创新药从叙事到兑现：多家上市药企业绩爆发
创新药从叙事到兑现：多家上市药企业绩爆发
2026年10月31日 10:44
作者：
晏国文 卢志坤
近期，上市公司陆续披露第三季度经营数据和财报。 海正药业 （600267.SH）、 石药创新 （300765.SZ）、 海思科 （002653.SZ）等多家医药上市公司前三季度净利润增长均超100%。
《中国经营报》记者注意到，多家医药上市公司三季报业绩表现强劲，主要得益于 创新药 销售增长迅猛以及报告期内 创新药 对外授权合作。
海正药业 前三季度净利润同比增长125.67%，主要在于公司 创新药 及宠物药产品销售稳步增长。因在报告期内多个在研创新药与跨国制药企业成功进行授权合作并取得首付款， 石药创新 、 海思科 等前三季度净利润同比分别增长超51倍和3倍。创新药龙头 恒瑞医药 （600276.SH，01276.HK）前三季度业绩也实现大幅增长，创新药收入及其占比均进一步提升。
针对三季报业绩增长及创新转型相关情况， 海正药业 方面对记者表示，以公司相关报告为准。
创新药推动业绩增长
海正药业第三季度报告显示，2026年前三季度营业收入为65.21亿元，同比减少17.7%；归属于上市公司股东的净利润为13.99亿元，同比增长125.67%；归属于上市公司股东的扣非净利润为11.46亿元，同比增长148.56%。
尤其值得注意的是，海正药业第三季度净利润超5亿元。
当前，海正药业正从传统 原料药 和仿制药企业向创新药企转型。海正药业首款1类创新药海博麦布片自2021年获批上市以来，产销量逐年增长。年报显示，2025年销售量为763.84万盒，同比增长22%。
海正药业方面称，2026年前三季度业绩增长，主要原因是公司创新药及宠物药产品销售稳步增长，销量提升有效释放生产规模效应，带动生产成本持续下降，以及产品结构优化、整体运营效率改善，公司主营业务盈利能力稳步提升。
作为国内创新药龙头上市公司， 恒瑞医药 也交出了亮眼的三季度报告。2026年前三季度， 恒瑞医药 营业收入为244.09亿元，同比增长5.26%；归属于上市公司股东的净利润为69.23亿元，同比增长20.38%。
恒瑞医药 第三季度的业绩表现尤为亮眼，营业收入为89.53亿元，同比增长20.55%；归属于上市公司股东的净利润24.58亿元，同比增长88.92%。
恒瑞医药 方面表示，公司持续加大创新力度，维持较高的研发投入水平，2026年前三季度公司累计研发投入为71.46亿元，其中费用化研发投入为54.23亿元。
前三季度， 恒瑞医药 创新药销售收入为138.71亿元，同比增长17.05%，占药品销售收入的比重提升至64.59%。与此同时，受国家及地方集采政策持续影响，加上主动收缩资源投入，恒瑞医药仿制药销售收入和占比有所下降。
前三季度，恒瑞医药抗肿瘤创新产品收入为98.65亿元，同比增长3.13%，占整体创新药销售收入的71.12%；非肿瘤创新产品收入为40.06亿元，同比增长75.36%，占整体创新药销售收入的28.88%。
华东医药 （000963.SZ）第三季度报告显示，报告期内整体营业收入和净利润同比微增，但旗下创新产品商业化成效显著。2026年前三季度，公司创新产品销售及代理服务收入合计达25.28亿元，同比增长48.33%。
华东医药 方面披露，报告期内多款创新药销售翻倍增长。糖尿病领域1类新药脯氨酸加格列净片（惠优静）2026年前三季度销售收入保持逐季快速增长态势，同比增幅超400%。索米妥昔单抗注射液（爱拉赫）2026年前三季度实现销售收入1.5亿元，同比增长超过200%。赛 乐信 /赛捷宁2026年前三季度国内销售额超过4亿元，同比增幅约为100%。
对外授权合作增厚业绩
在创新药对外授权方面， 石药集团 旗下创业板上市公司 石药创新 表现令人瞩目。2026年前三季度，石药创新净利润为12.1亿元，同比增长超51倍。
净利润增长超51倍的背后，主要是报告期内石药创新旗下巨石生物进行了两项创新药对外授权合作并获得巨额首付款。
2026年1月底，巨石生物、 石药集团 等将1个在研新药项目SYH2082（长效GLP1R/GIPR激动剂）和3个处于临床前研究阶段的新药研发项目授予跨国制药企业 阿斯利康 。按照协议，许可方将获得12亿美元的总首付款、最高35亿美元的开发里程碑款、最高138亿美元的销售里程碑款。
5月底，作为许可方之一，巨石生物收到 阿斯利康 支付的4.2亿美元首付款。
另外，7月初，巨石生物再次与 阿斯利康 就新型肝外递送小干扰核酸创新药物达成战略合作。按照协议，许可方将获得首付款3000万美元、最高5.4亿美元的潜在研发里程碑付款、最高12亿美元的潜在销售里程碑付款。作为许可方，8月，巨石生物收到了阿斯利康支付的3000万美元首付款。
实际上，2026年第三季度，石药创新处于亏损状态。两项对外授权合作以及两笔及时的首付款极大地增厚了石药创新业绩。
海思科 第三季度报告显示，2026年前三季度营业收入为49.7亿元，同比增长50.61%；归属于上市公司股东的净利润为13.76亿元，同比增长314.01%。主要原因是创新药销售快速增 长和 取得对外授权首付款。
2026年上半年，海 思科 对外授权合作井喷式爆发，主要包括：1月，与美国AirNexis就HSK39004项目签订独占许可协议，潜在总金额高达10.63亿美元；4月，与美国AbbVie签署Nav1.8抑制剂授权许可协议，潜在交易总金额高达7.45亿美元；6月，与 礼来 官宣达成战略合作，覆盖多领域的创新药物研发，潜在价值超30亿美元。同月，宣布与美国Nuvectis就HSK39297项目达成独占许可协议。
另外，8月，海 思科 与美国Sentivera公司签署一项临床前自免资产授权许可协议。
政策支持力度加大
创新药产业蓬勃发展的背后离不开国家层面对创新药的持续大力支持。
今年《政府工作报告》提出要培育壮大生物医药、集成电路等新兴支柱产业，培育发展生物制造、未来能源等未来产业。
工业和信息化部披露，《“十四五”医药工业发展规划》实施以来，规模以上医药工业增加值年均增长4.1%，占规模以上工业增加值的比重稳定在3.6%左右。研发应用走在世界前列，230款创新药和292款 创新医疗 器械上市应用，在研新药数量跃居全球第二。产业链韧性和安全水平大幅提升，一批高端药用 辅料 、试剂耗材、 医疗器械 原材料及核心零部件实现突破。
今年9月，工业和信息化部、国家发展改革委、国家药监局等十部门联合印发了《医药工业发展“十五五”规划》，提出了“十五五”时期医药工业发展预期性指标：
一是产业规模效益稳步提升，规模以上医药工业企业营业收入超过3.5万亿元，创新药产业规模年均增速达到20%以上，全球年销售额超10亿美元的品种数量达到5个以上；
二是创新发展持续突破，医药工业上市企业平均研发投入强度年均达到10%以上，首次开展临床试验在研新药研发管线数量和创新药上市数量位居世界前列，首创新药（FIC）占全球比例达到25%以上， 创新医疗 器械上市数量达到200个以上；
三是企业培育和集群发展迈上新台阶，年营业收入超过100亿元的医药工业企业数量达到50家，千亿级医药产业园区数量达到20个。
据 新华网 报道，今年前三季度，我国1类创新药获批60款，对外授权总额突破1300亿美元，已达去年全年水平。
可以预期的是，在国家相关政策的指引下，未来我国医药产业创新生态将进一步完善，创新实力将进一步增强，在全球医药创新版图中将占据更加重要的位置。
（文章来源：中国经营网）