扣非净利跌超1900%，中科星图年内亏损4.91亿元，有员工称薪资缓发

中科星图及其控股子公司在不到4个月内，受到4次军采资质处罚。

10月27日，中科星图（688568.SH）披露2026年第三季度报告，单季度业绩继续大幅下探。

财报显示，中科星图第三季度实现营收2.66亿元，同比下滑69.05%；归母净利润亏损1.72亿元，同比下降351.38%；扣除非经常性损益净利润亏损2.12亿元，同比下降484.7%，季度性亏损持续扩大。

今年前三季度，中科星图归母净利润累计亏损4.91亿元，同比降幅达434.90%；扣非归母净利润亏损5.84亿元，降幅同比高达1900.79%。与此同时，公司营收收窄至7.81亿元，同比下滑64.66%。

中科星图解释称，业绩承压主因是公司战略转型尚处于过渡期。一方面，公司主动收缩传统地理信息业务，审慎承接订单；另一方面，逐步将资源向商业航天、低空经济等新兴领域倾斜，目前新兴业务虽已落地，但尚未形成规模化收入，不足以弥补传统业务收缩带来的影响。

然而，业绩持续走弱情况下，中科星图年内已收到多张军队采购罚单，合规风险从子公司蔓延至上市公司主体。

就业务布局及处罚影响情况，时代周报记者致电中科星图，董秘办人士称需通过前台联系品牌部门，前台表示会记录、交接信息，此后未有下文。记者同步发送采访提纲，截至发稿未获回复。

10月28日，中科星图开盘后一度跌超6%，受商业航天板块提振，午盘后股价回温，收盘报29.84元/股，涨1.08%，全天振幅达10.09%。

收入结构发生显著变化

中科星图是中国科学院空天信息创新研究院控制的国家级高新技术企业，创立于2006年，2020年7月登陆科创板。公司主营数字地球软件、地理信息应用系统，产品与服务大量面向特种领域，近年发力商业航天、低空经济赛道。

在10月27日同步披露的半年报问询函回复公告中，中科星图称本轮业绩大幅下滑，是主动收缩传统地理信息业务、行业交付节奏放缓、刚性成本难以及时出清、新兴业务尚处投入期等多重因素共振所致。

因传统的地理信息产业由遥感、测绘、定位、导航业务构成，天花板渐显，2024年起，中科星图开始寻找新的业务支点。2024年7月，中科星图提出向商业航天全产业链跃迁的战略规划。2025年初，中科星图发布星图低空云1.0版本，被视为中科星图发力低空经济的“起手式”。

两年时间，中科星图收入的来源构成发生较大变化。商业航天、低空经济两项新兴业务合计实现营业收入1.74亿元，合计占比33.76%，较2025年度的21.98%提升11.78个百分点，传统地理信息业务占比则由2024年的91.15%逐步降至66.24%。

根据披露信息，中科星图于低空经济、商业航天等新兴领域在手订单占比已超过60%。截至2026年9月30日，中科星图地理信息业务在手订单7.82亿元；商业航天业务在手订单3.30亿元；低空经济业务在手订单10.05亿元。

但订单结构的变化尚未转化为稳定收入。中科星图第三季度营业收入2.66亿元，同比下降69.05%，较上半年61.85%的降幅进一步扩大。这意味着收缩传统业务在加速，而新兴业务却仍未跟上。

另外，转型期的组织成本并未随收入同步收缩。在营收骤降六成以上的情况下，上半年销售费用和管理费用分别同比增长9.99%和10.64%，业务招待费同比激增274%。前三季度，经营活动现金流净额为-7.10亿元，同比多流出4.11亿元；货币资金则较上年末减少55.99%。

中科星图低空业务人员从2024年底的86人激增至866人，一名中科星图低空业务员工向时代周报记者透露，当前低空部门存在薪资缓发及按比例发放情况，且业务端变动频繁。

转型窗口期被压缩

业务转型的当口，中科星图及其控股子公司在不到4个月内接连遭到4次军采资质处罚。

5月29日，中科星图控股子公司星图维天信因“投标提供虚假材料”被暂停参加全军物资工程服务采购活动资格。7月14日，另一控股子公司星图测控因前身西安四方星途测控在2018年参与某部队项目时涉嫌串通投标，被军事航天部队采购管理部门暂停参加相应范围采购活动。9月8日，星图维天信再次被罚，处罚升级为一年内禁止参加全军范围全类别项目。

9月22日，处罚主体升至上市公司：空军采购管理部门认定中科星图存在围标串标行为，自当日起至2029年9月22日止，3年内禁止参加空军范围内全类别物资工程服务采购活动，法定代表人许光銮、授权代表刘鹏飞同步被禁。值得注意的是，公司目前仍未就该项处罚发布相关公告。

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