市占率是华为三倍！自动驾驶的隐藏Boss要上市了
蓝字计划
原创首发｜蓝字计划
自动驾驶界的幕后大佬，居然现在才要上市。
近日， 自动驾驶龙头 Momenta 通过港交所聆讯，正式进入 IPO 冲刺阶段。 从剑指美国纳斯达克到递表港交所，这家堪称自动驾驶界 “隐藏Boss”的公司，带来了一份炸裂的成绩单：
营收两年增至原来的三倍多，合作了全球 10大车企中的9家，拿下了中国第三方城市 NO A （城区辅助驾驶） 供应商 61.06% 的市场份额，位列第一； 而排第二的华为 HI 模式智驾，占比只有它的三分之一。
Momenta招股书
同时， Momenta 还 手握超过 100 亿元的流动资金储备 ，甚至已经超过了一些自动驾驶公司的整体市值。
市场份额高、现金储备充足，如今冲击港交所，原本应该是 Momenta 最好的上市时机。
但它偏偏撞上了一个棘手的问题： Momenta 已经把第三方智驾做到了最强，却也赶上了第三方智驾最难讲故事的时候。
而这个难题，恰恰来自它最依赖的客户。
前十车企，九家是客户
过去，自动驾驶圈最受关注的，大致有两条路。
一是像特斯拉、小鹏这样的 “自研派” ，车自己造，软件自己写，数据自己闭环；二是像小马智行、文远知行这样的 Robotaxi玩家 ，直接把目标拉到L4完全无人驾驶。
但无论走哪条路，都绕不开同一个约束： 既费钱，又极度依赖数据。
车企全栈自研，需要长期投入整车、算法、芯片和数据闭环； Robotaxi想要跑起来，也得先建设足够规模的车队。车队规模不够，数据就不够，模型也很难持续迭代。
而市面上还有大量急着补齐智能驾驶能力、又难以从头自研的车企，这就给第三方供应商留出了机会。
Momenta由此切入量产车市场，把研发出的智驾方案卖给车企，装进更多车型，一边获得收入，一边积累真实道路数据。
量产车装得越多，覆盖的道路和场景越丰富，算法迭代就越快；算法能力提高，又能帮助 Momenta拿下更多车企和车型，进一步扩大装车规模。
这就是 Momenta最核心的商业叙事：一个不断自我强化的飞轮。 图源：
Momenta招股书
而支撑这套飞轮的，是两条业务线。
一条是量产车解决方案。 Momenta先为车企提供技术开发服务，把智驾方案适配到具体车型；车型量产后，再按照实际搭载数量收取许可费。 这条业务负责收入和数据，也是飞轮能够转起来的基础。
另一条则是 Robotaxi服务。 Momenta希望利用量产车积累的数据和技术，继续向L4完全无人驾驶推进，未来再延伸至Robovan和Robotruck等场景。
至少在量产车这一条腿上， Momenta 已经证明这个模式能赚到钱。
截至 2026年2月底，Momenta累计拿下180款车型定点，其中68款已经进入量产，量产车解决方案累计安装量超过73.3万套。
在 Momenta最核心的城市NOA业务上，按2025年3月至2026年2月搭载城市NOA方案的车辆销量计算，Momenta在全球独立城市NOA解决方案供应商中的市场份额达到64.5%，约为第二名的三倍，排名第一。
再加上随着业务的强势推进， Momenta 的客户也越攒越多。
截至 2025年底，Momenta已经与24家全球整车厂建立合作关系；2026年2月与福特建立合作后， 全球前十大车企中，已有九家与Momenta建立了合作关系，包括丰田、通用汽车、大众、本田等。