AI红利有望从科技股扩散分析师预计Q 3标普所有板块盈利齐增
AI红利有望从科技股扩散 分析师预计Q3标普所有板块盈利齐增
2026年09月16日 23:54
随着 人工智能 支出的利好开始传导至经济的各个领域，美股下一轮财报季有望呈现全面增长态势。
数据显示，市场目前预计标普500指数所有板块第三季度都将实现盈利增长，这将是自2021年以来首次出现这一情况。2021年时，美国企业刚刚走出疫情冲击带来的低迷期。
富国银行 首席股票策略师Ohsung Kwon评论称，“我们开始看到盈利表现出现更广泛的提升。其实在上一季度，我们就已经看到不少非AI企业的业绩大幅超出预期。”
随着 数据中心 建设持续提振需求，生产真空泵、冷却系统、特种 涂料 等产品的工业企业营收大幅增长。
消费类企业也正从AI基础设施建设中获得提振，因为这一轮建设正在创造就业岗位并带动住房需求；与此同时，不断上涨的股票投资组合也让消费者更愿意增加购物、旅游和外出就餐支出。
巴克莱 美国股票策略主管Venu Krishna表示，“推动盈利增长范围扩大的最重要因素，就是AI相关资本支出的规模。”
“这个数字实在太大了，以至于超大规模云服务商（hyperscalers）在AI资本支出上的投入，实际上已经相当于其他大量行业的营收，无论是存储、硬件，还是工业、能源和 公用事业 领域的部分企业。”
过去几个季度的最大赢家——信息科技和能源板块——预计仍将表现突出，EPS增速有望分别达到62%和111%，远高于其他板块。 基准指数中的其他行业也有望实现增长，因为越来越多企业开始从 AI应用 的扩大中受益。
Krishna表示：“当利率上升时，最先受到冲击的行业之一通常就是建筑业的就业，但我们并没有看到这种情况，因为 数据中心 的增长如此迅猛，大部分劳动力已经被重新配置。”
餐饮 服务公司 Aramark 今年第二次上调业绩展望。此前，该公司与 数据中心 运营商签署了新协议，为其园区提供 餐饮 、清洁和交通服务，预计这些新业务将在未来两年带来4亿至5亿美元的额外营收。
消费类企业也开始利用AI技术改造自身运营。分析师Mary Ross Gilbert表示，对AI购物工具、客户服务和配送体系的投资，可以帮助婴童服装企业Carter's提高运营效率，并推动利润率扩张。
医疗保健板块预计将在本季度恢复盈利增长， 银行 业的盈利增速预计将达到两位数。 巴克莱 Krishna牵头的研究显示，这些行业的企业是最愿意量化AI所带来收益的公司之一。
富国银行 的Kwon表示，金融服务公司也有望从AI企业潜在的大型首次公开募股（IPO）中获益；与此同时，随着更多财富流入数据中心所在地的社区，地区性 银行 也可能从中受益。
尽管必需消费品、 房地产 和工业等板块未来几个季度预计仍将保持稳健增长，但部分细分行业仍面临较大压力。
在金融板块内部，保险业第三季度盈利预计将下滑，原因是定价能力减弱、赔付成本上升。 传媒 和广告行业则受到营销预算收紧以及客户转向利用AI自行制作营销活动的拖累。
Kwon表示，AI支出热潮也带来了一定风险，因为经济增长与单一行业的关联度过高。他补充称，几周前他已经对股市变得谨慎了一些，原因之一就是担心AI相关资本支出能否持续。
Krishna指出，利率上升以及信贷市场面临越来越大的压力，都可能成为潜在挑战。
此外，在部分数据中心建设地区，公众反对情绪日益升温；与此同时，一些行业领导者近期也呼吁，出于安全方面的担忧，应考虑放缓强大前沿模型的开发速度。这些因素都可能增加市场的不确定性。
Kwon表示：“数据中心建设暂停，尤其是在即将迎来中期选举之际，这也是一个重大风险，特别是对市场情绪而言。”他补充称，任何数据中心建设延迟都将对AI和科技股构成不利影响。
（文章来源：财联社）