盘活重资产，阿里拟议分拆获香港联交所批准
盘活重资产，阿里拟议分拆获香港联交所批准
2026年04月27日 22:53
作者：
陈杨园
4月27日晚间， 阿里巴巴 发布公告《拟议分拆获香港联交所批准》，公告称，董事会欣然宣布，于2026年3月13日，香港联交所已确认，本公司可于深交所进行基础设施REIT的拟议分拆。
公告表示， 阿里巴巴 拟通过寻求一家不动产投资 信托 基金于深交所上市，以分拆其部分基础设施资产。拟议分拆的底层资产为嘉兴园区，由 阿里巴巴 两家间接全资子公司嘉兴传云及嘉兴传祥持有。拟议分拆预期将通过设立基础设施REIT作为公募基础设施证券投资基金的方式进行，由中金基金担任公募基金管理人。
记者了解到，公告指向了阿里菜鸟集团拟以旗下嘉兴 物流 园区项目作为底层资产申报发行公募REIT，该申报已向中国证监会及深圳证券交易所提交。
这意味着，本次拟议分拆完成后，持有嘉兴园区的项目公司将被转至该等特殊目的公司，分拆完成后，项目公司将不再为阿里巴巴的子公司，亦不再由阿里巴巴合并入账。实质上，这项举措可理解为阿里巴巴将菜鸟嘉兴园区从资产负债表中剥离，转为由公开市场投资者共同持有的REIT资产。
自2020年REIT在我国试点启动以来，多家 物流 及相关领域企业已完成 物流 领域的REIT发行或处于项目推进阶段。 快递 行业专家赵小敏向记者分析，这项拟议分拆对阿里巴巴集团的影响并不大，只是盘活重资产的一个动作，而对目前专注国际和科技业务的菜鸟来说，这也是让自身资产获得一个单独融资渠道的方式。
赵小敏认为，菜鸟嘉兴物流园区位于长三角地区，整体出租率运营效率是比较高的，且目前政策相对鼓励基础设施尤其是物流仓储发行公募REIT，这对菜鸟来说是一个很好的机会。嘉兴物流园区出租率高，有稳定的现金流，通过REIT工具，菜鸟也可以释放资产价值，获得更多资金支持。
此前， 京东 、顺丰等也曾发起过基础设施REIT，赵小敏看好菜鸟发行公募 REIT的前景，他提到，目前在电商跨境、产业园区物流仓储，发行公募 REIT的市场良好， 京东 仓储物流 REIT等都在发行不久后进行了扩募，可以让更多园区陆续装进REIT资产，形成良性的资本循环。
（文章来源：第一财经）