沪市红利股业绩稳健回报优
沪市红利股业绩稳健回报优
2026年11月03日 15:33
作者：
何昕怡
来源：
上海证券报·中国证券网
上证报中国证券网讯（记者何昕怡）随着三季报披露落幕，当前红利板块收益稳健、防御性强的特点愈发凸显，呈现出整体表现优、个体业绩稳、分红足的特点。分析人士指出，红利板块盈利确定性强、现金流稳定的公司，能够提供可预期的稳定回报。
红利板块的业绩表现优。上证红利指数50家成分公司前三季度实现营业收入10.5万亿元，同比增加8%，合计净利润1.84万亿元，同比增长8.4%，相较于沪市整体3.8%、6.0%的营收和利润增幅表现，对整体的表现提升明显。
长江证券 首席经济学家、中国首席经济学家论坛理事伍戈表示，全球科技叙事和地缘政治存在不确定性，叠加美国中选等扰动，市场风险偏好面临高波动。年末国内经济和政策节奏相对平缓，增量政策和资金拨付尚在进行，其效力或更多在明年初体现。剔除油价冲击后的物价仍在低位运行，红利占优特征似依然明显。
长江证券 首席策略分析师戴清认为，择时上，红利指数股息率与中债收益率差值越大，股债性价比越高，目前红利资产虽然未处于极端低估的水平，但是长周期来看，若债券收益率进一步下降，预计红利相对债券的配置价值仍在。风格角度来看，红利与成长呈现 “跷跷板”现象，目前红利相对成长的赔率仍处偏高区间。
中信建投 认为，9月以来，市场风格逐步由科技成长向红利防御倾斜，红利资产相对收益优势有所扩大。在海外长端利率高企、三季报临近背景下，建议以“防御优先、择机反攻”思路为核心，以 银行 、 公用事业 、 煤炭 等红利板块为底仓，优选分红稳定、现金流较好的品种；成长端择机关注 PCB 、光模块等AI算力硬件方向。
中欧基金基金经理钱亚婷表示，下一阶段的机会，有望扩散到具有潜在高分红能力的广义 红利股 。这类潜力高分红的公司，往往具有经营壁垒高，ROE稳定，同时经营现金流充沛的特点。这类企业在未来具有持续分红的潜力，同时估值处在历史较低位置。
（文章来源：上海证券报·中国证券网）