多元化
分类
配置
资产配置层面，可持续的超额收益、低回撤与较大的策略容量三者难以兼得，这也是多元化配置实际效果常不及理论预期的主要原因。
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基金业协会的数据显示，近五年不同类型私募基金的发展体现出两个特征（图4）：一方面，多元化配置的混合类私募基金规模增速远快于单纯的权益类私募基金，而债券类私募基金在监管趋严及利率长期下行的背景下，规模长期负增长；
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这也是多元化配置策略实际效果常不及理论预期的主要原因。
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策略
在他看来，ETF、多元化策略和非线性工具在执行环节都面临约束，能否发挥作用，有赖于做市、对冲、信息披露和尾部风险管理能力。
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股票多空、转债套利等本是多元化策略中最基本的品种，在当前A股市场却因券源匮乏而难以开展。
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持续超额收益、低回撤与较大策略容量难以兼得，ETF、多元化策略和非线性工具的有效运用有赖于做市、对冲、信息披露和尾部风险管理能力。
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私募
近几年增长较快的结构化金融产品主要有两类：一是前文所述的以绝对收益为目标的多元化私募；
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对冲
要长期、稳健地开展非线性工具业务，不能只依赖前端产品设计和单一对冲手段，还需建立与业务规模相匹配的多元化对冲和尾部风险管理能力。
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效果
一是对冲工具要多元化，降低对单一市场与工具的依赖。
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公募和私募基金都在加大多元化投资布局，投资者对此类策略的需求也在增加。
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影响
基金业协会的数据显示，近五年不同类型私募基金的发展体现出两个特征（图4）：一方面，多元化配置的混合类私募基金规模增速远快于单纯的权益类私募基金，而债券类私募基金在监管趋严及利率长期下行的背景下，规模长期负增长；
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