空调工厂踩下刹车：去库存周期里的冷年新战事
新冷年刚刚开始，空调企业便下调了生产计划。
产业在线数据显示，2026年8月家用空调计划排产量为1073万台，比上年同期实际产量低16.7%。其中，内销排产量为587万台，同比下降24.1%；出口排产量为486万台，同比下降8.1%。
同期，冰箱和洗衣机计划排产量分别为877万台和883万台，同比分别增长0.7%和2.3%。三大白电中，只有空调排产明显下降。
空调生产在二季度就已经明显转弱。5月，家用空调实际产量为1874万台，同比下降9.96%；销量为1958万台，同比下降11.13%。6月，产量降至1776万台，同比下降5.44%；销量为1820万台，同比下降7.27%。进入三季度，企业继续减少排产，7月家用空调排产量同比下降13.4%，8月的降幅仍在两位数。
不过，8月16.7%的同比降幅受到去年同期高基数的影响。2025年8月，行业月初计划排产量为1144.3万台，最终实际产量达到1288.1万台，比月初计划排产量多出143.8万台。因此，今年8月计划排与去年同期实际产量相比，降幅因此有所放大。
库存开始影响生产
减产最直接的原因是库存压力。
奥维云网PSI监测显示，2026年上半年空调行业出货量为11023万台，同比下降6.3%，其中内销出货量为5967万台，同比下降6.2%。同期，空调零售额下降15.9%，线上和线下零售额分别下降25.3%和17.4%。与此同时，二季度行业总库存量达到3801万台，同比增长13.3%，其中渠道库存量为2306万台，同比增长10.5%。
行业出货量和终端零售额都在下降，厂家和渠道的库存量却仍高于去年同期。前期生产并发往渠道的产品尚未完全卖出，企业如果继续维持原有的排产节奏，只会让更多产品进入仓库，进一步增加库存压力。
在此背景下，美的2027冷年没有沿用传统的集中开盘模式，也反映出企业对渠道库存的担忧。过去，空调企业通常通过返利政策、销售任务和价格优惠，推动经销商集中打款、提前提货，在新冷年开始时形成新一轮渠道库存。
这种模式能够持续，需要终端市场保持增长，也需要经销商相信现有库存可以在后续旺季顺利卖出。如今终端零售下降，原有库存又没有完全消化，如果继续推动经销商大规模提货，只会进一步增加渠道的库存负担。
原材料价格上涨，又提高了企业生产备货的成本。铜价仍在高位运行，制冷剂价格也明显上涨，而6月空调零售均价同比下降2%。生产成本上升，终端价格却没有同步上涨，企业很难通过提高售价覆盖新增成本。
市场旺盛时，产品销售速度较快，企业既可以提高售价，也可以通过提高库存周转速度减轻成本压力。如今销售放缓，企业每多生产一台空调，就要投入更多资金，还要承担仓储、资金占用以及后续促销降价的风险。
原材料价格上涨不会直接导致企业减产，但在库存偏高、终端销售放缓的情况下，经销商不愿继续增加提货量，而生产成本还在上升，企业因而继续下调排产计划。
欧洲市场没有全面回暖
如果说内销排产量下降符合国内市场的变化，那么出口排产量同步下降，则与近期欧洲空调热销的消息看似矛盾。
从数据来看，欧洲部分市场的需求确实在增加。2026年上半年，中国家用空调对欧盟出口量为902万台，同比增长4.6%；出口额为15.5亿美元，同比增长2.4%。其中，移动空调出口量为210万台，同比增长62.9%；出口额为2.5亿美元，同比增长66%。
欧洲热浪主要拉动了移动空调的销售，整个家用空调市场并未同步回暖。2026年上半年，中国空调整体出口量为5142万台，同比下降9.7%；对整个欧洲的出口量为1334万台，同比下降4.2%。中国对欧盟的出口量有所增长，但对整个欧洲的出口总量仍在下降。
与此同时，中东市场的订单减少，东欧和拉美渠道仍在消化前期库存，西欧市场的分体式空调渠道库存也没有完全消化。欧洲部分市场增加的订单，还不足以抵消其他地区订单减少以及固定式分体空调销售下滑带来的影响。
京东旗下欧洲在线零售平台Joybuy公布，6月19日至25日，平台空调销售额较6月首周增长近40倍。这一增幅是以热浪期间一周的销售额与6月首周相比得出的，时间窗口较短，期间还叠加了促销活动。
菜鸟公布的数据则显示，其欧洲海外仓6月移动空调出库量同比增长近18倍。这些数据能够说明，热浪期间部分平台的空调销售额和海外仓出库量迅速增加，却不能据此判断欧洲全年的空调销量或市场规模也会增长同样的倍数。同时，这部分新增需求尚不足以抵消其他海外市场的下降。
海外产能增加，也在削弱中国品牌海外销量与国内出口量之间的对应关系。美的泰国空调工厂2025年产能已经超过500万套；海尔泰国春武里空调工业园已于2025年投产，规划年产能为600万套。
随着海外工厂陆续投产，面向当地及周边市场的产品可以直接由海外工厂生产并交付。中国品牌在海外市场的终端销量增长，不再必然带动国内工厂的出口量同步增加。
欧洲热销与中国减产并不矛盾。国内市场库存仍处高位，生产成本继续上升，欧洲以外市场的订单也在减少。而欧洲新增订单主要来自少数市场，销售高峰集中在热浪期间，热销产品以移动空调为主。这些订单能够增加部分企业的销量，却不足以抵消其他市场的下降，也无法改变中国空调整体排产量下降的趋势。
(家电网® HEA.CN)