高盛、淡马锡出动！外资最新调研方向曝光，硬科技仍是焦点
高盛、淡马锡出动！外资最新调研方向曝光，硬科技仍是焦点
2026年08月05日 21:1
7月以来，A股“双创”板块经历了一轮降温，外资机构的调研节奏却丝毫未乱。
21世纪经济报道记者梳理发现， 高盛 、淡马锡富敦、Point72等知名外资巨头，纷纷在近期密集走访A股上市公司。而深度融入全球AI供应链的中国硬件企业，以及受益于全球能源结构转型与制造业智能化升级的公司，成为外资机构眼中的“香饽饽”。
机构调研数据往往暗藏资金偏好，外资这一轮 密集调研 ，释放出什么信号？
密集调研 三大领域
在 人工智能 技术革命重塑全球生产力的过程中，外资机构持续在中国市场上寻找投资线索。今年内，外资机构调研A股公司的总次数已超过4200次。
尽管7月AI硬件、 半导体 等科技方向大幅下跌，外资机构的调研频次依旧维持在较高水平。
据Wind统计，截至2026年8月4日，自7月初以来，共有178家外资机构参与A股调研，合计调研次数421次。
其中， 高盛 （亚洲）证券有限公司的调研次数为11次，位居外资机构首位；纽伯格伯曼欧洲有限公司、淡马锡富敦投资有限公司、彝川资本管理有限公司、Point 72 Asia Asset Management、DYMON ASIA CAPITAL LTD这5家机构的调研次数均为10次。
同时， 高盛 集团、 摩根士丹利 等全球知名投行也在近期多次调研A股公司。
值得一提的是，外资机构调研的集中度较高，尤其是中国硬件企业备受青睐。
据Wind统计，2026年7月1日—8月4日，共有132家A股上市公司接受外资机构调研。其中，接受15家及以上外资机构调研的上市公司共有16家。这些公司主要覆盖集成电路、 电子 元件 、电气部件与设备、 通信设备 等行业，仅有1家公司属于 食品饮料 行业。
具体而言，调研 澜起科技 、 东鹏饮料 、 广合科技 的外资机构分别为56家、44家、36家，这3家是外资机构最关注的公司。其次是 宏发股份 、 沪电股份 、 中际旭创 、 华勤技术 、 四方股份 ，这5家公司分别接受32家、29家、23家、22家、21家外资机构调研。
此外， 京东方A 、 乐鑫科技 分别被19家外资机构调研；调研 胜宏科技 、 华灿光电 、 天孚通信 的外资机构数量均为18家。调研 超颖电子 、 新易盛 、 思源电气 的外资机构数量在15家（含）—17家（含）之间。
上述公司多为所属细分赛道的龙头企业。例如， 澜起科技 是领先的数据处理及互连芯片设计公司，致力于为 云计算 和 数据中心 领域提供高性能、低功耗的芯片解决方案； 广合科技 致力于以高速、高频为主的高端 PCB 制造，产品主要应用于 数据中心 、 云计算 、 工业互联 网等终端领域。
宏发股份 的产品涵盖继电器、低压电器、高低压成套设备、电容器、精密零件等多个类别，广泛应用于工业、能源、交通、信息、生活电器、医疗、国防等领域。 沪电股份 生产的 PCB 产品以 通信 通讯设备、 数据中心 基础设施、 汽车 电子 为核心应用领域，辅以工业设备、 半导体 芯片测试等应用领域。
行业层面，在近期接受外资机构调研的132家上市公司中， 电子 行业（包括 半导体 、 元件 、 消费电子 等）占比最高，超过三成；紧随其后的是 机械设备 、 电力 设备行业。前述三个行业合计占比超过50%。
除此之外，近期外资机构调研的公司还覆盖金融、 家用电器 、海上运输、生物科技、 有色金属 、 美容护理 、建筑机械、纺织品、应用软件等行业。
若聚焦单一外资机构，部分外资机构调研的行业呈现出分散化特征。
例如，据Wind统计，高盛（亚洲）证券关注度较高的个股包括护肤品领域的 贝泰妮 、继电器龙头 宏发股份 、 太阳能 科技企业 晶科能源 ；Point 72 Asia Asset Management关注度较高的个股包括养殖概念股 海大集团 、家电龙头 美的集团 、高频 PCB 供应商 红板科技 。
AI产业趋势不改，中国股票仍具吸引力
外资机构重点调研名单透露出一个清晰的信号：在A股市场上，外资长期跟踪的核心锚点，仍是那些处于全球产业上行周期且持续获得政策加持的方向。
多家外资机构近期的公开表态，也分别从宏观以及产业层面给出了更为细致的印证。
摩根士丹利 中国首席经济学家邢自强近日表示，本轮从韩股到美股再到A股的剧烈震荡，本质上是全球资金在AI赛道过度拥挤、杠杆仓位集中之后，对边际流动性变化和地缘扰动的极端敏感反应，并非AI投资基本面出现崩塌。科技巨头宣布的今明两年投资计划并未削减，甚至还在上调。
他认为，AI投资可能正在进入“半场休整”。市场逻辑将从单一追逐算力、芯片等上游硬件，转向两大新主线：一是 AI应用 端企业，其依靠大模型降本增效、兑现营收增长；二是AI产业链资源配套（HALO资产），能源、储能、战略原材料需求持续扩张，具备长期定价优势。
摩根大通 中国首席经济学家、大中华区经济研究主管朱锋在接受媒体采访时提到，当前全球AI相关股票、算力投资和半导体链条涨幅较大，市场已提前定价未来多年的盈利预期，一旦投资者对资本开支回报、推理成本、应用付费能力等基本面产生怀疑，股价调整乃至市场震荡属于正常现象，并不代表AI作为通用技术的产业价值受到质疑。
另外，一些外资机构看好中国股票市场的中长期表现。
根据路博迈集团于近期发布的2026年三季度股票市场展望，该机构仍维持中国股票增持评级。
路博迈集团认为，随着AI向制造业及更广泛经济领域渗透，叠加政策支持、企业盈利触底回升以及科技自立自强趋势，这些因素将共同成为未来数年支撑中国股市表现的重要 驱动力 。
（文章来源：21世纪经济报道）