MLCC巨头优化产能“电子工业大米”行情再起机构称国内厂商有望受益
MLCC巨头优化产能 “电子工业大米” 行情再起 机构称国内厂商有望受益
2026年09月11日 21:34
新华财经北京9月11日电（胡晨曦） 9月11日，A股 MLCC 概念逆势活跃， 昀冢科技 涨超18%， 双星新材 、 风华高科 10CM涨停， 火炬电子 、 宏明电子 涨超6%。
消息面上， MLCC 巨头村田制作所日前正式发布通知，宣布在2026会计年度启动产品线优化，将停产部分消费级常规系列及车用规格系列中的特定料号，同时扩充先进高阶产品线，优先保障AI服务器用高附加值产品。
MLCC 龙头产能向高附加值产品集中
近日，MLCC巨头村田制作所正式发布官方通知，宣布在2026会计年度启动产品线优化，将停产部分MLCC产品并扩充其他产能，本次停产范围涵盖消费级常规系列及车用规格系列中的特定料号，包含部分GRM、GRJ、GRT、GXM、GXT、GCM、GCJ、GCG与ZRA系列。
市场分析称，村田意在通过终止生产低毛利或特定成熟料号，腾出产能以全力扩大先进高阶产品线，即在产能有限的情况下，优先保障利润率更高的AI服务器用高附加价值产品。分析师指出，村田高附加价值MLCC交货期已从此前的8至10周急剧拉长至20至26周以上。
据了解，MLCC作为 电子 电路中实现滤波、去耦、旁路、耦合、储能与振荡等核心功能的基础元器件，是支撑现代 电子 信息产业发展的底层基石，素有“ 电子 工业大米”之称。随着 人工智能 从服务器到端侧 消费电子 的加速渗透，以及 汽车 电动化与智能化趋势的持续深化，各主要下游领域的技术进步驱动单机MLCC用量提升数倍乃至数十倍，且其对微型化、高容量、高可靠等高端、高价值MLCC产品的需求进一步提升。
天风证券 表示，AI催生对小尺寸、高容值、高性能MLCC的大规模需求，而高端MLCC扩产受制于设备与原材料，周期长达18至24个月，有效产能难以快速释放，真正具备高端高容、车规级MLCC量产能力的公司有望持续享受量价齐升逻辑。
申港证券指出，日韩龙头厂商产能转向高端规格，国内厂商有望受益订单溢出和国产份额替代，具备高容高压、车规级MLCC量产能力的国产厂商有望率先受益。
国内头部企业成长空间打开
据统计，9月以来，MLCC概念股中的 风华高科 、 鸿远电子 、 宏明电子 获得机构调研，调研家数分别为180家、49家和19家。
风华高科 近日在机构调研中表示，MLCC行业景气度持续上行，公司聚焦高可靠、高容量、高温度、高电压、高精密、高频率六大高端方向，MLCC业务毛利率稳步提升。此前，风华高科披露的2026年半年度报告显示，公司上半年实现营业收入35亿元，同比增长26.28%；实现归母净利润2.9亿元，同比增长74.01%。
宏明电子 表示，公司拥有国内首条宇航级MLCC生产线，产品失效率达到国际最高标准。募投项目宏科二期达产后可年产4亿只MLCC，其中部分产能可用于 商业航天 、 低空经济 等民用新兴领域。目前，AI服务器功耗大幅增加，GPU瞬态电流波动问题使高端、高容MLCC需求呈指数级增长，形成了“高端缺货”的结构性紧张局面。未来价格走势将呈现显著分化，高端产品需求旺盛且产能释放慢，价格有望维持高位。
火炬电子 、 鸿远电子 则深耕高可靠特种MLCC赛道，同时向民用车规、工控市场延伸，聚焦高可靠性细分市场。非上市企业微容科技在超微型、高容量MLCC实现工艺突破，车规与服务器用产品逐步实现批量出货，同样是承接海外料号转移的重要力量。
从业绩预期来看，排除今年上半年业绩亏损的概念股，12只概念股获得至少5家机构给予评级，且机构一致预测2026年、2027年业绩有望持续增长。机构一致预测 精测电子 、 斯迪克 、风华高科、 博杰股份 、 洁美科技 2026年净利润增幅有望超100%。
中国银河 分析称，AI大模型迭代、 数据中心 建设提速，推动高容MLCC及高频电感等被动 元件 需求快速提升，多重需求共振抬升行业需求中枢。 东吴证券 指出，村田与三星电机最新财报证实本轮AI驱动的MLCC景气周期具有清晰性与持续性，高容MLCC在企业营收结构中占比持续提升，放大龙头利润弹性。
国盛证券 表示，全球高端MLCC市场仍由国际巨头主导，国内厂商在100微法以上超高容产品领域良率差距预计需3-4年收窄，但随订单落地与研发投入加大，工艺迭代速度有望加快，长期国产替代空间广阔。
（文章来源：新华财经）