保险巨头举牌券商巨头

保险巨头举牌券商巨头

2026年10月10日 17:08

　　10月9日， 新华保险 在保险业协会官网公告，公司于9月29日通过二级市场集中竞价交易方式增持 国泰海通 H股995.96万股。本次权益变动后， 新华保险 及其一致行动人合计持有 国泰海通 H股约7.10亿股，持股比例由19.96%升至20.24%，触发 举牌 。

　　截至9月29日，该笔持股账面余额为89.70亿元，占 新华保险 上季末总资产的0.48%，公司拟将其纳入权益类投资管理。

　　公告显示，本次 举牌 的参与方为新华资产，新华资产（香港）未参与本次增持，两者均为 新华保险 的受托管理人。 新华保险 为两家公司的控股股东，因此新华资产、新华资产（香港）分别构成 新华保险 的关联方及一致行动人。

　　事实上，新华保险对 国泰海通 H股的增持并非一蹴而就。港交所披露信息显示，新华保险及其一致行动人对 国泰海通 H股持股比例自今年5月以来接连突破整数关口：5月15日突破16%，7月15日突破17%，9月3日突破18%，9月16日突破19%，直至9月29日突破20%。

　　 国泰海通 由国泰君安与海通证券合并组建。2026年上半年， 国泰海通 实现营业收入471.63亿元，同比增长97.56%；归母净利润202.6亿元，同比增长28.74%，经营业绩创同期 历史新高 。截至2026年6月末，公司总资产超2.5万亿元，是国内券商龙头。

　　值得注意的是，这是新华保险近期的第二次 举牌 。9月22日，新华保险增持 中航科工 H股1687.6万股，持股比例由4.89%升至5.17%。

　　新华保险在8月业绩会上介绍，公司正积极响应中长期资金入市要求，持续增配高股息底仓资产，并在上半年市场调整中加仓红利和新质生产力方向权益资产。截至2026年6月30日，新华保险权益类资产账面余额为4402.75亿元，占该公司上季末总资产的比例为24.34%。

　　今年以来，保险资金举牌上市公司的热度有所下降。据中国保险行业协会信息披露系统披露，截至10月10日，今年以来共有5家保险公司举牌上市公司股票9次。相比之下，去年同期共有13家险企举牌超30次。

　　 中金公司 研报认为，得益于浮动收益型业务转型将是低利率环境下的需求所趋，预计寿险资金未来将逐步提升负债端的风险承受度、以此滞后对冲资产端提前抬高权益配比的影响，这也意味着向后短期内行业继续提升权益配比的理论空间较小，结构上进一步转向高股息资产或是在权益超配状态下平衡风险、尽量实现资负匹配的重要方向。更长期视角下，若行业未来负债刚性成本能进一步下行、浮动收益型业务的占比能够跃升到接近海外部分地区的水平，行业权益配置中枢或仍有抬升空间。

（文章来源：上海证券报）

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