新股招股丨「AI光互连激光器芯片及光模块领先企业」纳真科技启动招股，拟9月22日上市，一手认购金额3329.24港元

新股招股丨「AI光互连激光器芯片及光模块领先企业」纳真科技启动招股，拟9月22日上市，一手认购金额3329.24港元

2026年09月14日 09:39

来源：

哈富证券

　　 纳真科技 (09856.HK)发布公告，于9月14日-9月17日招股，公司拟全球发售约17201.47万股股份，预期将于9月22日上市。

　　 公司概况

　　公司是一家成熟的光 通信 与光连接产品供应商，致力于光模块、光芯片及光网络终端的研发、制造与销售，为国内外客户提供服务。过去二十年，公司凭借生产和交付多种高品质产品的能力，赋能全球云服务厂商、电信及网络设备供应商与运营商，涵盖AI、 云计算 、FTTx、传输网络和无线应用领域。

　　根据弗若斯特沙利文的资料，2025年，按全球光模块收入计，公司占有4.0%的市场份额，在全球所有专业光模块厂商中排名第五；按中国光模块收入计，公司占有10.1%的市场份额，在全球所有专业光模块厂商中排名第三。此外，根据同一资料来源，2025年，按全球数通光模块收入计，公司占有4.7%的市场份额，在全球所有专业光模块厂商中排名第五，按全球FTTx光模块收入计，公司占有5.4%的市场份额，在全球所有专业光模块厂商中排名第三，按中国光网络终端盒子收入计，公司占有5.4%的市场份额，在全球所有专业光网络终端盒子厂商中排名第二。

　　 财务概况

　　公司于2023年、2024年、2025年及截至2026年6月30日止六个月分别录得收入人民币4,239.0百万元、人民币5,086.6百万元、人民币8,354.7百万元及人民币5,392.6百万元；公司的毛利由2023年的人民币873.9百万元略微增加至2024年的人民币883.1百万元；公司的毛利率由2023年的20.6%下降至2024年的17.4%公司的毛利由2023年的人民币873.9百万元略微增加至2024年的人民币883.1百万元，公司的毛利率由2023年的20.6%下降至2024年的17.4%。

　　 筹资用途

　　筹资用途方面， 纳真科技 预计全球发售所得款项净额约54.45亿港元，（假设超额配售选择权未获行使，以发售价32.96港元计算）。根据招股书， 纳真科技 拟将全球发售募集资金用于下述用途：

　　所得款项净额约52.9%预期将分配至持续投资新产品和技术的研发；所得款项净额约25.1%预期将分配至扩大光模块及光芯片的产能，以及提升整个产品线的自动化程度；所得款项净额约4.0%预期将分配至加强业务推广及海外市场扩张；所得款项净额约8.0%预期将于未来五年内分配至国内及海外市场进行光 通信 价值链的战略投资及收购；所得款项净额约10.0%预期将分配用于营运资金及一般企业用途，以支持我们的业务营运及增长。

（文章来源：哈富证券）

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