棕榈油

棕榈油是典型的“食品+工业”品种，下游涉及食品、生物柴油、油脂化工、日化等领域，其价格波动正在产业链公司间传导出不同影响。

超强厄尔尼诺引发的东南亚持续干旱，正成为扰动全球棕榈油市场的核心变量。

值得关注的是，赞宇科技也是国内为数不多拥有海外棕榈油原料生产基地的中国油脂化工企业，其海外油化基地杜库达位于棕榈油主产国印度尼西亚的首都雅加达保税区。

兴业期货研究员张舒绮介绍，2025及2026年度印尼、马来西亚产量合计约占全球的82%，出口合计占比约88%，由于产量和出口高度集中，全球棕榈油供给基本由两国主导。

印尼和马来西亚是全球棕榈油供给的绝对主导方。

华泰证券研报数据显示，2015年、2016年超强厄尔尼诺期间，印尼和马来西亚的棕榈油单产同比分别下滑10.37%和12.97%，在此期间，全球棕榈油价格最高涨幅达到35%。

回顾历史，强厄尔尼诺往往通过干旱滞后影响油棕单产，进而扰动棕榈油价格。

从中长期来看，在减产实际兑现后，叠加生物柴油需求增长预期，棕榈油价格有望进一步走强，结合历史上涨幅度来看，或将突破前期高点。

马来西亚棕榈油协会公布数据显示，马来西亚9月1日至20日毛棕榈油产量较8月同期增加18.91%。