魔芋零食赛道“降温”，盐津铺子前三季度增收不增利

魔芋零食赛道“降温”，盐津铺子前三季度增收不增利

2026年10月27日 20:3

　　近日， 盐津铺子 发布的2026年三季报显示，公司前三季度营业收入约为45.31亿元，同比增长2.36%；归母净利润约为5.79亿元，同比下降4.26%。其中，公司三季度营业收入约为14.61亿元，同比下降1.7%；归母净利润约为1.54亿元，同比下降33.77%。

　　 盐津铺子 在10月27日披露的投资者关系活动记录表中表示，三季度收入下滑主要是公司定量流通渠道、电商渠道调整导致的，净利下降的影响因素包括销售费用率增加，社保基数调整以及成本压力。

　　 盐津铺子 旗下产品主要聚焦魔芋 零食 、海味 零食 、健康蛋制品、休闲豆制品、果干果冻以及烘焙薯类等六大品类。公司于2023年10月推出的“大魔王”子品牌，主打麻酱素毛肚。凭借“毛肚蘸麻酱”的风味创新以及低卡高纤的健康属性，麻酱素毛肚上市后快速放量，2025年3月销售额破亿，成为公司业绩增长的重要引擎。

　　财报数据显示，2023—2025年，盐津铺子的营收增速分别为42.22%、28.89%、8.64%，归母净利润增速分别为67.76%、26.53%、16.95%。2023—2025年，盐津铺子魔芋 零食 的收入分别约为4.76亿元、8.38亿元、17.37亿元。其中，2025年，魔芋零食占营收的比重首次达到30.15%，跃居公司第一大品类。

　　但随着卫龙、 三只松鼠 、劲仔等30余个品牌的密集加码，魔芋零食赛道竞争加剧，品类增速逐渐回落。马上赢数据显示，2026年二季度，魔芋零食销售额同比下降8.03%。盘古智库高级研究员江瀚表示，魔芋零食市场降温，本质是前期品类红利吃完了。之前靠低卡健康的概念快速起量，现在入局品牌太多，价格战和渠道内卷把早期高增长空间挤没了。而靠单品驱动走到一定阶段后，盐津铺子也必然要面对增长瓶颈。

　　2026年上半年，盐津铺子魔芋零食的增速从上年同期的155.1%降至11.28%。公司最新披露的数据显示，魔芋零食前三季度收入与去年同期基本持平。

　　对于魔芋零食增速的放缓，盐津铺子表示，魔芋零食三季度表现的主要影响因素是定量流通、电商渠道的调整导致增速不足。公司同时表示，魔芋品类“超级食材”的核心逻辑并未发生改变，“大魔王”的品牌心智正在建立、渗透率正在提升；公司9月推出了新品贡菜魔芋，目前在消费者端、渠道端的反响良好。未来公司魔芋增长的主要抓手在于新品开拓，以及麻酱素毛肚进一步提升渗透率。

　　值得一提的是，在魔芋零食市场逐渐降温的背景下，海味零食和健康蛋制品正成长为盐津铺子新的业绩增长点。2026年上半年，盐津铺子的海味零食收入约为5.65亿元，同比增长55.68%；健康蛋制品收入约为4.68亿元，同比增长51.23%。三季度，这一增长势头还在延续，健康蛋制品收入同比增长超50%，海味零食增长超30%。

　　知名战略定位专家、福建华策品牌定位咨询创始人詹军豪在接受北京商报记者采访时表示，魔芋赛道涌入大量同类产品，导致盐津铺子大单品增长变得不稳定。海味零食和健康蛋制品有稳定基本盘，但体量有限、同质化竞争同样激烈，暂时很难复刻“大魔王”级别的爆发。

　　江瀚表示，海味零食和健康蛋制品在高势能渠道销售表现不错，能补上一部分魔芋掉下来的缺口。但它们目前盘子还不够大，没法立刻接下整个公司的增长盘子。

　　针对公司三季度业绩以及魔芋零食的销售情况，北京商报记者向盐津铺子发去了采访函，截至发稿未收到回复。

（文章来源：北京商报）

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