【风口研报】购房贴息新政落地!地产板块迎政策密集利好行业景气度有望回升

【风口研报】购房贴息新政落地!地产板块迎政策密集利好 行业景气度有望回升

2026年09月30日 15:1

　　A股三大指数今日小幅震荡，截止收盘，沪指涨0.31%，深证成指跌0.11%，创业板指跌0.23%。沪深京三市成交额1.45万亿，较昨日小幅放量280亿左右。行业板块涨跌参半， 生物制品 、 医疗服务 、 白酒 、 化学制药 、 航空机场 、房屋建设、 食品饮料 、 银行 板块涨幅居前， 元件 、 半导体 板块跌幅居前。个股方面，上涨股票数量近2800只，55只股票涨停。

　　9月29日，财政部等三部委发布通知，明确自10月1日起，对居民使用新发放商业性个人住房贷款购买首套住房实施贴息，政策实施期暂定一年。符合条件的家庭，单户最高可享受100万元贷款贴息，年化贴息1个百分点，最长贴息5年。按此测算，一笔100万元的贷款，累计可减少利息支出近5万元。

　　业内人士指出，这是中央财政首次对商业性个人住房贷款进行贴息，和8·28销售制度改革共同发力，全力推动构建 房地产 新模式，地产需求政策正从“金融宽松”切换到“财政直达”。这些举措可更好保障民生居住，主力锚定首套刚需、有望惠及三四线。政策从10月1日起实施，恰好与传统“银十”购房窗口期重合，随着政策红利进入实际执行阶段，市场普遍关注 房地产 市场能否迎来一轮需求释放。

　　除此之外，地产板块日前还迎来多重政策利好。9月28日国务院常务会议明确提出，将加大宏观政策逆周期调节力度，推出一批务实管用的增量政策，研究出台稳定 房地产 市场、促进就业增收等政策措施。此外，9月20日新修订的《住房公积金管理条例》正式落地执行；24日，北京《本市贯彻落实<关于完善商品住房销售制度的通知>的实施意见》开始施行；28日，上海印发《关于贯彻落实〈关于完善商品住房销售制度的通知〉的实施意见》。

　　 中信证券 研报表示，房贷贴息政策落地，预计可节约利息成本三分之一左右，预计对四季度低线城市的地产成交有明显促进作用。 中信建投 指出，近期房地产基础制度迎来重大调整。中长期看，“所见即所得”、资金闭环及项目制融资将从根本上规避烂尾风险，核心城市成交有望在政策催化与制度红利双重作用下率先企稳。

　　 中信证券 ：预计对四季度低线城市的地产成交有明显促进作用

　　房贷贴息政策落地，预计可节约利息成本三分之一左右，预计对四季度低线城市的地产成交有明显促进作用。新政对符合条件的居民首套住房购房贷款给予年化1个百分点的财政贴息，既补贴新房又补贴二手房，补贴最长期限5年，可享受贴息的贷款规模最多100万元。

　　 中信建投 ：近期房地产基础制度迎来重大调整

　　近期房地产基础制度迎来重大调整。短期看，现房销售及预售门槛提升将导致新房可售货源阶段性收缩，房企资金阶段性承压；但中长期看，“所见即所得”、资金闭环及项目制融资将从根本上规避烂尾风险，核心城市成交有望在政策催化与制度红利双重作用下率先企稳。

　　 光大证券 ：楼市迎来重要变局

　　为了促进楼市止跌回稳，相关部门已出台一系列举措，在房企融资端的多项举措将发挥重要作用。部分城市房地产价格开始回暖，楼市有望逐渐摆脱至暗时刻。随着政策加速推动现房销售细则落地，楼市迎来重要变局。

　　 平安证券：看好资金、运营及产品力强的房企

　　商品住房销售制度的完善及配套政策的出台，尽管短期或对行业新房供应及房企项目周转及回款速度形成一定影响，但随着短期上市新房减少以及信贷新政对购房需求的提振，或利于房企存量在售新房去化；同时现房销售模式下，新房无交付担忧、叠加其品质优势，相比于二手房的溢价或有望扩大，带来项目整体盈利能力提升，看好资金、运营及产品力强的房企。

　　 中银证券 ：近期一系列的政策是符合稳定发展、提质提效的大方向的

　　长期看，近期一系列的政策是符合稳定发展、提质提效的大方向的，有助于稳定购房人信心，以及推动供给侧出清。投资建议方面，利好有股权、债权融资能力且自身资金实力较强的上市房企，以及在存量改造方面有实力的公司。

　　 财信证券：周转放缓将倒逼房企提高对利润率的要求

　　现房销售拉长资金占用周期，项目IRR中枢下移，周转放缓将倒逼房企提高对利润率的要求。快周转模式的规模性房企受冲击剧烈，其投资将从全国性的“摊大饼”模式向核心城市收敛。区域型中小房企以项目制稳扎稳打，杠杆水平低，业务规模和区域范围小，受影响较小。财信证券建议关注：财务稳健、融资成本低、经营性业务收入占比高的大型 综合 房企；深耕属地、不依赖高杠杆扩张的低杠杆区域龙头；以及受益于二手房交易占比提升的房地产经纪龙头。

　　（本文不构成任何投资建议，投资者据此操作，一切后果自负。市场有风险，投资需谨慎。)

（文章来源： 东方财富 研究中心）

主题：基金