他7家企业出现不同程度的同比回落。
资深企业管理专家、高级咨询师董鹏在接受《华夏时报》记者采访时表示，七降一升并非周期波动，而是行业底层逻辑的结构性更替。传统基建投资从增量扩张转向存量优化，市场需求结构与企业供给能力正在重新匹配。 中国建筑 凭借超大规模体量与全产业链优势展现抗周期韧性，而降幅较大的企业恰恰暴露了在传统交通、市政赛道上的过度集中风险。 中国化学 逆势增长则印证了一个关键趋势：与制造业升级、绿色转型紧密相关的 专业工程 领域，正成为新的需求增长极。行业已正式告别“拼规模”的粗放时代，进入“拼专业、拼细分领域话语权”的深度竞争阶段，未来市场格局不由总量决定，而由结构决定。
订单格局分化
2026年上半年，地方债务管控持续趋严，传统市政、片区开发类项目审批收紧，过去依靠大规模铺摊子拉动订单的模式难以为继，八大建筑央企整体新签合同规模承压，企业之间经营表现出现明显分化。
从总量来看， 中国建筑 依旧保持绝对龙头地位，上半年新签合同总额24647亿元，同比小幅下降1.5%，整体订单基本盘保持平稳，房屋建筑业务实现一定增长，基础设施业务维持体量，境外业务成为重要增长亮点。 中国中铁 、 中国铁建 新签合同额分别为10056.8亿元、8781.58亿元，同比分别下滑9.3%、16.85%，铁路、市政传统基建订单有所收缩，投资类项目明显减少。
中国交建 新签合同额9029.49亿元，同比下滑8.89%； 中国中冶 新签4136.4亿元，同比下滑24.5%，传统冶金工程业务订单出现明显回调； 中国电建 新签6198.93亿元，同比下降9.73%；中国能建上半年新签5131.88亿元，同比下滑33.81%，受城市建设、 综合 交通业务收缩影响较大。
中国化学 是唯一正增长的企业，新签合同额2094.90亿元，同比增长1.65%，化工工程、海外项目带动企业实现小幅增长。
整体观察，本轮订单下滑并非简单的市场需求完全消失，更多是行业逻辑的切换。“分化根源在于业务赛道差异：中国化学深耕化工工程、绿氢、储能等 新能源 化工赛道，契合产业升级需求，海外大单持续落地，避开了传统基建收缩的主战场。中国建筑降幅最小，依托庞大底盘韧性更强；中国能建、中冶下滑明显，则和业务结构、项目回款、市场竞争高度相关。”苏商 银行 特约研究员付一夫对本报记者表示，这组数据不是短期波动，而是长期趋势，意味着行业比拼不再是拿项目规模，而是赛道选择、技术壁垒、海外布局与盈利能力，企业必须加速业务结构重构，转向高附加值 专业工程 与 新能源 产业工程。
“当前地方财政压力、 房地产 调整以及基建投资增速放缓，使传统房建、公路、铁路等领域订单承压。同时，企业之间的分化更加明显。中国建筑凭借规模优势和全产业链能力保持较强韧性；中国化学逆势增长，则体现出专业化赛道、 新能源 化工和海外市场布局带来的优势。未来建筑央企竞争重点将不再只是订单规模，而是技术能力、专业领域优势、海外布局以及现金流管理能力。”全联并购公会信用管理委员会专家安光勇对本报记者表示。
海外市场提速出海
国内传统赛道增量放缓的背景下，海外业务成为多家建筑央企对冲国内订单压力的关键抓手。
2026年上半年，多家建筑央企境外新签合同实现大幅增长，出海业务质量持续提升，已经从过去简单的土建施工，升级为高端EPC总承包、能源 综合 项目、 环保 产业项目，项目盈利水平相比国内普通市政项目具备优势。
数据显示，中国建筑上半年境外新签合同额1655亿元，同比大涨44.2%，上半年落地科威特北卡巴德污水处理厂224亿元重大海外 环保 项目，海外业务覆盖房建、工业、 环保 等多个领域，海外业务的增长有效对冲国内部分业务的压力。中国化学境外新签729.35亿元，同比暴涨75.81%，化工、 新材料 海外工程订单集中落地； 中国电建 境外新签1973.24亿元，同比增长39.29%，海外风光新能源电站项目批量落地； 中国交建 境外新签2416.78亿元，海外订单占企业总订单比重接近三成， 港口 、路桥、疏浚海外项目持续放量。
不过海外市场并非全部高歌猛进，也存在分化。 中国中铁 上半年境外新签合同额705.9亿元，同比大幅下滑43.5%，海外业务出现阶段性收缩。
“值得注意的是，地缘政治博弈、法律合规风险、汇率波动及部分项目国偿债能力下降等挑战，使得海外项目利润率和确定性均不如国内。”董鹏强调，更理性的策略是将出海视为能力输出的延伸，而非生存的依赖，在体量上完全弥补国内传统基建缺口既不现实，也容易陷入低价竞争陷阱。
在付一夫看来，海外市场确实是重要的第二增长曲线，但很难完全对冲国内订单缺口，更多只能作为补充增量。从空间看，“ 一带一路 ”沿线、中东、东南亚能源化工、基建项目持续释放需求，优质企业可以拿到大额订单，缓解国内业务收缩压力。不过整体占比有限，多数央企海外订单占比不高，不足以抵消国内传统基建大幅萎缩带来的缺口。
从项目类型来看，建筑央企出海已经跳出修路、建房的传统模式。新能源电站、化工 新材料 、水务环保、 综合 港口 产业园等高技术含量、高附加值总承包项目占比持续提升。“ 一带一路 ”共建国家依旧是主要市场，同时中东、东南亚、拉美等区域重大产业项目持续释放，为国内工程企业提供广阔市场空间。
布局新兴赛道
在传统基建与房建增量空间收窄的大环境下，八大建筑央企正在加快培育新兴业务赛道，城市更新、 地下管网 、新能源基建、算力基础设施、传统产业绿色技改等新赛道，成为各家争夺的新战场，也是建筑央企发展新质生产力的重要落脚点。
国家层面持续推进“六张网”建设，水网、新型电网、算力网、新一代 通信 网、城市 地下管网 、 物流 网等相关投资持续释放，城市更新、老旧管网改造项目具备稳定的市场空间，这类项目毛利率普遍高于普通房建业务，成为 中国中冶 、中国建筑等企业重点发力方向。新能源基建赛道上，风电、光伏、储能、氢能配套工程需求旺盛， 中国电建 、中国能建依托自身能源工程积淀持续拿单；中国化学聚焦化工 新材料 、绿氢、 煤化工 技改，发挥自身 专业工程 优势； 中国中冶 深耕冶金行业绿色改造升级，承接大量 钢铁 企业低碳改造工程项目。
此外，智算中心、 数据中心 、洁净厂房等产业基建订单快速增长。AI产业快速发展带动算力基础设施建设浪潮，产业园、先进制造业工厂需求旺盛，建筑央企充分发挥全产业链建设能力。 中国铁建 大桥局、中建三局、中建八局等央企单位正在全国范围内加速布局 半导体 产业园和算力基础设施项目，不仅推动了“ 东数西算 ”工程落地，也助力地方产业升级。
值得注意的是，新兴赛道并非简单拿项目，对企业技术集成、跨专业协同能力提出更高要求。建筑央企加大研发投入，推进智能建造、装配式建筑、绿色建造技术落地，推动科技创新与产业创新深度融合。同时发挥产业链龙头作用，开放应用场景，带动大量细分领域中小企业协同参与项目建设，构建大中小企业融通发展的产业生态。
站在年中节点，多家建筑央企召开年中工作会，明确下半年经营思路：不再简单追求规模扩张，坚持效益优先，严控垫资风险，抢抓专项债、特别国债带来的重大项目机遇，持续拓展海外市场，做强新兴产业赛道。
在中国企业资本联盟副理事长柏文喜看来，行业已进入“缩量+分化”的新常态：传统赛道的规模红利彻底消失，专业细分赛道（化工、能源 电力 +海外EPC+新兴基建（管网、算力配套）构成新三角。但新兴赛道短期内只能“补短板、稳现金流”，难以完全弥补传统基建的总量缺口——这意味着建筑央企未来3—5年还要继续过“紧日子”，真正的胜负手在于现金流管理能力而非订单规模。
董鹏则认为，传统基建动辄百亿千亿的投资规模是资本密集型投入，而新兴赛道更重专业性与运营效率，单体项目金额与市场总容量存在量级差异，前者服务城镇化高速扩张期的增量需求，后者解决存量优化与高质量发展问题。同时，新兴赛道强调“投资建设运营”一体化，对技术储备和产业协同要求更高，并非所有企业都能顺利切入。其战略价值不在弥补量的缺口，而在重塑质的优势，正确姿态是正视总量收缩必然性，在缩量中寻找增量，在转型中重塑竞争力。
（文章来源：华夏时报）