lululemon任命新CEO能否缓解营收增速放缓之势？
lululemon任命新CEO 能否缓解营收增速放缓之势？
2026年04月28日 14:44
中经记者钟楚涵孙吉正上海报道
在CEO职位空缺数月后，lululemon宣布，Heidi O‘Neill将担任CEO一职。她将于今年9月正式履新。Heidi O’Neill曾经在Nike任职，拥有丰富的行业经验。但对于Heidi ONeill来说，她将面临的挑战也很明显。在经历多年持续增长之后，lululemon如今营收增速已经放缓，在净利润上甚至出现负增长。同时，lululemon股价和市值也在持续下跌和缩水。
在中国市场，lululemon的增速远大于其在全球市场的增速。在此背景下，lululemon将中国市场视为重点发展区域。但lululemon在中国市场的增速也正在放缓，且面临激烈的市场竞争。对于任命新任CEO以及企业经营相关问题，《中国经营报》记者向lululemon方面发送了采访提纲，对方表示不便回应。
任命新CEO
4月23日，lululemon宣布，在完成全面的遴选流程后，公司董事会批准任命Heidi O‘Neill为公司新任首席执行官。Heidi O’Neill将于2026年9月8日正式履新。对于lululemon的这一变化，二级市场的反应较为消极。4月24日，lululemmon股价大跌13.33%。
根据lululemon方面的资料，Heidi ONeill在运动服饰、鞋履与体育行业拥有超过三十年的经验，曾通过产品创新、数字化转型和品牌建设，推动相关业务实现颠覆性变革与规模化增长。在Nike任职期间，她助力公司从年营收90亿美元规模发展为超过450亿美元的全球领先品牌，并在产品体系、品牌表达及运营方面发挥了核心作用，同时持续推动品牌与全球消费者及运动员之间的连接。
以上任命发生在lululemon企业内部矛盾持续升级之际，公开资料显示，2025年年底，lululemon创始人奇普·威尔逊曾经发起代理权争夺，提名三位独立董事候选人，试图改组董事会。今年2月，奇普·威尔逊在致股东的信中表示，董事会对他的建议反应迟缓。另外，在此之前的很多年中，奇普·威尔逊也多次发表言论，对于lululemon董事会、发展策略进行批评。
除了内部矛盾之外，Heidi ONeill还面临着lululemon的增长压力以及股价的持续下跌。公开资料显示，lululemon上一任CEO Calvin McDonald已经于2026年1月离任。在Calvin McDonald任职期间（2018年8月至2026年1月），lululemon营收从32.9亿美元增长至111亿美元。但同时，lululemon在全球市场正面临增长压力。2025财年，lululemon全球净营收同比增长5%，增幅有所放缓。同时，净利润为15.79亿美元，同比下滑12.97%，是最近三个财年中的首次负增长。艾媒咨询CEO张毅向记者表示：“从lululemon全球业绩来看，从财报看增收不增利，增速也是在阶段性新低。整体来说，lululemon进入了调整期。”
在股价方面，lululemon股价近年来不断下跌，2023年12月，lululemon股价曾经达到516.39美元/股，而截至2026年4月24日收盘，lululemon股价跌至143.8美元/股。
在此背景下，对于新CEO的任命，晶捷品牌咨询创始人陈晶晶向记者表示：“在增长放缓、产品承压与舆情风险叠加的背景下，Lululemon引入Heidi ONeill，带有从品牌驱动增长向体系修复的战略切换意味。公司不再需要放大品牌红利的增长型管理者，而是转向能够重建产品节奏、优化品类结构与提升组织效率的操盘者。”
对于Heidi O‘Neill的优势，陈晶晶认为：“Heidi O’Neill在Nike的长期经验，意味着其优势在于产品与体系能力，能够解决当前的产品力与组织复杂度问题。但风险同样清晰：Nike的规模化与效率逻辑，未必适配Lululemon以审美与社区为核心的高端生活方式定位，一旦路径失衡，可能带来品牌调性与溢价能力的稀释。短期看，这是一次‘修复型’调整，业绩不确定性上升；中长期的关键，在于能否在提升规模与效率的同时，守住品牌的稀缺性与定价权。”
中国市场增速放缓
目前，lululemon在中国市场依然保持双位数增长，但其增长速度正在放缓。2023财年、2024财年、2025财年，lululemon在中国大陆市场的净营收分别为9.6亿美元、13.6亿美元、17.6亿美元，同比分别增长67%、41%、29%。
对于lululemon在中国市场的业绩表现，陈晶晶指出：“中国市场已经成为lululemon的主要增长引擎，但增长更多依赖渠道扩张而非内生动销，且品牌叙事正在被快速复制，本土品牌产品能力提升也带来持续的竞争压力。其过往依赖的品牌红利，已难以构成长期确定性优势。”
在中国市场，在瑜伽服饰相关品类上，安踏等运动服饰行业头部企业都在持续布局。另外，在中国市场，在淘宝以及小红书等平台，都有大量关于lululemon的平替、同款等产品和内容。这也对于原本属于lululemon的市场有所分流。
从目前中国运动服饰行业格局来看，本土品牌持续发展，且已经对于国际品牌形成冲击。根据Wind数据，2023年至2024年， 安踏体育 营收分别为623.56亿元、708.26亿元，同比分别增长16.23%、13.58%，净利润分别为102.36亿元、155.96亿元，同比分别增长34.86%、52.36%。而 李宁 在最近10年里不断增长，2015年至2024年， 李宁 营收从71.03亿元增长至286.76亿元。与此同时，部分国际品牌的市占率出现下滑。根据欧睿数据，2024年，阿迪达斯的市占率从2021年的15%降至8.7%。
记者了解到，lululemon依然持续加码中国市场。即使增速放缓，在全球营收当中，lululemon在中国市场的营收增速依然远高于其在全球市场的增速。在此背景下，中国市场是lululemon品牌发展的重点发力区域。根据lululemon方面的资料，截至2025财年底，lululemon在中国大陆的直营门店数量已超过170家。2026财年，lululemon计划在全球范围内新开设40至45家直营门店，在新店拓展计划中，计划在北美市场开出约15家门店，在国际市场开出25至30家门店，其中大部分将布局于中国市场。
对于lululemon在中国市场发展的挑战，陈晶晶表示：“在中国市场，lululemon过去依赖品牌红利实现高速增长，但随着本土品牌崛起与消费趋于理性，其既有优势正被系统性削弱。高端品牌心智、女性细分赛道的先发优势，以及直营与社区运营构建的差异化能力仍在，但与此同时，产品对单一核心品类依赖较高，价格体系偏高，以生活方式为核心的品牌叙事亦在被快速复制。其在中国市场维持高溢价与高增长的可持续性正在下降。”
除此之外，近期关于lululemon的成分争议也对于品牌形成冲击。此前，lululemon品牌因运动服饰中可能含有“永久性化学物”而引发热议。对此，lululemon方面当时向《中国经营报》记者回应：“lululemon始终将客人的健康与安全置于首位。lululemon目前国内所有在售产品均不含全氟和多氟烷基物质（PFAS），且符合相关法律法规及国家和行业标准。”
对于以上事件的影响，张毅认为：“在全球市场，‘PFA事件’对于lululemon品牌健康、 环保 的核心人设形成巨大冲击，同时也影响了消费者的信任和品牌口碑。在中国市场，根据官方表态，产品是合规的。但是这一事件留下了信任隐患。长期来看，可能对于lululemon的品牌溢价以及消费者的购买决策都会有所影响。”
陈晶晶认为：“‘PFAS事件’的真正影响不在于是否使用该类物质，而在于其对‘健康、可持续’品牌叙事的持续性拷问，也是lululemon品牌护城河的压力测试。在全球市场，这一事件将带来监管与潜在诉讼风险同步上升；而在中国市场，短期影响相对有限，但存在舆情滞后传导的风险，进而逐步削弱其溢价的合理性，同时也为本土品牌提供了竞争反超的机会窗口。”
（文章来源：中国经营报）