六大行净利增速全面超过上市股份制银行
过去多年间，全国性股份制银行依托相对灵活的机制，走出了一段净利润持续快速上涨的黄金周期，远高于同期国有大行的净利增速
文｜《财经》记者 陈洪杰
编辑 ｜张颖馨
早年某全国性股份制银行掌舵者那句“赚钱赚到不好意思”，当年听似一句戏言，如今回望，已是行业难以复刻的高光。
据《财经》统计，2026年三季度，在A股上市银行中，六家国有大行的归母净利润增速为4.56%至7.1%，全面超过了九家全国性股份制银行在同期的归母净利润增速（-23.63%至4.52%）。
渤海银行（9668.HK）在H股上市，未公布归母净利润数据，该行在2026年三季度末的净利润为51.4亿元，同比增长3%。广发银行与恒丰银行均为非上市银行，亦未公布三季度的归母净利润数据。
六大行中，即便是归母净利润增速最低者——邮储银行（601658.SH，增速4.56%），都已高于全国性股份制银行归母净利润增速最高者浦发银行（600000.SH），后者这一指标数值为4.52%。
在行业人士看来，国有大行归母净利润增速显著高于股份行，核心来自多重优势：负债端成本优势突出，可以大幅度缓解资产端定价压力；资产扩张空间打开，大行得到注资后，其贷款增量可以持续领跑行业。
“另外，大行资产质量包袱更轻。近年来，大行持续出清不良资产，无需像部分股份行那样通过大幅计提拨备、消耗利润来处置存量风险，可以释放出更多利润。”有银行业人士告诉《财经》。
上市银行三季报显示，国有大行不良率分布在0.99%至1.29%，全国性股份制银行的不良率分布在0.94%至1.54%。
AI 辅助制图）
六大行净利增速全面超过上市股份制银行
过去 多年间 ， 依托 相对灵活的 机制 ， 全国性股份制银行走出了一条净利润高速增长的曲线，整体盈利增速大幅跑赢同期国有大行。
不过， 10 月 31 日，《财经》 根据 Wind （万得）梳理， 九家全国性股份制银行在 2026 年前三季度 的 归母净利润 增速 在 -23.63% 至 4.52% ，已经全部低于国有大行 4.56% 至 7.1% 的增速。
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前三季度，光大银行 （ 601818.SH ） 、华夏银行 （ 600015.SH ） 、民生银行 （ 600016.SH ） 、兴业银行 （ 601166.SH ） 的归母净利润增速出现了负增长，分别是 -23.63% 、 -18% 、 -14.78% 、 -3.79% 。具体来看， 2026 年 1 月 -9 月，光大银行实现营业收入 945.39 亿元，比上年同期增长 0.29% ，其中利息净收入 713.90 亿元，比上年同期增长 3.64% ；手续费及佣金净收入 138.76 亿元，比上年同期下降 10.49% 。
光大银行归母净利润的下滑在于信用减值损失支出的大幅增加。 1 月至 9 月，该行信用减值损失的支出 316.62 亿元，比上年同期增长 68.08% 。另外，该行不良贷款余额仍有 624.01 亿元，比上年末增加 116.59 亿元；不良贷款率 1.54% ，比上年末上升 0.27 个百分点；拨备覆盖率 143.67% ，比上年末下降 30.47 个百分点。
华夏银行、民生银行 归母净利润亦下滑多年。 2026 年前三季度，华夏银行归母净利润同比下降 18.02% ，但同期营收实现两位数高增，呈现典型的“增收不增利”特征。
就民生银行而言，自2020年归母净利润增速大降36%以来，该行随后几年相应指标虽出现过微升，但尚未走出困境。
2020年至2025年，民生银行的归母净利润增速分别为-36%、0.2%、2.6%、1.6%、-9.8%、-5.4%。
而国有大行净利润增长的趋势强劲。以农业银行 （ 601288.SH ） 为例，其三季度营业收入、净利润、归母净利润和利息净收入增速进一步加快，分别较上半年提升 1.3 个、 1 个、 2.2 个和 0.1 个百分点。营业收入 6195 亿元，同比增长 12.5% ；净利润 2375 亿元，同比增长 6.8% ；归母净利润 2365 亿元，同比增长 7.1% ；利息净收入 4725 亿元，同比增长 10.6% 。
建设银行 （ 601939.SH ） 亦表现较好。三季度数据显示，该行营业收入 6 389.39 亿元、同比增长 11.37% ，较上半年增速提升 0.65 个百分点；净利润 2756.23 亿元、同比增长 6.65% ，较上半年增速提升 1.09 个百分点；净息差 1.36% 、较上年全年提升 2 个基点，成本收入比 23.29% 、同比下降 2.10 个百分点 ； 拨备覆盖率 233.21% ， 较上年末上升 0.06 个百分点。
二者净利润走势为何迥异？
回溯行业发展历程，全国性股份制银行依托灵活的经营机制，迎来了净利润持续快速上行的黄金发展阶段，不少年份的净利润年均复合增速普遍保持在15%-20%区间，远高于同期国有大行的个位数增速，部分头部股份行单年净利润增速甚至突破30%。
为何当下不少全国性股份制银行的净利润出现负增长？其中一个较大的因素在于不良资产的核销。例如2026年前三季度，民生银行实现营业收入1105.54亿元，同比增加20.45亿元，增幅1.88%，但由于持续加大不良资产处置力度，信用减值损失同比增加，归属于该行股东的净利润243.23亿元，同比减少42.19亿元。
再例如2026年1月-9月，华夏银行实现营业收入768.82亿元，同比增加120.01亿元，增长18.50%；利息净收入512.27亿元，同比增加49.33亿元，增长10.66%；非利息净收入256.55亿元，同比增加70.68亿元，增长38.03%。
华夏银行的净利润下滑或与不良资产处置有关。三季度末，华夏银行不良贷款率1.50%，比上年末下降0.05个百分点；拨备覆盖率144.21%，比上年末上升0.91个百分点；贷款拨备率2.16%，比上年末下降0.07个百分点。
2026年上半年，华夏银行的归母净利润同比下降18.35%，同样因贷款减值损失大幅增加66%所致。“一方面是贷款规模增长较快，拨备计提自然增加，另一方面是加大拨备计提力度，加快出清存量风险，夯实资产质量，提高风险抵补能力。”华夏银行行长瞿纲称。
“这与历史因素有关，过去不少全国性股份行依托同业、非标等业务快速扩表，风险偏好远高于国有大行，积累了大量表内外隐性风险敞口；该类银行集体转向零售信贷，大量投放信用卡、消费贷等，近年经济下行周期中上述业务成为资产质量的重要拖累；另外，在房地产上行周期投放了大量对公开发贷和个人按揭，风险暴露后，很难处置。”一位行业分析人士称。
与股份制银行形成对比的是国有大行。后者不仅绑定重大项目、地方核心国企等优质的客群，还下沉服务，以更低的贷款利率承接全国性股份行溢出的优质对公、零售客户等，信贷投放的风险收益比高于其他类型银行。
《财经》根据监管部门公布的数据统计显示，2026年1月至9月，国有大行月总资产同比增速为8.8%至12.6%。而在同期，全国性股份制银行月总资产增速在5.1%至6%。
虽然近年来监管部门要求淡化规模效应，但国有大行依然有扩张的“底气”。2025年首批四家大行合计注资5200亿元，2026年第二批注资合计2600亿元，两轮累计总规模达7800亿元。
截至2026年9月，六家国有大行本轮系统性核心一级资本补充已全部落地，这标志着国有大行资本实力进入全新阶段。
2026年10月下旬，惠誉亦上调了六大行的生存力评级。“（这些）国有银行凭借其主导性的市场地位、极强的融资实力、审慎的资产负债管理以及与政府的紧密联系，在不同经济周期中展现出了盈利能力和资产质量的稳定性。上述优势叠加经营环境的持续改善，增强了这些国有银行穿越经济周期的韧性，并支撑其生存力评级上调。”这是惠誉给出的理由。