摩尔线程

国内GPU玩家各怀绝技：寒武纪押注AI推理，壁仞、沐曦专攻算力卡，景嘉微偏图形渲染，但能同时覆盖图形、AI、视频编解码三合一的，摩尔线程是独一份。

也就是说，摩尔线程真正面对的竞争格局是：上要扛英伟达的降维打击，下要躲华为升腾的碾压式围剿。

摩尔线程的底牌

图：摩尔线程的产品与技术：夸娥集群与MUSA生态

再到今天 65.5% 的毛利率与 2700亿市值，摩尔线程已经完成了国产GPU最艰难的一次跨越

2026年8月9日，距离科创板敲钟仅仅过去8个月， 摩尔线程 一纸公告宣布赴港上市

回望2022年那个毛利率-70%的往昔，再到今天65.5%的毛利率与2700亿市值，摩尔线程已经完成了国产GPU最艰难的一次跨越，从"能不能活"到"配不配赢"。

三根指针，指向同一个问题：在解禁抛压、库存减值、现金流压力三者叠加的2026下半年，摩尔线程能否拿出"第二个盈利季度"来证明自己？