机构一季度投资路径揭晓：公募基金拥抱科技社保基金比拼耐力
机构一季度投资路径揭晓：公募基金拥抱科技 社保基金比拼耐力
2026年05月06日 02:24
作者：
张智博
上市公司一季报披露收官，作为A股市场最重要的机构投资者，公募基金、社保基金、QFII的动向备受市场关注。
整体来看，公募基金持仓向新兴赛道转移，其中 电子 、 电力 设备、 通信 等三大科技股集中的板块，持仓市值排名前三，算力龙头 中际旭创 、 新易盛 跻身其重仓市值前三。社保基金延续稳健配置风格，重点持仓 比亚迪 、 万华化学 、 三一重工 等传统 行业龙头 ，其中对54股持仓周期长达5年及以上。QFII持仓较为集中，持股主要在 银行 、 电子 、 通信 、 机械设备 等板块。
公募 基金重仓 多只科技股
证券时报·数据宝根据上市公司前十大流通股东（下同）统计，截至2026年一季度末，公募基金持股市值约为3.77万亿元。分行业看，公募基金持股主要集中在 电子 、 电力 设备、 通信 板块，持股市值依次为7194.1亿元、4382.63亿元、3699.72亿元； 医药生物 、 有色金属 、 非银金融 、 食品饮料 等板块紧随其后，持股市值均在2000亿元以上。
环保 、 纺织服饰 、 美容护理 、 综合 板块的公募基金持股市值均不足百亿元。
从持有个股数量看， 机械设备 板块有401只个股获公募基金持仓；电子、 医药生物 、 电力 设备板块则分别有380只、369只、307只个股获持仓。
从持股市值看， 宁德时代 、 中际旭创 、 新易盛 排名前三，公募基金持仓市值均超千亿元； 贵州茅台 、 紫金矿业 、 中国平安 、 寒武纪 、 海光信息 持仓市值随后，均在400亿元以上。
宁德时代 一季度获得2342只公募基金持有，合计持有近4亿股，持仓市值1606.7亿元。公司一季度实现营收1291.31亿元，同比增长52.45%；归母净利润为207.38亿元，同比增长48.52%。
近日， 宁德时代 在港交所公告，配售协议所载的所有配售事项先决条件均已获达成，配售事项已于4月30日完成，共计6238.5万股新H股以公司按每股配售股份628.2港元的配售价成功配发及发行予不少于六名承配人，配售事项的所得款项总额合共约为391.9亿港元。
中际旭创 、 新易盛 位列第二、第三名，公募基金持股市值分别为1308.05亿元、1139.42亿元；光模块“三剑客”之一的 天孚通信 排第22名，持股市值250.62亿元。
中金公司 指出，全球数通光模块呈现三大趋势。高速数通光模块支撑AI算力集群互联。根据LightCounting测算，2026年全球光模块数通市场为228亿美元，2026~2030年年均复合增速为20%。光模块设备作为基建核心动脉，受益于产业确定性趋势：2026年全球光模块进入800G全面普及、1.6T规模商用阶段。需求重心转向高速规格，头部光模块厂商盈利抬升。设备环节采购先行，高精度和自动化成为高端规格量产必由之路。
从持股比例看，持股市值前50只个股中，新易盛持股比例居首，为29.06%； 源杰科技 、 澜起科技 、 拓荆科技 、中际旭创、 华海清科 、 东山精密 、 中微公司 等科技股持股比例均超过20%。
公募基金持股市值前50股一季度业绩表现普遍亮眼，八成以上净利润实现同比增长。 源杰科技 、 兆易创新 、中际旭创、 中微公司 等10股业绩实现翻倍增长，其中 源杰科技 同比增速最高，为11.53倍； 佰维存储 、 拓荆科技 同比实现扭亏为盈。
社保基金连续持仓54股达5年
作为A股市场以长期持有著称的机构投资者，社保基金2026年一季度依旧保持较为稳健的投资风格。
据数据宝统计，截至一季度末，社保基金现身702只个股的前十大流通股东名单，合计持股量达123.7亿股，持股市值为2534.58亿元。
社保基金持股市值前50名个股合计持股市值967.13亿元，占其持仓比例的四成左右。排名前四的依次为 比亚迪 、 万华化学 、 三一重工 、 华鲁恒升 ，持股市值均超过40亿元； 中国巨石 排在第五，持股市值为31.1亿元。
比亚迪 一季度获社保基金一一四组合增持297.81万股，最新持股量为4199.99万股，持股市值超44亿元。比亚迪一季度实现营收1502.25亿元，归母净利润为40.85亿元。
方正证券 指出，展望二季度及下半年，比亚迪销量、营收、盈利规模有望持续改善，叠加海外高景气周期延续，全球化成长空间持续打开；国内市场方面，大唐、宋Ultra等闪充主力车型渗透率快速提升，产品力升级驱动内需稳步回暖。公司出海三年高增长逻辑清晰，全球化战略持续深化，2030年中期海外销量目标稳步推进，长期成长确定性充足。
万华化学 一季度获社保基金一一四组合新进2400万股，社保基金一零三组合增持469.98万股，社保基金总持股量达5409.98万股，持股市值近43亿元，环比增加23.51亿元。
万华化学一季度实现营收540.52亿元，同比增长25.5%；归母净利润为37.18亿元，同比增长20.62%。公司为全球 聚氨酯 龙头，规模优势显著，截至2025年末，公司拥有MDI产能380万吨/年、TDI产能147万吨/年、聚醚产能232万吨/年。全球 聚氨酯 供给端扰动频发， 国海证券 看好 聚氨酯 出口增长明显及价差扩大带来的量价齐升。
从持股市值排名变动来看，比亚迪由上期的第3位上升至首位；万华化学由第12位上升至第2位，持股市值环比大幅增加23.51亿元； 中国巨石 由第29位上升至第5位，持股市值环比增加16.48亿元。
作为持仓稳定的长线投资者，2026年一季度，社保基金延续一贯的持股风格，对多只个股实现超长期持有。
据数据宝统计，社保基金连续持仓满5年（20个季度）及以上的个股达54只，其中对 华侨城A 的持有时间最长，累计持有达60个季度，即长达15年。今年一季度，社保基金四一三组合增持 华侨城A 达291万股，最新持股量为6051.01万股。
社保基金对 中南传媒 和 华鲁恒升 的持股时长也分别超过14年和13年。 中南传媒 今年一季度获社保基金四一三组合增持258万股，最新持股量为1638万股。 华鲁恒升 则获社保基金四零一、一零六、一一四组合以及基本养老保险基金八零七组合共同持有。
QFII重仓 银行 及电子等板块
据数据宝统计，截至2026年一季度末，QFII合计持有1518只个股，持股总市值约为1946.65亿元。分行业看，QFII持股主要集中在 银行 、电子板块，持股市值分别为474.01亿元、335.88亿元；通信、 机械设备 、 有色金属 等板块紧随其后，持股市值均在100亿元以上。 石油石化 、 钢铁 、 美容护理 、 非银金融 、 综合 和 煤炭 板块的QFII持股市值均不足10亿元。
银行板块虽然持仓市值居首，但QFII仅有3只个股，分别为 宁波银行 、 上海银行 和 西安银行 ，持股市值依次为402.48亿元、42.24亿元、29.29亿元。此外，QFII持有 非银金融 、 煤炭 、 综合 、 钢铁 板块个股也较少，依次有4只、4只、5只和7只。
QFII持股市值前50名合计持仓市值高达1114.5亿元，占其持股比例的57.25%，持仓较为集中。持股市值前三甲依次为 宁波银行 、 生益科技 和 紫金矿业 ，依次为402.48亿元、165.27亿元、46.26亿元。
宁波银行 的QFII持股数量约13.22亿股，占流通股比例20.03%。宁波银行一季度实现营收203.84亿元，同比增长10.21%；归母净利润为81.81亿元，同比增长10.3%。
生益科技 则由两家QFII持有，分别为香港伟华电子和阿布扎比投资局。香港伟华电子持股量环比不变，为2.95亿股，阿布扎比投资局则为一季度新进，持股量1008.15万股。该股一季度跌幅较大，超过24%，但4月以来股价触底反弹，累计上涨41.24%。公司一季度实现归母净利润11.58亿元，同比增长105.47%。
紫金矿业 一季度由阿布扎比投资局新进，持股量1.41亿股。近期， 紫金矿业 表示，公司正筹备投资约15亿美元扩建秘鲁拉阿雷纳矿山，提升在该国的 铜 产量，同时在秘鲁积极寻求新的投资机遇。尽管秘鲁当前政治局势较为特殊，但公司认为该国财政与金融基本面保持稳定，矿业领域仍具备可观的核心投资潜力。
从持股比例看，在QFII持股市值前50名个股中，宁波银行持股比例居首，为20.03%； 西安银行 、 生益科技 、 松发股份 紧随其后，持股比例均超过10%。
从持股变动来看，QFII一季度新进683股，增持472股，减持336股，27股持仓保持不变。
QFII新进持有居前的个股有 京东方A 、 TCL科技 、 紫金矿业 和 奥瑞德 ，持股量依次为3.03亿股、1.66亿股、1.41亿股、1.13亿股。值得注意的是， 京东方A 、 TCL科技 、 紫金矿业 均由阿布扎比投资局新进， 奥瑞德 则新进五家QFII，分别为 摩根大通 、 高盛 集团、 巴克莱 银行、 摩根士丹利 和瑞士 联合银行 。
QFII一季度对多只持股市值居前的个股进行较大幅度调仓，分别增持 *ST亿晶 、 *ST发展 达到5637.49万股、4345.02万股，对 ST棕榈 、 恒申新材 、 盛屯矿业 、 海欣食品 、 凤凰股份 、 海南瑞泽 的增持量也均超过2000万股。
减持方面，QFII减持 中国西电 数量最多， 雷科防务 、 中超控股 、 亨通股份 紧随其后，减持量均超3500万股；QFII对于 宏发股份 和 银河电子 的减持量也均在2000万股以上。
（文章来源：证券时报）