财报季与产业盛会共振AI算力与具身智能双线并进
财报季与产业盛会共振 AI算力与具身智能双线并进
2026年08月28日 06:22
作者：
● 本报记者 刘英杰
本周，AI产业进入“超级周”，多场重磅产业会议密集举行，全球AI算力龙头 英伟达 已发布超预期财报。产业端与资本市场端在本周叠加共振，将市场对AI产业的关注度推至阶段性高点。Wind数据显示，万得 人工智能 概念指数8月27日上涨1.54%。
分析人士认为，本周密集释放的产业信号显示，AI正从云端加速向端侧与边缘侧下沉，人形 机器人 正从样机展示迈向量产交付阶段，算力基础设施与具身智能两大产业链方向关注度有望持续升温。
AI“超级周”进行时
人工智能 正加速从云端向端侧、边缘侧下沉，人形 机器人 也同步从样机展示迈向量产交付阶段。
8月26日至8月28日，2026AGIC 深圳国际 通用 人工智能 产业博览会暨GERX全球具身智能 机器人 产业博览会在 深圳国际 会展中心举行。该展会展览面积达8.1万平方米，吸引了1012家企业参展，集中展出超100项全球首发或中国首秀产品。展会突出“可询价、可订货、可批量交付”的务实导向，1200件成熟展品可批量采购，来自30个国家和地区的7000余名专业采购商到场选品。深圳市人工智能产业协会会长夏佐全在开幕致辞中表示：“1200多件展品，没有一件是概念模型，全部可询价、可订货、可批量交付。”
展会期间，商汤科技发布SenseNova U1 Pro多模态大模型， 科大讯飞 星火大模型X1及全终端矩阵首次完整亮相， 腾讯云 、联想、 复旦微电 子等企业集中展示了全域 AI智能体 、企业级AI服务器等核心技术成果。
与此同时，2026中国国际 大数据 产业博览会于8月28日至30日在贵阳举办，372家中外企业确认参展，华为Atlas 950 SuperPoD超节点系统、 软通动力 Token工厂等新产品将亮相。
此外，当地时间8月26日美股盘后， 英伟达 发布2027财年第二季度财报。财报显示，当季公司实现总营收962.2亿美元，同比增长106%，环比增长18%，高于市场预期的923.8亿美元；实现净利润596.9亿美元，同比增长126%；毛利率为75.0%。其中， 数据中心 业务实现营收890亿美元，同比增长117%，环比增长18%，占总营收比例达92.5%。 英伟达 对下一财季的营收指引为1080亿美元，上下浮动2%。从三大盛会及全球AI龙头财报释放的信号看，AI正从云端加速向端侧与边缘侧下沉， 人形机器人 正从“展会样机”向量产交付推进，算力基础设施与具身智能两大产业链方向关注度持续升温。
算力硬件业绩高增
从即将落幕的A股中报季来看，AI产业链呈现明显的“冰火两重天”格局。上游算力基础设施环节业绩兑现能力强劲，而中游软件应用板块则仍处于蛰伏期。
算力侧，受益于全球AI资本开支扩张，相关上市公司营收与净利润增速领跑全市场。A股方面，AI服务器龙头 工业富联 上半年实现营收5578.61亿元，同比增长54.63%；实现净利润237.40亿元，同比增长95.99%。 浪潮信息 日前发布的业绩预告显示，公司上半年预计实现归母净利润26亿元至31亿元，同比增长226%至288%。光模块方向， 中际旭创 上半年实现营收417.78亿元，同比增长182.49%；实现净利润136.51亿元，同比增长241.70%。 新易盛 上半年实现营收209.10亿元，同比增长100.34%；实现净利润75.29亿元，同比增长90.98%。 中科曙光 上半年实现营收74.66亿元，同比增长27.62%；实现净利润9.71亿元，同比增长33.31%。作为全球AI算力风向标，英伟达第二财季营业收入 超市 场预期。
然而，与硬件端的火热形成对比的是，传统应用软件板块基本面依旧承压。 广发证券 计算机 行业首席分析师刘雪峰表示，传统应用软件面临下游企业资本开支意愿偏弱、需求尚未看到明确加速改善信号的困境。他认为，通用大模型能力持续下沉，传统软件标准化功能和非敏感客户场景持续面临被通用AI模型替代、价值被侵蚀的潜在风险，中长期竞争压力不容忽视。
算力下沉与具身智能成两大投资主线
展望后市，券商分析师普遍认为，随着AI从“卷模型”进入“卷应用”阶段，算力基础设施与具身智能两大产业链方向关注度有望持续升温，但投资逻辑已发生变化。
浙商证券 首席全球策略研究官廖静池对“物理AI（具身智能）”主题给出了90分（满分100分）的 综合 评价。他认为，韬定律与物理AI构成了“底层算力革命使能上层应用爆发”的深度协同关系，物理AI是AI从虚拟走向实体的关键转折，2026年正从技术验证迈向商业化落地。在投资策略上，他建议核心部件优先，重点关注 AI芯片 、 先进封装 以及核心 传感器 与执行器环节。
刘雪峰从AI模型迭代的角度提示了具身智能的投资机会。他表示，Google Deepmind发布的Gemini Robotics 2实现了 机器人 从单一任务自动化到具备自适应能力的通用智能的关键跨越，其更大意义在于通过具身智能的突破打开了工业领域等复杂场景的 AI应用 市场空间。
在算力侧，市场关注焦点正从“单卡算力”转向“系统级Token产出效率”。 华泰证券 此前将2026年定义为“国产超节点元年”。随着华为Atlas 950 SuperPoD等产品的规模化部署，算力基础设施的投资逻辑正从硬件采购向系统级协同效率演进。
（文章来源：中国证券报）