一季度净赚330亿元！长鑫科技IPO又有新进展，国产存储芯片崛起谁将受益？
一季度净赚330亿元！长鑫科技IPO又有新进展，国产存储芯片崛起谁将受益？
2026年05月18日 18:5
金融投资报
存储龙头 长鑫科技 IPO又有新进展。
5月17日，上交所官网显示，长鑫科技更新了科创板IPO招股书（申报稿），重启上市审核。
更新后的财务数据成为最大亮点，公司2026年一季度净利润 不仅同比扭亏为盈，更实现爆发式增长，单季盈利达到330亿元，超过以 宁德时代 为代表的一季度最赚钱的科技股。
受益市场需求增长
一季度日赚近4亿元
招股书显示，2026年一季度，长鑫科技实现营业收入508亿元， 同比增长719.13% ；净利润330.12亿元， 同比增长1268.45% ，上年同期为亏损28.25亿元；归母净利润247.62亿元， 同比增长1688.3% ，上年同期为亏损15.59亿元；经营活动产生的现金流量净额也快速增长，截至一季度末为425.66亿元， 同比增长21235.1% 。
长鑫科技还一并披露了2026年上半年业绩预测。公司预计，2026年上半年实现营业收入1100亿元至1200亿元， 同比增长612.53%至677.31% ；预计归母净利润为500亿元至570亿元， 同比增长2244.03%至2544.19% 。
长鑫科技业绩大增的原因主要得益于 DRAM行业当前的高景气。
2025年下半年以来，受全球算力需求持续增长、全球主要厂商产能调配等因素影响，全球DRAM产品供不应求，价格呈现大幅上涨趋势。产品价格的持续上涨带动了公司产品销售毛利率和利润水平的快速提升，推动公司实现扭亏为盈。
金融投资报记者注意到，截至2025年12月31日，长鑫科技累计亏损超过366亿元， 未来若下游市场需求居高不下，叠加公司规模效应逐步释放及精益生产管理，则公司业绩将实现根本性逆转。
本轮DRAM涨价周期
有望延续至2027年上半年
全球DRAM市场的本轮涨价堪称“史上最强”。 综合 多方机构预测，这轮涨价趋势还将持续较长时间。
花旗 银行 将2026年DRAM平均售价（ASP）同比增速预期从之前的53%大幅上调至88%，反映出市场对 存储芯片 供应紧张和价格高企的强烈预期。Omdia数据显示，全球DRAM市场规模有望从2025年的1505亿美元增至2030年的5710亿美元，年均复合增长率将超过30%。
行业专家认为，这一涨势预计将延续至2027年上半年，主要原因是新增产能释放缓慢。
广发证券 研报指出，从供给侧来看，尽管 三星、SK海力士、美光 等主要厂商都计划扩大产能，但短期内难以满足快速增长的市场需求。三星要优先满足HBM4生产需求，其P4L工厂预计2026年开始量产；SK海力士的M15X晶圆厂则专注于HBM和先进DRAM的生产。预计到2027年底，随着新产能的显著释放，市场供需关系才有望得到实质性缓解。
目前，长鑫科技的产能规模已位居中国第一、全球第四，但距离前三家国际头部厂商仍有一定差距。长鑫科技本次IPO计划拟使用募集资金295亿元主要用于存储器晶圆制造量产线技术升级改造项目、DRAM存储器技术升级项目等，都是基于业绩发展阶段特点和技术研发创新要求，对公司现有业务进行的扩充和延伸。
东方证券 研报指出，长鑫科技目前已完成从第一代工艺技术平台到第四代工艺技术平台的量产，以及从DDR4、LPDDR4X到DDR5、LPDDR5/5X的产品覆盖和代际演进，核心产品及工艺技术已达到国际先进水平。 凭借产销规模的持续增长以及产品结构的持续优化，长鑫科技深度受益于DRAM涨价周期，未来有望持续实现较为强劲的业绩增长。
存储芯片 龙头上市
有望推动行业国产化进程
长鑫科技强劲的业绩表现也直接带动了相关A股上市公司股价上涨。
5月18日， 合肥城建 “一”字涨停。 该公司5月7日在投资者互动平台上表示，公司及子公司共计实缴6000万元参与了合肥市国联资本创新投资基金合伙企业(有限合伙），后者通过产投壹号基金投资了长鑫科技，但公司通过基金间接投资长鑫科技的比例较小，预计对公司业绩不会产生重要影响。上周五个交易日， 合肥城建 收获了3个涨停板。
金融投资报记者注意到， 合肥城建 已多次因长鑫科技IPO动向而股价异动。
2025年10月，受长鑫科技IPO辅导验收消息影响，合肥城建收获多个涨停板；12月底，长鑫科技科创板IPO正式获受理，合肥城建股价再次涨停。
市场人士指出，合肥城建投资比例很小，但市场预期的核心不在其实际持股收益，而在于合肥国资体系深度绑定的产业关联逻辑。
兆易创新 5月18日盘中一度涨停，截至收盘股价涨逾6%，续创新高。根据招股书， 兆易创新 持有长鑫科技1.8%的股份。同时， 兆易创新 与长鑫科技还有合作关系。 兆易创新 此前曾表示，预计2026年向长鑫科技采购DRAM交易额度为57.1亿元，较2025年的12亿元大幅增长。其中，2026年上半年预计交易额度为15.47亿元，已超过2025年全年实际发生金额，市场需求持续爆发。
此外，还有多家上市公司曾在交易所互动平台上回应称是长鑫科技的供应链合作商。比如， 商络电子 表示，长鑫科技是公司重要的合作原厂； 德明利 表示，与包括长鑫科技在内的多家知名存储原厂、芯片代工制造商保持着长期稳定的合作关系； 柏诚股份 表示，公司是长鑫科技的合作商，与长鑫科技保持长期合作关系，持续为长鑫科技提供洁净室建设及相关服务。
金融投资报记者注意到， 雅克科技 、 深科技 等也都被指与长鑫科技存在合作关系。截至5月18日收盘， 深科技 和 柏诚股份 涨停， 商络电子 涨超7%， 雅克科技 涨超6%， 德明利 涨超3%。
展望后市，多家券商机构认为， 存储芯片 市场的超级周期为投资者和产业链相关企业都带来了机遇。 在国际局势复杂多变及存储芯片重要性日益凸显的背景下，以长鑫科技为代表的国内DRAM厂商和以长江存储为代表的NAND厂商，有望在中低端市场实现突破，并逐步向高端市场渗透。随着国际巨头将产能重心转向HBM和高端DDR5，为国内厂商在DDR4及入门级DDR5市场提供了市场空间。
东方证券 认为，DRAM高难度工艺环节众多，对供应链上游的设备先进性和技术更新需求高，长鑫科技未来持续扩产，有望推动相关设备的国产化进程。
国盛证券 认为，长鑫科技上市后有望形成强大的产业带动效应，推动EDA、 半导体 材料、设备及零部件等上下游协同发展。长期来看，长鑫科技上市后有望加速扩产，供应链相关企业将逐步获得订单并释放业绩。
（文章来源：金融投资报）
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