“以价换量”策略之下小菜园上半年利润、同店销售额下滑
“以价换量”策略之下 小菜园上半年利润、同店销售额下滑
2026年08月21日 11:21
中经记者钟楚涵孙吉正上海报道
近日， 小菜园 国际控股有限公司（以下简称“ 小菜园 ”，0999.HK）发布2026年上半年业绩。报告期内， 小菜园 实现收入29.03亿元，同比增长7%；利润为2.89亿元，同比减少24.3%。
对于此次利润下滑，凌雁管理咨询首席咨询师林岳向《中国经营报》记者表示：“这主要是战略调整的结果，小菜园在2025年下半年起主动下调了臭鳜鱼、地锅本仔鸡等招牌菜的价格，直接导致了客单价下跌。在结构上，小菜园收缩了外卖业务，将重心转回堂食。另外，小菜园战略投资也在加大，比如智慧工厂、炒菜 机器人 等投资，也会侵蚀掉部分成本。”
同店销售额下滑
根据小菜园半年报，2025年年末，小菜园进行了堂食价格调整，同时推出88VIP会员体系，主动让利消费者。
在价格调整的背景下，小菜园堂食顾客人均销售额以及同店销售均出现下滑。2026年上半年，小菜园堂食顾客人均消费额从去年同期的57.1元下降至50.5元；小菜园同店销售额为22.11亿元，较去年同期的25.29亿元有所下滑。
对于上述调整策略，连锁经营专家李维华向记者指出：“在当下的消费环境下，企业降价是符合整体消费趋势的。但需要注意的是，首先，价格不适合一下降太多，降价太多会对品牌形象有所损害。其次，在降价的同时，菜品的质量和分量不适合进行改变。”
此外，小菜园调整了堂食业务以及外卖业务的结构。2026年上半年，小菜园堂食业务实现收入19.45亿元，较去年同期的16.47亿元规模有明显提升，占比达到67%。上半年，小菜园外卖业务实现收入9.45亿元，占收入的比例由上年的39%下降至32.6%。小菜园方面指出，聚焦质量外卖升级，优化业务结构，这也是导致同店销售额下滑的因素之一。
在业务重点向堂食业务倾斜的背景下，小菜园的翻台率得以提升。2026年上半年，小菜园翻台率从3.1次/天提升至3.5次/天；同店翻台率从上年的3.1次/天提升至3.3次/天。小菜园方面也表示，翻台率的提升主要由于主动调整经营战略，将业务重心向堂食端调整，并通过以价换量策略，有效带动各线城市堂食客流量同比上升，进而推动整体翻台率较上年同期实现提升。
对于以上做法，林岳认为：“从积极方面来看，这些做法确实能保护品牌的体验。中餐讲究堂食，因为有烟火气、现场感、活人感，能巩固一些核心客流特别是对于体验要求比较高的会员。另外，提升堂食业务会使盈利能力有所保证。外卖平台会侵蚀掉一些利润。潜在的问题在于，缩减外卖业务之后，可能会存在一些门店客单量不高的情况。总体来讲，这是一个牺牲短期利润来换取长期品牌价值的决策。”
发展面临挑战
在门店规模上，2026年上半年，小菜园的门店数量从去年同期的672家提升至824家，其中位于一线城市的门店从去年同期的109家增长至142家，位于新一线城市的门店数量从去年同期的192家提升至225家，位于二线城市的门店数量从去年同期的80家提升至106家，位于三线及以下城市的门店数量从去年同期的291家提升至351家。小菜园方面表示，在门店网络与品牌布局上，将坚持战略性扩张，在巩固优势区域的同时，实现更广域的市场覆盖与更深度的区域渗透。
林岳表示：“整体来看，相比前两年，小菜园的门店扩张已经有所放缓。总体来讲，其门店在一线城市以及新一线城市占比会更多。同时，小菜园在三线及以下城市有扩张趋势。小菜园主打有性价比的大众菜品，未来，其在二线城市以及三线城市会有潜力和空间。”
李维华则指出：“在一二线城市市场， 餐饮 竞争非常激烈。而在以县域经济为代表的低线市场，随着低线城市人群消费力提升以及对品质要求的提升，下沉市场正被 教育 、培养得越来越好，对于小菜园来说，下沉市场具备非常广阔的发展空间。”
记者注意到，在发展过程中，小菜园也因在门店管理上的漏洞而引发网络热度。近日，在小菜园长沙岳麓 王府井 店，有顾客带宠物进入餐厅，并使用餐具投喂宠物，登上热搜。
事后，微信公众号“小菜园新徽菜”发文致歉。小菜园方面表示，所有门店一直禁止宠物入内。此次事件表面上看是门店服务人员疏忽大意所致，实际是在员工培训与管理方面存在漏洞。对此事件，小菜园决定对于当日在长沙岳麓 王府井 店涉事时间段用餐的所有顾客，全部退还当餐餐费，并进行10倍餐费补偿。
对此，林岳认为：“‘宠物进餐厅’事件引发了舆论。相关门店没有明确拒绝顾客的带宠行为，也没有比较清晰的指引。此事的核心原因还是现场管理问题，流程机制不够清晰、现场的执行力度不够强。”
在行业专家看来，在当下市场中，小菜园优势与挑战并存。林岳表示：“小菜园的优势在于，其拥有比较明确的性价比定位，契合目前消费趋势。同时，小菜园供应链能力比较强大，拥有智慧工厂、日配 物流 。在AI和数字化应用方面也走在了行业前列。此外，小菜园具备门店规模，形成了一定规模效应。品牌的护城河比较深厚。”
对于小菜园发展所面临的挑战，林岳表示：“对于利润下滑、同店销售额下滑等情况，企业需要高度重视。从未来发展上，取决于企业的执行力以及变革的效果，同时在扩张的同时持续保持菜品质量和服务品质。近期的宠物事件也多少折射出管理执行上的不足。未来，小菜园如何在关键点上进行突破，包括如何应对成本上涨的挑战，以及数字化投入如何兑现回报等，以上对于小菜园都是挑战。”
（文章来源：中国经营报）