突发暴涨！白银牛市回来了？
突发暴涨！白银牛市回来了？
2026年05月12日 08:05
当地时间周一，美股主要指数延续涨势，标普500指数、纳指续创新高。其中， 半导体 板块明显跑赢其他行业，AI相关交易热度持续高涨，费城 半导体 指数涨2.59%，再度刷新 历史新高 。存储、光 通信 概念股表现尤为强劲， 高通 涨超8%， 美光科技 涨逾6%， 特斯拉 涨近4%。市场分析认为，大型科技企业盈利超预期、AI与芯片技术突破驱动、机构持续超配美股科技板块等多重因素共振，支撑风险偏好维持高位。
大宗商品方面， 白银 突发异动，银价单日录得逾7%的大幅涨幅，创下近期最强表现。
存储芯片 、光 通信 方向延续强势
当地时间5月11日，美股三大股指小幅收涨。截至收盘，道指涨0.19%报49704.47点，标普500指数涨0.19%报7412.84点，纳指涨0.1%报26274.13点。标普500指数、纳指续创新高。
盘面上， 存储芯片 股多数上涨，费城 半导体 指数涨2.59%，刷新 历史新高 。
高通 涨超8%， 美光科技 涨逾6%， 恩智浦半导体 涨近4%， 英特尔 涨超3%。跌幅方面， 台积电 跌超1%， 阿斯麦 跌逾1%。
光 通信 概念股集体大涨，POET Technologies大涨逾26%，Applied Optoelectronics大涨逾24%，Lumentum涨逾16%，Credo Technology涨逾11%，Ciena涨逾6%。
大型科技股则涨跌不一。个股方面，谷歌跌超3%，Meta、 亚马逊 跌逾1%， 微软 跌0.59%， 苹果 跌0.13%， 特斯拉 涨近4%， 英伟达 涨近2%。
中概股多数上涨， 纳斯达克 中国金龙指数涨1.03%。热门中概股方面， 再鼎医药 涨超5%， 晶科能源 涨逾5%， 理想汽车 涨近5%， 蔚来 涨超3%，小鹏 汽车 涨逾3%， 百度 集团涨超3%。跌幅方面， 新东方 跌近3%， 爱奇艺 、 阿里巴巴 跌逾2%， 小马智行 跌近2%。
值得注意的是，周一美股涨势主要受能源公司、 黄金 和 铜 矿商驱动，而不是大型科技公司，科技七巨头的表现逊于标普500指数中其余个股。分析师认为，驱动本轮反弹的核心逻辑在于强劲的企业盈利。目前，标普500指数成分股中已有440家公司公布业绩，其中83%的企业盈利超出市场预期。LSEG数据则显示，截至目前，市场预计标普500企业第一季度整体盈利同比增长28.6%，远高于4月1日时预测的14.4%，几乎实现翻倍。
野村证券策略师Charlie McElligott将本轮反弹归因于多重合力：美国经济数据重新加速进入“扩张”象限、企业盈利持续超预期、杠杆基金在中东冲击后的低配状态，以及期权市场负Gamma效应引发的机械性追涨买盘。
白银 价格单日拉升逾7%
当地时间5月11日，伦敦现货银价格突然拉升，单日录得逾7%的大幅涨幅，创下近期最强表现；COMEX 白银 期货 单日涨幅同样超7%。
国信 期货 首席分析师顾冯达表示，本周，资源国秘鲁正式发布能源危机紧急法令，授权国家石油公司筹措20亿美元贷款以保障能源供应。此次危机的核心是卡米西亚 天然气 管道爆炸，导致工业 天然气 配额受限及 电力 供应紧张。秘鲁作为全球前三的 铜 和白银生产国与出口国，秘鲁 铜 和白银产量占全球比重的10%以上。当地矿山开采与选矿冶炼环节面对突发政策带来的能源与 电力 双重约束，导致全球主要的铜、银大型矿山项目开工率下滑、边际供应面临实质性收缩风险。
顾冯达认为，白银是受秘鲁事件冲击最直接的 贵金属 品种。该国白银多为铜矿伴生，能源短缺将同步打击铜、银产量。当前白银本就处于供需紧平衡及交易所库存低位，供给端的任何扰动都将被急剧放大。技术层面，伦敦银触及85美元的关键压力位，若能有效突破，上行空间将彻底打开，中期目标可看至100美元。
此外，LME铜5月11日收涨2.56%；COMEX铜收涨3.1%。
顾冯达补充称，铜是受秘鲁能源危机影响最大的基本金属之一。秘鲁占全球铜供应约10%以上，其生产受限将显著加剧全球铜供应紧张局面。
作者：汪友若
（文章来源：上海证券报）