指数反弹修复！生存手册：聚焦“低估值+高景气”元器件龙头机会

2026年05月22日 14:22:57

【盘面分析】

本周外盘金融市场走势是先抑后扬，反而是A股出现了先扬后抑的走势，不少个股5月份整体跌幅已经超过了10%，而且集中在中小盘个股里，现在的行情有点偏向于美股和港股走势，强者恒强的盘面比较明显，低迷的个股任何时候卖出都是对的。“五穷”的格局并没有变，只是今年结构性行情让太多资金希望“明天比今天更好”，市场出现放量中阴线后盈利资金出逃，并未形成实质性的恐慌盘，但是隔日修复力度较弱，这里可能会延续调整走势。

骑牛看熊发现近期元器件板块走出独立强势行情，逆势跑赢大盘，呈现连续放量上涨、重心持续上移的特征。在5月中旬市场反复震荡、多数板块轮动走弱的背景下，元件指数（801083）连续多日收阳、成交额稳步放大，走出明确的趋势性反弹行情，成为近期市场核心主线之一。本轮上涨并非短期题材炒作，而是资金持续抱团、行业周期反转驱动的趋势性行情，低位补涨+景气修复的双重特征突出。目前板块整体市盈率约81.94，处于阶段性偏高区间，短期积累了充足获利盘，震荡消化需求较强。

三大指数集体高开，沪指高开0.46%，深成指高开0.89%，创业板指高开1.20%，两市开盘下跌个股不足千只，题材板块方面元器件、玻璃玻纤、非金属材料等板块表现较强，航空机场、乘用车、酿酒等板块表现较差。玻璃基板概念延续强势。天承科技触及20cm涨停，美迪凯、力诺药包涨超13%，安彩高科、帝尔激光等纷纷跟涨，京东方A公告称，公司与康宁公司签署合作备忘录，双方将围绕玻璃基封装载板、可折叠玻璃、钙钛矿玻璃基板、光互连相关应用等重点领域开展合作。

量子科技概念表现活跃，格尔软件涨停价开盘，科大国创涨超14%，神州信息、国盾量子、富士达等纷纷跟涨，IBM涨超12%，创2025年1月份以来最大单日涨幅，美国将向9家量子计算公司划拨20亿美元，并将获得股权。PCB概念再度走强，鹏鼎控股涨停，续创历史新高，总市值突破2400亿；兴森科技、景旺电子等纷纷跟涨，站在OEM厂商角度，拆分BOM物料价值量，VR200机柜的出货价为780万美金，相较GB300机柜（390万美金）增长100%。其中VR200的机柜PCB价值量11.6万美金，较GB300的机柜PCB价值量（3.5万美金）翻3倍，同比增长233%。

培育钻石概念快速拉升，黄河旋风直线涨停，四方达20%涨停，力量钻石、惠丰钻石等纷纷跟涨，金刚石一直被誉为“工业牙齿”，随着AI带动的算力基础设施发展，金刚石的散热应用爆发，从论吨卖的工业磨料，变成 论“片”卖的“芯片散热贴”。近期MLCC概念反复活跃，昀冢科技、三环集团等多股涨超10%，风华高科、博迁新材等纷纷涨幅靠前，根据TrendForce，英伟达VR200NVL72服务器将使用约60万个MLCC，比现有GB300平台高出30%以上，囊括从2.5V到上千V的电压规格。中信证券指出，MLCC在服务器、光模块有广泛应用，受益服务器功率提升、垂直供电、800V等升级有望迎量价齐升机遇。

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