伯希和冲刺上市前分红超亿元却连续多年未足额缴纳员工社保及公积金？

速读：继2025年4月、11月两次递表失效后，户外品牌伯希和母公司奔赴自然第三次向港交所递表，冲刺港股上市。社保公积金住房公积金。

2026年06月08日 20:4

运营商财经网周颖/文

继2025年4月、11月两次递表失效后，户外品牌伯希和母公司奔赴自然第三次向港交所递表，冲刺港股上市。

招股书数据显示，2023年至2025年，奔赴自然营业收入分别为9.08亿元、17.66亿元、27.93亿元，复合年增长率高达75.5%，在三年内其营收规模增长了超过两倍。与此同时，公司的净利润分别为1.52亿元、2.83亿元、3.56亿元，复合年增长率为53%，业绩保持着快速增长态势。

但值得注意的是，报告期内，奔赴自然净利润率分别为16.7%、16.0%、12.7%，净利润已连续两年下滑，也就是说，每多卖100元货，留在口袋里的利润却在变少。

此外，招股书中提到，2024年至2025年，奔赴自然先后进行两次分红，分别宣派股息1060万元、4200万元，在2026年2月，公司再次大额分红约1.01亿元，三轮分红合计超1.5亿元。而公司创始人刘振、花敬玲夫妇合计持有公司63.17%的股份，为绝对实控人，这也意味着，超六成分红都会进入创始人夫妇的口袋。

但与此同时，公司还存在未足额缴纳员工社保及公积金的情况。招股书披露，2023年至2025年，奔赴自然社会保险及住房公积金供款差额分别达780万元、1130万元和1760万元，但金额不是很大。

对此，奔赴自然在招股书中解释，造成有关差额的主要原因主要包括若干僱员是新入职僱员，正在办理社会保险或住房公积金的登记手续，若干僱员的社会保险或住房公积金已由原僱主支付，公司无法为其提供供款，以及部分劳动力的流动性相对较高导致公司难以为其作出供款等。奔赴自然能坦诚公开这些信息，并告知原因和解决办法，这说明该公司还是信息透明的，值得夸赞。

运营商财经网食品快消部主任刘慧敏表示，当前户外的渗透率正在持续提升，伯希和所在的赛道尚未到达天花板，体量红利依然可期，但其能否抓住机会进一步扩大份额，还需市场检验。

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