A股三十五家公司年内多次回购五大共性凸显
A股三十五家公司年内多次回购 五大共性凸显
陈见南
10月19日，证监会主席吴清在参加2026 金融街 论坛年会开幕式时表示，上市公司年内分红回购2.1万亿元，是同期IPO融资和再融资的2.7倍。上市公司投资价值有效提升，不仅夯实了资本市场行稳致远的根基，更彰显了中国经济高质量发展的底气和活力。
据数据宝统计，截至10月19日，A股市场年内有35家公司回购次数有2次以上（含已完成回购、实施中的回购和拟回购等）。 三环集团 就是典型案例，10月14日晚间， 三环集团 发布2026年第三期回购股份方案，拟以不超过120元/股（含），回购资金总额2.5亿元—5亿元。事实上，这已经是公司近3个月来第三次实施回购。7月30日晚，公司发布2026年第二期回购股份方案，拟以不超过135元/股（含），回购资金总额5亿元—10亿元。7月20日晚，公司发布回购股份方案拟以不超过135元/股（含），回购资金总额4.5亿元—9亿元。此前两次回购方案均已实施完成。
除 三环集团 外， 软通动力 、 乐鑫科技 等公司均实施回购3次； 中国石化 、 华勤技术 、 温氏股份 、 东阳光 、 东鹏饮料 、 佰维存储 、 兴森科技 等均有2次回购。
从回购实施情况来看， 乐鑫科技 的3次回购均已完成， 软通动力 、 三环集团 等年内3次回购均已完成其中的2次； 华勤技术 、 兴森科技 、 惠泰医疗 、 渤海租赁 、 紫金龙净 、 步长制药 等年内计划实施2次回购的公司均已全部实施完毕。
从回购金额来看， 三环集团 年内已回购逾19亿元，位居榜单。此外， 温氏股份 、 吉祥航空 、 东鹏饮料 等均已回购逾10亿元。
从回购股份占流通A股比例来看， 吉祥航空 居首，年内已回购逾亿股，占流通A股比例超5%。此外， 丰林集团 、 新开源 、 可孚医疗 、 申科股份 等年内回购股份占比均超2%。
梳理发现，今年多次实施回购的个股具备现金流充裕、盈利能力强、估值较低、注销式回购为主、机构关注度较高等五大共性。
从现金流看，上榜公司今年上半年经营现金流净额中位数超过2.6亿元， 中国石化 、 渤海租赁 、 吉祥航空 等均超10亿元；资产负债率中位数不足38%， 趣睡科技 、 澜起科技 、 新产业 等负债率不足10%。
盈利能力方面，上榜公司今年上半年加权净资产收益率接近5%， 佰维存储 、 东鹏饮料 、 惠泰医疗 等均超过10%。
估值方面，剔除滚动市盈率为负的公司后，上榜个股市盈率中位数在30倍左右。
注销式回购比例高。数据显示，有17家公司至少有1次回购是用于维护公司价值及股东权益或者市值管理，占比接近一半。这类个股也普遍有较高的机构关注度，20家公司获得10家以上机构评级。其中， 东鹏饮料 有44家机构参与评级，居首位； 温氏股份 、 石头科技 、 新产业 、 鱼跃医疗 等均有20多家机构评级。
从股价表现来看，既有公司“抄底”自家股票，也有“追高买入”。比如今年已大涨超110%的 三环集团 ，上市公司持续在“高点”回购； 兴森科技 、 佰维存储 等公司回购实施也均在相对高位。“抄底股”方面， 百傲化学 、 东鹏饮料 等年内股价跌幅较明显。
值得一提的是，以最新价相比回购均价，有一些公司回购盘目前处于浮亏状态。 百傲化学 、 新开源 、 力源信息 、 申科股份 、佰维存储等最新价较年内回购均价均下跌超20%。其中 百傲化学 年内回购1.57亿元，回购近606万股，回购均价接近25.91元/股，最新价11.26元/股，折价率接近57%。
（文章来源：证券时报）