政策暖风密集落地，多重红利托举空调行业走出存量低谷
众所知周，今年国内空调行业正处在增量见顶、存量博弈的发展周期，地产链需求疲软、渠道高库存、原材料成本抬升、终端消费意愿偏弱。各个数据监测机构公开的信息都显示，内销端处于持续下行的态势；而且，行业陷入量价承压、利润被挤压的困境。
就在行业筑底的关键窗口，城市更新、楼市优化、消费品以旧换新、县域消费激活一系列政策集中出台，从新房配套、老旧小区改造、存量换新、下沉市场扩容多个维度，为空调市场打开需求增量，成为行业摆脱低谷的重要外部驱动力。
多重利好政策密集发布
8月20日，《上海市城市更新和住房发展“十五五”规划》发布，该规划显示，到 2030 年计划实施老旧小区改造3000万至4000万平方米，推进城市更新、旧住房提质改造，盘活存量住宅资源。
几乎是在同一天，上海楼上“沪八条”《关于优化本地房地产政策措施的通知》亮相，该政策的要点具体为：外环外二套房首付降至15%，购房“以旧换新” 最高8万元补贴，优化公积金提取，释放改善型购房需求。
房地产对空调市场的正向积极作用是有目共睹，只要该行业走出之前的泥淖，也必然会给空调产品带来更多的新生需求；当然，这也需要一个相对漫长的时间过程。
也是在8月20日，河南2026年消费品以旧换新地方自主类补贴公告进入大众视野，据悉，在国家家电补贴基础上新增7类补贴产品，单件最高补贴1500元，覆盖灶具、油烟机、净水器、洗碗机、干衣机、智能清洁机器人、数码相机，叠加原有空调等国家补贴品类，放大家电换新消费动能
与此同时，商务部、国家发改委、财政部等九部门在前不久推出了18条激活下沉市场需求的举措，将围绕商品供给、商业渠道、消费场景、物流体系、营商环境全面激活县域及乡镇下沉消费市场需求。
城市更新与楼市新政，打开住宅端空调增量空间
上海“十五五”城市更新规划是存量住宅市场重要的需求抓手，直接利好空调消费。老旧小区改造过程中，大量住户会同步开展室内家装升级，旧空调超期服役、能耗偏高，伴随居住环境改善，会产生大量的换新需求。
老旧小区改造不局限于墙体、管线公共部分更新，很多家庭同步更换制冷家电，对于空调企业而言，这是城市存量市场一块稳定增量来源，不仅仅是上海，该政策也具备示范效应，将带动全国其他城市跟进加大老旧小区改造力度，持续释放存量住宅空调替换需求。
同步落地的上海“沪八条”楼市政策，重点激活改善型购房置换需求。改善型住房是空调消费的优质需求来源，置换新房的家庭，大概率会全套采购或者升级空调，包括多联机中央空调、大匹数柜机挂机，客单价显著高于普通刚需产品。降低首付门槛、购房补贴，降低居民置换住房资金压力，带动住宅交易活跃度提升，住宅交易回暖会传导至家电配套消费。
过去空调行业很大一部分需求来自新房交易，地产调整阶段，新房配套需求萎缩，而楼市优化政策的目标就是激活刚性与改善购房，带动后周期家电消费。上海作为超大城市，政策落地后形成示范效应，有望引导更多城市出台楼市优化举措，修复地产后周期，缓解空调行业前装配套需求下滑的压力。
以旧换新政策持续加码，加速空调存量替换节奏
空调行业存量市场最大的变量就是换新需求，国内大量空调进入8至12年更换周期，但受消费谨慎心态影响，很多家庭选择超期继续使用，换新节奏偏慢。国家层面已经将空调纳入以旧换新补贴品类，河南本次在国家统一补贴基础之上，新增7类家电数码补贴品类，单件最高补贴 1500 元，虽然新增品类没有包含空调，但政策释放出明确信号：地方层面正在加码家电消费刺激，扩大家电补贴覆盖范围，鼓励居民淘汰老旧家电，采购绿色智能家电。
地方补贴扩围，同样会形成示范效应，带动更多省份跟进优化家电以旧换新细则。空调作为核心大家电，可以和灶具、油烟机、洗碗机等厨房家居家电形成成套换新消费。消费者在享受其他家电补贴的同时，会同步考虑更换老旧空调，形成成套家电置换的连带消费。以旧换新政策的核心逻辑，就是降低消费者换新的决策成本，把潜在的延后的换机需求转化为现实购买。
对于空调行业来说，存量替换是未来最核心增长引擎。在地产新增需求乏力的背景下，以旧换新政策的持续加码，能够有效撬动存量换机大盘，消化行业渠道高库存，改善企业产销压力。政策信号表明，消费品更新升级是扩大内需重要抓手，后续全国范围内家电以旧换新政策力度有望持续强化，为空调行业持续赋能。
九部门激活县域下沉市场，挖掘空调增量蓝海
商务部等九部门印发《关于进一步激发下沉市场活力活跃县域消费的意见》，出台18项举措，这对于空调行业意义重大。国内一二线城市空调保有量已经接近饱和，而县域、乡镇市场依旧存在增长空间，是空调行业未来重要增量阵地。
长期以来，下沉市场存在优质供给不足、末端安装物流服务短板，部分优质高能效空调产品渠道渗透不足，制约市场释放。本次政策提出引导家电品牌下沉布局网点，完善县域商业设施，优化城乡物流流通体系，完善售后服务，同时强化金融支持，改善县域居民消费能力与消费条件。
空调属于重安装属性家电，不仅仅是卖产品，更依赖配送、安装、售后一体化服务。政策推动县域商业体系完善，能够帮助空调企业打通渠道下沉堵点，把高能效、智能化空调产品更好触达县乡消费者。
县乡市场既有新房自建房的新增装机需求，也有老旧空调替换需求。过去几年头部空调企业持续深耕下沉，但受限于渠道、物流、服务壁垒，渗透尚有空间。政策自上而下推动县域商业升级，能够降低企业下沉的运营成本，释放县乡空调消费潜力，对冲一二线城市存量市场的压力。
政策合力下，空调行业的机遇与现实挑战
系列政策形成组合拳：城市更新挖掘城市老旧住宅替换需求，楼市优化修复改善型购房带来的配套需求，以旧换新政策加速存量家电更新，九部门政策打通下沉市场增长空间，从城市存量、新增改善购房、县域增量三个方向为空调行业提供需求支撑。多重政策共振，有望改善行业需求疲软的现状，帮助行业消化库存，修复市场信心。
但也要客观看到，政策属于外部催化，不能完全消解行业固有的矛盾。一方面，地产修复是缓慢过程，楼市政策传导到家电消费存在时间差；另一方面，原材料成本高位、市场价格内卷竞争格局短期难以彻底改变。政策红利释放，需要企业主动把握机遇，面向老旧小区改造推出适配高性价比产品，针对改善住房市场推广中央空调、智能空调，完善县乡市场的渠道与安装服务，对接各地以旧换新政策，把政策红利转化为实际市场销量。
总体来看，空调行业正处于筑底阶段，短期仍有压力，但密集出台的扩内需政策，已经构建起多重需求支撑。老旧小区改造、楼市优化、以旧换新、下沉市场激活，上述政策抓手共同拓宽空调市场的需求边界。
随着政策逐步落地见效，存量替换需求持续释放，叠加下沉市场潜力挖掘，将为空调行业走出低谷提供坚实动力，推动行业从单纯规模竞争，转向产品结构升级、绿色智能升级的高质量发展新阶段。