上期所就瓦楞原纸期货及期权合约和业务细则征求意见
2026年09月24日 19:1
9月24日，上海期货交易所（简称“上期所”）发布公告，就瓦楞原纸期货及期权合约和相关业务细则公开征求市场意见。记者获悉，这是上期所进一步完善浆纸衍生品体系，服务包装用纸产业高质量发展的重要举措。
造纸行业是我国重要的基础原材料行业，纸张品种丰富，不同细分领域的风险管理需求各有特点。2018年，上期所上市纸浆期货，迈出了期货市场服务造纸产业高质量发展的重要一步。2025年，上期所又推出胶版印刷纸期货及期权和纸浆期权，进一步丰富浆纸产业风险管理工具。瓦楞原纸期货及期权的推出，将与现有品种形成差异化互补，进一步完善浆纸产业链风险管理体系。
作为包装用纸的重要品种，瓦楞原纸在造纸产业链中居于中游位置，主要由废纸抄造而成，经起楞加工后与箱板纸等面纸粘合，制成各种类型的包装纸箱，广泛运用于食品、饮料、家电等行业。废纸的资源化利用有助于节约资源，符合绿色包装发展方向。瓦楞原纸期货及期权的合约规则和交割标准设置，旨在鼓励低排放、低污染产品参与期货交易和交割，将有利于推动包装用纸行业绿色低碳转型。
据介绍，本次公开征求市场意见的合约规则，总体遵循上期所现行期货和期权规则框架。瓦楞原纸期货合约交易代码为CM，交易单位为40吨/手，报价单位为元（人民币）/吨；最小变动价位为1元/吨；涨跌停板幅度为上一交易日结算价±3%；合约月份为1~ 12月，最后交易日为合约月份的15日（遇国家法定节假日顺延，春节月份等最后交易日交易所可另行调整并通知）；最低交易保证金为合约价值的4%；交割方式为“仓库+厂库”的实物交割模式，交割单位为40吨。瓦楞原纸期货期权合约标的物为瓦楞原纸期货合约，交易单位为1手瓦楞原纸期货合约；最小变动价位为0.5元/吨；涨跌停板幅度与标的期货合约涨跌停板幅度相同；合约类型包括看涨期权和看跌期权；行权方式为美式，买方可以在到期日前任一交易日的交易时间提交行权申请。
下一步，上期所将梳理并研究各方意见和建议，进一步完善合约和细则，为瓦楞原纸期货及期权的推出，做好各项准备工作。