行情

短期来看，结构性行情预计仍是主线。

中国银河证券：结构性行情预计仍是主线

中信建投：8月有望延续修复行情

复盘经验表明：A股整体反弹时间仍然较短，修复程度约为历史平均水平的一半，8月有望延续修复行情。

目前大盘“W型底部”已经形成，前期担忧明显缓解，修复行情如期展开。

A股高景气行业股价顶部往往呈现“M顶”形态，这一次科技行情或也不例外。

未来一段时间盈利因子权重有望提升，前期“交易超跌”的普涨模式难以为继，科技主线或面临“去伪存真”：具备实际业绩支撑的环节有望在半年报验证后走出第二波修复行情，而纯概念炒作、无营收兑现的标的或将明显承压。

只有走完“第三步”才是出清时刻，科技行情的主要矛盾将全面回归基本面。

大波段行情延续，大概率还是科技领涨，但行情自然更“百花齐放”，有景气改善线索的其他非科技方向也有绝对收益。