福光股份投影光机出圈：新一代高清手机投影光机量产,微型MicroLED投影灯切入机器人汽车新场景
2026年9月3日至4日，福光股份（688010）在福州马尾总部接待兴业证券“走进上市公司”活动及昶享资产、岁金投资等机构调研。董事、董事会秘书黄健及董秘助理颜丹宁就上半年经营、航天特种光学、投影光机与AI光学趋势逐一回应。在整体营收下滑、归母净利润仍亏损的背景下，定制产品收入两位数增长、多项航天新品批量交付、小于0.05cc投影光机与MicroLED投影灯量产，成为本次调研最具弹性的信息点。
定制产品收入增22.11%，对冲安防外销下滑
财务层面，公司上半年营业收入26,127.84万元，同比下降12.54%，主因是非定制光学镜头中安防产品境外销售收入同比减少。但定制产品上半年营业收入同比增长22.11%，公司将其归因于加大无人系统、航天等领域新技术新产品开发，并提升规模化、标准化生产能力。
利润端仍承压但改善明显：归母净利润-1,295.33万元，较上年同期减亏1,581.90万元；息税折旧摊销前利润（EBITDA）4,406.08万元，同比增长27.14%。研发投入逆势加码，研发费用同比增长10.64%，研发费率14.21%，同比提升2.97个百分点；上半年新增授权专利70项，同比增长70.73%，其中发明专利19项，期末拥有专利及软件著作权1,094项、发明专利625项。对一家以航天、特种、高端民用光学为核心的公司而言，这一研发强度与专利产出可作为后续订单转化的底层变量。
投影光机出圈：小于0.05cc批量交付，MicroLED灯进机器人/汽车迎宾
非定制消费与新兴场景里，投影光机是本次最贴近C端和AI硬件的看点。公司上半年完成全球最小体积（小于0.05cc）投影光机批量交付，新一代高清手机投影光机量产；基于自研MicroLED光路与超微型光机技术，开发两款高性价比MicroLED投影灯，支持像素级精准控光、动态迎宾动画与自定义图案，可用于AI机器人、投影音响、汽车迎宾灯等场景。
另据调研，公司推出浸没式LCD液冷散热投影光机，主打提升亮度、延长寿命，重新定义LCD投影散热方式，拓展低成本LCD光机应用。结合AR/VR、车载、智能投影等下游，福光正把“超微光机+MicroLED+液冷”打包成差异化方案，避开传统安防镜头的红海价格战。
AI光学“供强需弱”待破局：算力与算法突破后或迎升级拐点
针对AI对光学需求的影响，公司给出偏冷静的判断：视觉是AI获取信息主通道，光学系统具备基础地位；但当前算法泛化与边缘算力受限，前端高性能镜头潜力未被充分释放，行业呈“供强需弱”阶段性错配，终端对镜头规格升级缺乏实质拉动。公司认为，若算法泛化与边缘算力突破，被抑制的高分辨率、高帧率、全光谱升级需求有望集中释放，形成软硬件协同增长拐点。
细分需求上，红外光学因安防监控、工业检测、特种装备等B/G场景探测优势，需求增长显著，整体优于可见光；ToB/ToG短期以存量设备周期替换为主，尚未进入大规模增量扩张。ToC方面，公司策略谨慎，主要以海外差异化需求为突破口，布局智能投影光学模组、高端手机产业链镜片及梅耶（Meyer）品牌光学产品，强调品牌调性与光学品质溢价。
航天线集中兑现：神舟二十三号在列，地基望远镜光谱增50%、减重20%
调研披露，2026年上半年福光航天相关研发与交付同步提速。公司产品应用于“神舟二十三号”载人飞船；新一代地基望远镜完成光学设计优化，探测光谱范围提升50%，整体重量减轻20%，环境适应性增强，已实现批量交付，用于协助建立自主天球时空基准，服务航天、深空探测、空间碎片观测等任务，公司称其探测能力与星像质量达到世界先进水平。
同时，箭载镜头完成设计优化与工艺提升，交付可大批量、规模化生产的高性价比方案样机；激光通信方向新研2款光学新型号，侧重性能与可靠性提升。上述进展与其“定制产品”定位直接对应——该系列覆盖激光、紫外、可见光、红外全光谱，客户包括中科院及各大集团下属科研院所、企业，是国内特种光学镜头与光电系统核心供应商之一。