零跑上半年每卖一辆车只赚589元下调全年盈利目标确认布局机器人业务
零跑上半年每卖一辆车只赚589元 下调全年盈利目标 确认布局机器人业务
2026年08月25日 14:58
8月24日， 零跑汽车 （09863.HK）发布2026年上半年业绩公告。报告期内，公司实现收入381.1亿元，同比增长57.2%；净利润2.1亿元，同比增长600%，连续实现半年度盈利。
在当晚举行的业绩电话会议上， 零跑汽车 高管回答了关于 机器人 业务、盈利预期、新产品规划、辅助驾驶进展、海外市场方面的问题。 零跑汽车 将今年的盈利目标从约50亿元下调至30亿元，确认布局 机器人 业务，称将很快发布正式公告。
销量飙涨
但卖台车的净利润不到600元
零跑 汽车 上半年实现收入381.1亿元，同比增长57.2%，其中电动 汽车 及部件销售为356亿元，同比增加54.1%，占总收入的93.4%；服务及其他销售的收入为25.1亿元，同比增加118.3%。变动主要由于海外整车销量大幅增长，带动相关碳积分交易收入的增加。
零跑 汽车 上半年交付新车35.65万辆，同比增长60.8%，位居中国新势力品牌销量榜首。7月交付量首次突破10万辆大关。截至7月底，零跑全球累计交付量突破160万辆。
海外市场已经成为公司重要的第二增长曲线。上半年零跑出口9.63万辆，同比增长372.6%，超过2025年全年出口量，占上半年总销量的27%。今年1-7月，零跑累计出口11.39万辆。
受到原材料成本上涨以及整车产品结构变化影响，零跑汽车上半年的毛利率由去年同期的14.1%下降至11.7%。其中第二季度毛利率为12.6%，较第一季度提升3.2个百分点。零跑汽车的毛利率低于 小鹏集团 （09868.HK/XPEV.US），后者上半年的毛利率为20.6%。
零跑汽车上半年的净利润为2.1亿元，同比增长600%。按照净利润/销量计算，零跑汽车的单车净利润约为589元。
零跑汽车上半年的研发支出达23.2亿元，同比增长22.8%；销售开支19.9亿元，同比增长41.1%；行政开支为10.1亿元，同比增加27.8%。
现金流方面，公司上半年经营活动产生现金净额为21.7亿元，自由现金流为1.4亿元。截至6月30日，公司现金及现金等价物、受限制现金、金融资产及 银行 定期存款等合计达到385.9亿元。
与中国一汽深化战略合作
范围新增具身智能 机器人
零跑汽车CFO李腾飞表示，零跑上半年整体的碳积分收入为8亿-9亿元，第二季度约为5亿元。由于碳积分销售单价相较去年有下降，因此碳积分的整体收入和去年比与销量提升比例不同。
他透露，上半年零跑和一汽、Stellantis等相关合作伙伴，在研发服务上有更深一步的探讨，很快大家就会收到公司合作达成的好消息。
当晚，中国一汽宣布，与零跑汽车在长春举行深化战略合作协议签署仪式。双方将围绕资本合作、 新能源 整车、智能辅助驾驶、动力总成、动力 电池 、智能底盘、车身工艺装备、轻量化部件、具身智能 机器人 、金融等领域开展深度协同，合力提升技术创新能力与市场竞争力。红星资本局注意到，具身智能 机器人 为新增加内容。
原材料涨价
下调全年盈利目标至30亿元
零跑汽车调整了今年的盈利目标，从50亿元降至30亿元。
今年年初，零跑汽车提出了销量100万辆、净利润50亿元的全年目标。在此前的零跑A10上市发布会上，零跑汽车董事长朱江明表示：“我们要想尽办法，要去达成这个目标。”公司努力通过内部增效消化原材料成本上涨。
李腾飞表示，公司在年初定下了年度50亿元左右的净利润目标。但是从现在来看，实现这个目标确实难度非常大，主要是由于今年原材料的价格上涨，带来毛利的下滑。
从公司现在的分析来看，预期年度的净利润在30亿元左右，毛利率约为13%-14%，整车毛利率约为10%-11%。下半年毛利率回升，一方面是规模提升，另一方面是大宗原材料的涨价已经企稳。
对于新车规划，李腾飞表示，今年的新车已经基本投放，后面或有个别车型的小改款，明年依旧是零跑的产品大年。
据介绍，2027年，零跑全新车型投放数量大于2026年，C系列和D系列会有全新产品投放，C系列和B系列会有换代产品投放。
今年海外销量预计达20万辆
明年挑战40万辆
李腾飞表示，今年零跑汽车的海外销量目标是10万-15万辆，目前来看可以达成，预计能达到20万辆。明年的海外销量目标在35万-40万辆左右，希望挑战40万辆的水平。明年最主要海外市场还是在欧洲，明年在南美市场会进一步打开，还会持续发力东南亚、亚太大区和澳洲市场。
产能方面，零跑汽车在欧洲、南美主要利用合作伙伴的工厂来进行本地化生产。 Stellantis集团 充分保障零跑的产能。公司预计明年本地化的产量在5万辆上下。
李腾飞提到，与 Stellantis集团 的合资公司零跑国际去年实现了盈利，今年的经营情况也非常不错。上半年零跑国际的一点亏损主要来源汇兑损益，下半年预计会弥补掉上半年的亏损，今年整体盈利没有太大问题。在这样的模式下，零跑在海外取得了快速进展，接下来会进一步探讨零跑国际的运营。
对于海外单车毛利较低的问题，李腾飞表示，零跑汽车算的是出售车型给零跑国际之前的毛利，所以毛利水平确实比较低。为抢占海外市场的快速发展期，公司现在相比盈利，更看重销量增长。
9月发布全新架构智驾产品
确认布局 机器人 业务
对于辅助驾驶系统，李腾飞表示，公司对智驾的软件和硬件都有全系列的布局，包括L2+、L3、L4级智驾。他透露，今年9月，零跑汽车会推出在新架构下的智驾产品，相较于现在的产品有巨大地、飞跃式地提升。除了智驾， 电池 、电驱等方面，都会有重磅的技术发布。
工商信息显示，零跑旗下浙江凌昇动力科技有限公司于今年7月全资设立湖州凌昇精密制造有限公司，注册资本2.1亿元，经营范围包含工业机器人制造、智能机器人研发。
李腾飞表示， 新能源 汽车企业，尤其是具备全域自研能力的 新能源 汽车企业，是最具备条件做机器人的企业之一。零跑有自己的规划，具体信息将很快通过正式公告发布。
红星新闻记者吴丹若
（文章来源：红星资本局）