科创板开市7年保荐券商跟投最新浮盈超580亿元
科创板开市7年 保荐券商跟投最新浮盈超580亿元
2026年07月23日 00:23
7月22日，科创板迎来开市七周年。七年来，科创板已经成长为拥有610家上市公司、超17万亿元总市值的重要板块。 而在这610家上市公司背后，一批保荐券商也成为见证、陪伴科技企业发展的重要主体。
科创板目前实行保荐券商子公司“跟投制度”。在试行初期，这一制度的设立主要是为了强化保荐、承销等市场中介机构的鉴证、定价作用，以便形成有效的相互制衡机制。
而随着硬科技赛道不断跑出更多明星企业，科创板券商跟投的“造富效应”也日渐显著。 Wind数据显示，截至2026年7月22日，科创板券商跟投获配投入资金为367.66亿元，最新浮盈达587.09亿元，合计持有市值约914.75亿元（假设解禁后未出售）。
按公司来看，为其保荐券商带来跟投浮盈排名前十的公司分别是 中芯国际 （43.20亿元）、 华虹宏力 （27.70亿元）、 寒武纪 （22.73亿元）、 海光信息 （17.82亿元）、 源杰科技 （16.60亿元）、 拓荆科技 （15.82亿元）、 联讯仪器 （13.91亿元）、 中科飞测 （8.50亿元）、 华海清科 （8.32亿元）、 芯源微 （7.64亿元）。
值得一提的是，这十家公司均来自 半导体 产业链。其中不少公司正是乘着2025年以来的AI科技主升浪逐渐跑出加速度。例如， 源杰科技 2022年12月21日上市首日收盘价仅为116.42元/股，其保荐券商国泰君安证券（现 国泰海通 证券）跟投首日浮盈为939.40万元。而到了今天， 源杰科技 股价已涨至1415元/股，股价涨超10倍，券商跟投浮盈也涨至16.60亿元。
而按跟投券商来看，累计浮盈排名前十的券商分别为 国泰海通 （183.77亿元）、 中信证券 （106.12亿元）、 中金公司 （93.82亿元）、 中信建投 （37.96亿元）、 招商证券 （25.10亿元）、 华泰证券 （22.55亿元）、民生证券（14.18亿元）、 国信证券 （13.31亿元）、东莞证券（12.63亿元）、 申万宏源 （11.38亿元）。
从行业格局来看，头部券商因掌握较为丰富的投行项目资源，在科创板跟投效益上也保持着显著优势。
其中， 国泰海通 、 中信证券 属于跟投浮盈超百亿元的第一梯队； 中金公司 也以近百亿元的浮盈规模紧随其后；而 中信建投 、 招商证券 、 华泰证券 三家则与前三家相距较远，浮盈规模在20亿元~40亿元之间。
聚焦单个项目，市场关注度较高、赚钱效应较为显著的明星企业多数也更青睐头部券商作为保荐机构。 具体来看， 国泰海通 （含国泰君安、海通证券）参与了 中芯国际 、 华虹宏力 、源杰科技等IPO项目的保荐； 中信证券 参与的明星IPO则包括 寒武纪 、 海光信息 、 联讯仪器 、摩尔线程等。
值得一提的是，部分中小券商依托区位资源、特色业务优势，也在科创板跟投浮盈“榜单”中占据一席之地。
例如，东莞证券参与保荐跟投的科创板IPO项目仅5个，而其中4个项目的发行人均为东莞本土企业， 生益电子 、 鼎通科技 、 利扬芯片 、 博力威 均为其贡献了较为可观的浮盈。不过，上述公司多数在2021年及之前就已经完成IPO，近年来东莞证券在科创板IPO保荐人名单中出现频次较低。
整体来看，在券商“科 创投 资”叙事持续演绎的背景下，“科创板跟投”这一路径上的马太效应或将进一步加剧。
东吴证券 非银团队分析，2019年以来，科创板跟投头寸成为大型券商权益类资产的重要组成部分，对于券商的投资净收益产生较大影响。大型券商在投行项目获取方面具有天然的资源优势，中小券商单凭资本金和资源难以与头部抗衡，但可以通过“投资”“投行”“投研”三大业务板块的“三投联动”，寻求差异化路径，提升盈利能力。
（文章来源：21世纪经济报道）