【风口研报】订单可见度延至2027叠加中报亮眼光通信行业景气度持续验证
【风口研报】订单可见度延至2027叠加中报亮眼 光通信行业景气度持续验证
2026年07月14日 15:1
A股三大指数今日集体走强，截止收盘，沪指涨1.36%，深证成指涨2.77%，创业板指涨3.43%。沪深京三市成交额超过2.7万亿，较昨日缩量逾千亿。行业板块多数收涨， 元件 、 稀土 、 玻璃玻纤 、 医药商业 、 石油石化 、 工业金属 、 煤炭 、 贵金属 板块涨幅居前，航天装备、航海装备、 军工 电子 板块跌幅居前。个股方面，上涨股票数量超过4200只，近90只股票涨停。
近期光 通信 行业迎多重催化。海外方面，7月13日，Meta宣布将路易斯安那州Hyperion 数据中心 项目的投资从100亿美元扩大到500亿美元，算力容量提升至5吉瓦（GW）。如果加上后续芯片采购投入，全周期总投资预计超过2500亿美元，凸显AI基建对 通信 硬件需求的长期拉动效应。
此外，光模块龙头辟谣有效提振市场信心。7月12日盘后， 中际旭创 连夜召开投资者交流会，对“业绩不及预期”“刻意压制股价”等市场传言予以澄清。公司明确指引：目前，公司在手订单已覆盖2026年全年，部分订单已下到2027年。部分客户已提前给出2027年各季度出货预期，需求指引确定性高。整体来看，1.6T市场需求并未缩减，反而800G需求较此前预期出现明显增加。
业绩面上，随着中报预告密集披露，多家光 通信 产业链公司交出亮眼答卷： 沪电股份 预计上半年净利润28.30亿元-30.00亿元，同比增长68%-78%； 亨通光电 预计上半年净利润30.16亿元-35.68亿元，同比增长87%-121%； 鼎泰高科 预计上半年净利润6.40亿元-7.00亿元，同比增长301%-338%。光模块、 PCB 、光纤光缆等方向业绩能见度在科技细分中仍处领先位置。
国盛证券 表示，近期，受市场对AI基建投资见顶、算力过剩等担忧的影响，光模块等算力硬件板块经历了一定程度的回调。然而，穿透短期的情绪迷雾，我们看到产业基本面正在发生更加积极、深度的共振。 广发证券 指出，光通信行业景气度持续验证，受益于全球AI算力基础设施投资加速与 数据中心 建设，高速光模块及光器件市场需求稳步增长，部分厂商中报业绩预告显示利润环比大幅攀升。
国盛证券 ：产业基本面正在发生更加积极、深度的共振
近期，受市场对AI基建投资见顶、算力过剩等担忧的影响，光模块等算力硬件板块经历了一定程度的回调。然而，穿透短期的情绪迷雾，我们看到产业基本面正在发生更加积极、深度的共振。当前正是布局光通信龙头企业的重要窗口期，大光的买点将至。这一判断主要基于三大底层支撑：第一，北美CSP大厂的CapEx（资本开支）并没有见顶，而是有望继续上行；第二，光通信的价格逻辑比传统周期品更健康、更有成长性；第三，在整个科技板块中，光通信中短期的业绩确定性极强，依然是科技板块企稳的绝对“中流砥柱”。
广发证券 ：光通信行业景气度持续验证
光通信行业景气度持续验证，受益于全球AI算力基础设施投资加速与 数据中心 建设，高速光模块及光器件市场需求稳步增长，部分厂商中报业绩预告显示利润环比大幅攀升。展望下半年，上游核心物料供应紧张局面有望逐季缓解，NPO/CPO等新型光互连技术将加速落地，光通信作为AI硬件中斜率最陡峭的细分赛道，长期受益于光入柜内、光连存储等场景渗透，天花板持续打开。
东方证券 ：全球光通信产业正经历从传统电信驱动向AI算力驱动的结构性切换
全球光通信产业正经历从传统电信驱动向AI算力驱动的结构性切换。光模块迭代周期从4年压缩至2-3年，800G/1.6T高速产品需求井喷。据LightCounting预测，2026年全球以太网光模块市场规模将达260亿美元。
东吴证券 ：AI算力需求爆发带动光模块等AI基础设施量价齐升
AI算力需求爆发带动光模块等AI基础设施量价齐升，光模块速率升级（800G→1.6T→3.2T）、形态演进（可插拔→CPO）持续推动配套测试设备精度提升和价值量增长，产业景气方向未发生根本性转变。
中金公司 ：2026年800G和1.6T光模块迎来快速放量
2024年至2027年，全球光模块市场规模年均复合增长率有望达到28%。从产品结构看，行业正经历从400G向800G、1.6T乃至3.2T的速率跨越，2026年800G和1.6T光模块迎来快速放量，后者出货量有望实现倍增。
浙商证券 ：交换芯片对光互联的牵引将持续增强
400G/lane光DSP是200G/lane架构的下一代演进，使单lane带宽翻倍，可支撑单机箱系统102.4T交换容量，并为采用3.2T模块的204.8T网络奠定基础。以五年维度看，1.6T/3.2T光模块合计出货有望达亿只量级，且相当比例采用400G光学，交换芯片对光互联的牵引将持续增强。
（本文不构成任何投资建议，投资者据此操作，一切后果自负。市场有风险，投资需谨慎。)
（文章来源： 东方财富 研究中心）