从“出海”到“架桥”：基金行业建设一流投资机构正当时
从“出海”到“架桥”：基金行业建设一流投资机构正当时
2026年09月23日 04:44
我国资管机构的国际化之路已走过二十余年，目前资管规模稳居全球第二，服务网络辐射全球主要金融市场。日前落幕的第26届投洽会上，中国证券投资基金业协会组织嘉实基金、建信基金、广发基金和上海国投先导四家公私募基金机构精彩亮相，集中展现了基金行业高质量发展成效与高水平对外开放成果，也为世界提供了我国基金行业发展进阶的观察窗口——从早期以合格境内机构投资者（QDII）为单一通道的资金“出海”，逐步转向以全球投研能力输出为核心、以双向资本桥梁为定位的主动“架桥”，稳步建设具有国际化水平的一流投资机构。
制度开放 新坐标 ：从“试水”到“扎根”
一组数据勾勒出基金行业国际化的版图：2008年，一批大型基金公司落子香港，开启“出海”第一步。如今，我国本土公募基金公司已设立31家境外子公司。从 维多利亚 港到狮城，从纽约到伦敦，一张辐射全球主要金融市场的服务网络已初步织就。
但真正的看点，在于微观层面的深耕。
嘉实基金是这条道路上的先行者。2008年，嘉实基金率先设立香港子公司嘉实国际，成为国内第一批在境外开设分支机构的 资产管理 公司之一。截至2026年6月30日，嘉实国际 资产管理 规模超63.5亿美元，已与全球22个国家和地区的数十家机构客户建立合作及业务往来，覆盖中国港澳台地区、东南亚、中东、日韩、北美与欧洲等地区。
广发基金则将触角伸向更深处。广发基金的国际化探索起步于2007年设立国际业务部，2010年在香港设立全资子公司广发国际，搭建起境内外一体化业务支点。目前，公司已组建专业化全球投研团队，实现内地、香港两地实时协同。截至2026年上半年末，广发基金搭建了完备的跨境公募产品矩阵，旗下管理跨境公募产品36只，产品布局覆盖港股、中概、美股等全球多个市场，资产类别涵盖股票、债券、商品、REITs等多元方向，策略类型包括新兴成长、行业主题投资、均衡投资、量化选股等，跨境公募产品合计管理规模超1700亿元。
建信基金2008年获得QDII业务资质，开始从事境外证券投资业务。2019年获准成立境外子公司——建信 资产管理 （香港）有限公司，并于2020年获得合格境外机构投资者（QFII）业务资质。建信基金目前具备为客户提供双向跨境资产管理服务的平台和业务资格，并积极参与到国家金融高水平双向对外开放的工作中，还参与了互认基金、跨境理财通等创新业务。
作为私募股权领域的代表，上海国投先导展现了“耐心资本”在跨境布局中的独特价值。通过参股启明 创投 、 礼来 亚洲基金、凯辉基金等具备美元募资能力的头部子基金，上海国投先导间接触达海外大学捐赠基金、主权基金、家族办公室等国际资本，让全球长期资本与中国硬科技创新深度绑定。
此外，上海国投旗下孚腾国际（香港）于去年设立，助力被投企业将香港作为出海首站。今年7月底，“维港纽带创科基金”签约仪式在香港举行。据悉，该基金总规模6亿港元，由上海国投公司作为基石投资人，上海国投公司旗下孚腾资本和中银投出任行业顾问，亿都国际共同参与出资，香港特区政府创科 创投 基金以有限合伙人身份参与出资。这是香港特区政府“创科 创投 基金”（ITVF）优化计划下，特区政府与内地机构合作签约设立的首只基金，也是上海国投的首只港元基金。
从单一QDII产品出口，到涵盖ETF、主动权益、离岸债券、私募股权的多元产品矩阵，基金行业的国际化已从“有没有”进入“好不好”的阶段。
行业自强练内功：从直面挑战到协同并进
舞台已经搭好，但聚光灯下的竞争远比想象更激烈。
中国证券投资基金业协会第四届会员代表大会上，中国证监会主席吴清表示：“基金行业的国际竞争力和应对外部风险冲击的能力需要进一步提升。”
贝莱德 、先锋领航、 富达 投资——这些全球资管巨头以数十万亿美元的管理规模稳居行业金字塔尖。与之相比，我国基金行业在管理规模、全球品牌认知度、国际人才储备和风险管理机制等方面仍存在差距。同济大学经济与管理学院教授阮青松坦言，内地公募基金“出海”在品牌认知度、国际人才储备、风险管理机制等方面尚面临挑战。
但竞争之下，基金机构亦在构建自己的核心竞争力：将外资对中国市场的兴趣，转化为务实高效的产品与服务。
——内外资合作空间的拓展，为基金行业提升国际化能力提供了重要路径。作为国内首批由商业 银行 发起设立的中外合资基金管理公司，建信基金前两大股东为中国 建设银行 、美国 信安金融 集团。建信基金坚持“引进来”与“走出去”并重的策略，依托中外股东的双重优势，以主动权益策略为纽带、以本土深度研究为基础、以内外资股东协同为保障，持续深化在国际业务领域创新探索。
——基金机构的跨境展业能力，也在更高标准的市场检验中得到淬炼。有私募机构负责人表示，海外LP想要的不只是“中国贝塔”，更渴望深度的“中国阿尔法”，这需要管理人具备真正的本土洞察和解释能力。而在全球竞争中，基金机构的战略思维，亦从单打独斗向生态构建转变。
“单点突破的时代结束了，生态位密度的时代开始了。上海国投先导不做最大的树，而做最发达的土壤。”上海国投先导总经理温治表示。
——中国资本市场独特的投资价值，更为基金行业的全球化布局提供了坚实支撑。目前，中国拥有全球第二大股票和债券市场，也是全球唯二拥有独立且完整AI生态系统的市场。据中国证监会副主席刘浩凌此前介绍，今年以来，外资通过各种渠道稳步流入中国股市。截至目前，各类境外投资者持有A股流通市值超过4万亿元，已成为中国资本市场的重要参与者。
嘉实基金表示，随着中国高水平开放不断深化，创新动能持续释放，全球资本与中国市场的双向奔赴正不断提速，日益形成“中国发展赋能全球企业，全球企业助力中国升级”的良性循环。
全球舞台展担当：从产品出海到能力输出
伴随境外布局持续铺开，公募“出海”的内涵正在发生深层变化。此前，市场对基金行业国际化的认知较多停留在QDII产品层面。但事实上，基金行业的国际化实践早已超越了QDII的配置功能，逐步向全球投研、跨境合规、本地化服务和国际品牌等多个维度稳步布局。
从产品形态看，境外发行中国主题基金已成为连接全球资本与中国机遇的关键纽带。此前，建信基金与外方股东美国 信安金融 集团合作的UCITS基金——建信中 国新能源 创新基金（UCITS），以中国A股 新能源 产业链龙头企业为核心投资标的，面向欧盟、东南亚等投资者销售，向国际投资者讲述中国绿色转型的产业故事、展现中 国新能源 领域的全球领导力。而从产品矩阵的丰富度看，基金机构在境外发行的中国主题产品，亦正从被动指数向主动管理、从单一策略向多资产配置拓展。
从更深远的视角来看，“出海”正在成为众多基金机构立足国家战略层面的重要使命——当中国资产从全球配置中的“可选项”变为“必选项”，基金行业正以更加开放自信的姿态，在全球资管版图中留下“投资中国”的浓墨重彩。
广发基金表示，公募基金作为投资机构，需要将自身置于国家战略部署和资本市场改革发展的大背景下，适应国际格局的深刻变化，在全球资本再配置的过程中争取主动，担当好联接全球资本和中国资产的纽带，提升国际化服务能力，更好融入高水平制度型开放大局。
上海国投先导则强调，公司将继续践行“为国担当、敢为尖兵”的初心，以更开放的姿态链接全球创新网络，做穿越技术周期、市场情绪与估值波动的耐心资本，与全球伙伴共建生生不息的产业生态雨林。
“中国基金业将持续拓展全球布局，主动融入对外开放大局，以双向开放深化内外资协作，助力外资机构更好扎根中国、中资机构开拓海外市场，携手共建具有国际化水平的一流投资机构。”中国证券投资基金业协会表示。
（文章来源：经济参考报）