先行赔付

同日，公司IPO保荐人及主承销商广发证券、审计机构立信会计师事务所（以下简称“立信所”）、公司实际控制人高裕弟表示，拟共同出资设立先行赔付专项基金，用于先行赔付适格投资者的投资损失。

值得关注的是，清越科技5月8日公告，当日已收到IPO保荐人及主承销商广发证券、审计机构立信所、公司实际控制人高裕弟的通知，上述相关方拟共同出资设立先行赔付专项基金，用于先行赔付适格投资者的投资损失。

实控人与IPO中介拟先行赔付投资者

湖南大学法学院副教授张东昌对记者表示，与此前案例先行赔付基金或由中介机构出资、或由控股股东出资不同，清越科技案先行赔付基金将由中介机构和实际控制人共同出资。

在紫晶存储案中，共同设立先行赔付基金的中介机构也已向其他责任方提起追偿诉讼。

这意味证券市场先行赔付制度将迎来第六例实践。

张东昌认为，证券市场先行赔付制度的实施，通过相关市场主体主动承担赔付责任，对于公平、高效地维护投资者合法权益，妥善化解证券市场纠纷，节约司法资源，有着积极意义。

中南财经政法大学法学院副教授段丙华也对记者表示，先行赔付制度能够有效促进责任主体积极主动化解风险、勇于承担责任，是诚实信用原则的具体体现。

段丙华则表示，为了更好地发挥先行赔付的制度功效，还需要推进投资者保护基金先行赔付的行政性保障，细化自律性先行赔付机制的程序和标准，构建先行赔付激励措施，借鉴其他法领域“认罪认罚从宽”思想改进现有监管处罚机制，借鉴行业保险探索先行赔付保险基金等。

以最新已完成赔付的广道数字案为例，2025年12月30日，五矿证券正式设立广道数字事件先行赔付专项基金。

保荐人等中介机构积极推进先行赔付属于证券市场风险的市场化处置方式，能够降低投资者司法救济的成本，也能够为中介机构赢得市场信誉，有助于提高证券纠纷化解的效率。

段丙华则表示，为了更好地发挥先行赔付的制度功效，还需要推进投资者保护基金先行赔付的行政性保障，细化自律性先行赔付机制的程序和标准，构建先行赔付激励措施，借鉴其他法领域“认罪认罚从宽”思想改进现有监管处罚机制，借鉴行业保险探索先行赔付保险基金等。

中南财经政法大学法学院副教授段丙华也对记者表示，先行赔付制度能够有效促进责任主体积极主动化解风险、勇于承担责任，是诚实信用原则的具体体现。

段丙华则表示，为了更好地发挥先行赔付的制度功效，还需要推进投资者保护基金先行赔付的行政性保障，细化自律性先行赔付机制的程序和标准，构建先行赔付激励措施，借鉴其他法领域“认罪认罚从宽”思想改进现有监管处罚机制，借鉴行业保险探索先行赔付保险基金等。

2025年8月，证监会修改《证券公司分类监管规定》，对涉嫌违法违规但积极申请行政执法当事人承诺、开展先行赔付的公司，适当减少扣分分值。