光纤量价齐升13只概念股年内平均收益129.46%
光纤量价齐升 13只概念股年内平均收益129.46%
2026年09月12日 03:4
顾梦轩 李正豪
2026年以来，光纤光缆市场进入新一轮上涨周期。《中国经营报》记者根据Wind光纤指数成份股进行筛选统计，统计结果显示，2026年上半年，13家 光纤概念 股营业收入合计1111.57亿元，相对于2025年同期的861亿元，同比增长29.1%；净利润合计103.39亿元，相对于2025年同期的43.24亿元，同比增长139.11%。
其中， 亨通光电 （600487.SH）获得上半年营收和净利润“双料冠军”，但公司现金流却表现堪忧；此外， 通鼎互联 （002491.SZ）和 杭电股份 （603618.SH）分别在营收和净利润增速方面有亮眼表现。
记者注意到，9月9日，光纤板块再次大涨。据Wind数据，9月9日，万得光纤指数单日涨幅4.2%。
与此同时，今年以来，Wind 光纤概念 股股价涨幅全部为正，平均收益129.46%。
对于9月9日光纤板块的大涨，经济学博士后石磊在接受记者采访时指出，光纤板块迎来爆发，这主要得益于 康宁 频签海外AI基建长单、CIOE光博会开幕、 高通 与 亚马逊 加码1.6T光互联方案，以及工信部“十五五”规划与海外投行上调预期等多重消息的密集驱动。
亨通光电 成营收净利润冠军
光纤光缆市场正经历一轮显著的涨价潮。市场数据显示，中国传统通用基础光纤G.652.D裸光纤现货价格在2026年3月份为每光纤千米83.40元（83.40元/芯公里），较年初上涨165％，同比涨幅达418％；适配高端算力的G.657.A2特种光纤价格从2025年32元/芯公里飙升至3月份的240元/芯公里，涨幅高达650％。
对于 光纤概念 股2026年上半年营收和净利润的大增，西南财经大学金融学院院长罗荣华向记者指出，光纤上市公司这轮业绩增长主要来自光 通信 需求改善和产品量价齐升。部分企业的收入增长快于营业成本增长，产品结构也有所改善，形成了较大的毛利增量，推动利润增幅超过收入增幅。
而对于光纤上市公司净利润增速高于营收增速的情况，济安研究院研究员万力向记者指出，原因主要有以下三个方面：第一，是行业供需结构改善。第二，是产品结构改善。第三，是龙头企业规模效应释放。
具体来看，营业收入前三名分别是 亨通光电 、 中天科技 （600522.SH）和 烽火通信 （600498.SH），上半年营业收入分别为420.26亿元、309.38亿元和123.76亿元。
净利润前三名分别为亨通光电、 长飞光纤 （601869.SH）和 中天科技 ，上半年净利润分别为32.65亿元、31.86亿元和24.34亿元。
亨通光电获得营收和净利润“双料冠军”。亨通光电在半年报中披露了原因，主要是报告期内光 通信 市场需求增长、价格上涨；公司光 通信 业务营业收入同比增长超130%，毛利率超60%。
罗荣华向记者指出，亨通光电的营收与净利润连续领先，主要依靠通信、能源和材料业务积累的收入规模，以及本期光通信业务的盈利提升。
石磊认为，亨通光电业绩亮眼，主要得益于其在AI算力爆发周期中精准把握行业红利，以及全产业链布局带来的强劲盈利能力。
一方面，公司凭借“光棒—光纤—光缆”一体化优势，充分释放了光通信业务的盈利弹性，2026年上半年该业务营收同比暴增超130%且毛利率突破60%，成为利润爆发的核心引擎。同时，高端特种光纤的技术壁垒使其成功抢占国内外头部AI 数据中心 市场。
另一方面，公司依托 智能电网 、 铜 导体等多元化大宗制造业务构筑了庞大的营收基本盘，并凭借跨洋交付能力积累了数百亿级的海洋能源与通信高壁垒订单。
“这种‘高毛利光通信+高壁垒海缆+稳健基本盘’的结构，使其在行业高景气期实现了利润的跨越式增长与龙头地位的巩固。”石磊说。
通鼎互联 、 杭电股份 增速高
营收增速冠军由 通鼎互联 摘取， 长飞光纤 和 永鼎股份 （600105.SH）分别获得二、三名，这三家公司的营收增速分别为61.46%、53.64%和47.75%。
净利润增速前三名分别为 杭电股份 、 长飞光纤 和 华脉科技 （603042.SH），上半年增速分别为839.35%、819.83%和399.49%。
对于通鼎互联的营收增速，万力向记者表示，通鼎互联上半年营收增速较快，主要来自两个方向：一是传统通信线缆业务恢复增长，二是安全业务出现明显放量。
从半年报看，公司上半年营业收入同比增长较快，其中通信线缆及相关制造业收入增长明显，安全业务收入增幅更大。
从产品看，万力指出，通鼎互联光纤光缆业务增长，反映出运营商网络建设、 数据中心 互联、 电力 通信等场景需求有所修复。
安全业务增长，则说明公司此前布局的 网络安全 、 数据中心 安全、储能和 电力 系统相关安全解决方案开始贡献收入。但通鼎互联的业务结构已有分化。
对于杭电股份的净利润增速，罗荣华表示，杭电股份本期高增长主要来自光纤产品盈利明显提高，较低的上年利润基数进一步放大了同比增速。
罗荣华指出，根据公司2026年中报，杭电股份光纤收入约占公司整体收入的11%，却贡献了约一半的整体毛利，成为本期盈利的重要支撑。这与其他业务形成了鲜明对比。
公司披露光纤满负荷生产，并在原有客户基础上拓展数据中心、算力和海外市场。需求增加、产能利用充分与产品价格改善，共同推动了光纤毛利增长。
记者注意到，虽然营收和净利润表现优秀，但亨通光电的现金流表现堪忧。亨通光电半年报数据显示，2026年上半年，亨通光电经营活动产生的现金流量净额为-8.65亿元，投资活动产生的现金流量净额为-17.3亿元。
对此，万力认为，亨通光电的现金流表现堪忧背后有四层原因：第一，业务扩张会占用更多营运资金。第二，订单增长会带来备货和采购支出。光通信、能源传输和海洋通信业务都需要提前采购原材料、组织生产和安排交付。第三，万力指出，公司仍在持续投入产能和长期资产。公司投资活动现金流净流出扩大，说明公司仍在进行资本开支和长期资产建设。第四，汇率和财务费用也会带来扰动。
概念股股价年内大涨
今年以来，全部光纤概念股涨幅可观。根据Wind数据，截至9月9日，Wind光纤指数成份股年内股价涨幅全部为正，平均收益高达129.46%，其中，年内收益最高的是杭电股份，截至9月9日，杭电股份年内收益高达415.88%。
对于今年以来光纤概念股持续走强，石磊认为，核心在于AI算力驱动下的行业基本面深刻反转与供需拐点共振：需求端从传统电信宽带全面转向AI数据中心高密度布线，带来刚性需求。
石磊指出，供给端则因光棒扩产周期长导致短期光纤产能吃紧，引发严重的供需错配。在量价齐升的态势下，光纤价格大幅飙升，直接兑现了上市公司的盈利弹性，推动2026年上半年板块整体净利润同比大增。
罗荣华向记者表示，目前算力相关光连接需求仍较强，已经为部分光纤企业带来明显的盈利改善。需求仍为近期盈利提供支持，而当前较高毛利能维持多久，将是影响后续行情的重要因素。
近期行业研究和企业采购安排为这一判断提供了依据。LightCounting 8月公开简讯反映出光通信订单旺盛、部分器件供应受约束； 康宁 与Zayo签订长期光纤供应协议，也体现了网络建设的实际采购需求。
“如果需求增长继续快于有效产能释放，新增产能可以主要用于满足增量订单，则较高的产能利用率和产品价格仍有支撑。”罗荣华表示，随着供给追上需求或竞争加剧，单位产品利润可能承压，企业就需要更多依靠销量扩大、产品升级和成本改善维持增长。
落实到股票行情，罗荣华建议关注两点：企业在产品价格趋稳后，能否依靠持续获得订单、产品升级和现金回收保持盈利；这些增长前景在当前股价中已经反映了多少。即使企业业绩继续增长，如果低于股价已经反映的预期，股价仍可能承压。
（文章来源：中国经营网）